Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -compraventa de viviendas, BCE, inflación Eurozona, desempleo…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Frankfurt Airport (FRA-DE): ventas, ingresos y estadísticas de tráfico de marzo ;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• BlackRock (BLK-US): 1T2024;

• Citigroup (C-US): 1T2024;

• JPMorgan Chase (JPM-US): 1T2024;

• State Street Corp. (STT-US): 1T2024;

• Wells Fargo (WFC-US): 1T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según cifras dadas a conocer ayer por el Consejo G eneral del Notariado, publicadas por el diario Expansión , en España el número de operaciones de compraventa de viviendas creció en febrero el 10,3% en tasa interanual, hasta las 53.142 unidades. El precio medio del metro cuadrado de las viviendas vendidas se situó en los EUR 1.649 m², lo que representa un incremento en tasa interanual del 3,5%.

Por tipo de vivienda, las operaciones de compraventa de pisos crecieron en febrero el 12% en tasa interanual, hasta las 41.474 unidades, mientras que las operaciones de compraventa de viviendas unifamiliares aumentaron un 4,5% en tasa interanual, hasta las 11.668 unidades.

En lo que hace referencia a los precios, los de los pisos aumentaron el 1,8% en tasa interanual, hasta los EUR 1.824 m², mientras que el precio de las viviendas unifamiliares repuntó el 6,5%, hasta los EUR 1.303 m².

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Tal y como se esperaba, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) mantuvo ayer sin cambios sus tipos de interés por quinta reunión de forma consec utiva: el de referencia en el 4,5%, su nivel más elevado en más de 22 años; el de facilidad de depósito en el 4,0%, sunivel más elevado de la historia; y el marginal de crédito en el 4,75%.

En su comunicado el Consejo señaló quela inflación había seguido disminuyendo y que la ma yoría de las medidas de inflación subyacente y crecimiento salarial estaban disminuyendo, pero advirtieron que las presiones sobre los precios internos son fuertes y mantienen alta la inflación de los precios de los servicios. No obstante, dijo que, si la evaluación actualizada del Consejo de Gobierno sobre las perspectivas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la solidez de la transmisión de la política monetaria aumentaran aún más su confianza en que la inflación está co nvergiendo hacia el objetivo de manera sostenida, sería apropiado reducir el nivel actual de restricción de la política monetaria

En la rueda de prensa posterior a la reunión del Consejo de Gobierno, su presidenta, la francesa Christine Lagarde, justificó el hecho de que el BCE haya mantenido sus tasas de interés sin cambios el hecho de que, si bien la economía de la

Eurozona se muestra débil y se ha moderado la inflación y el mercado laboral ha comenzado a enfriarse, los servicios siguen presentando una inflación intensa y concentrando buena parte del gasto, lo que genera unas presiones internas a las que hay que prestar especial atención . Además, señaló que los costes laborales unitarios siguen creciendo demasiado rápido por el mal compor tamiento de la producción, aunque destacó una partepositiva: que las empresas están absorbiendo parte de esos mayores co stes. En este sentido, Lagarde admitió que una parte de la inflación está cayendo más rápido de lo esperado y ahora lleg a un periodo en el que se espera que los precios se muevan ligeramente por encima del 2% hasta que finalmente caiga al objetivo del 2%. Además, el crédito continú a mostrando debilidad en la Eurozona, lo que también debería ayudar a cumplir con el objetivo de inflación.

En lo que hace referencia a futuras actuaciones de tipos, Lagarde dijo, refiriéndose al Consejo de Gobierno, que no se van a comprometer a ninguna senda de bajada de tipos.

Además, Lagarde reconoció discrepancias en el seno del Cons ejo. En este sentido, dijo que algunos pocos miembros habían mostrado la confianza suficiente en la senda de desinflación como para haber recortado ya los tipos en abril, pero que la gran mayoría aún no tiene esa confianza y pr efiere esperar a los datos entrantes hasta junio.

Por último, Lagarde ha querido dejar claro que el BCE depende para sus actuaciones futuras de los datos entrantes y no de lo que haga la Reserva Federal (Fed).

Valoración: el de hoy es el primer comunicado del Consejo en el que se habla explícitamente de la posibilidad de que el BCE considere apropiado comenzar a bajar sus tasas de interés. Es por ello que los inversores han querido interpretar que el BCE cumplirá con los pronósticos, y bajará sus tasas de referencia en 25 puntos básicos en la reunión que celebrará en junio su Consejo de Gobierno. Sin embargo, el organismo, y en palabras de su presidenta, ha querido dejar claro que no se compromete a ninguna senda de bajadas de tipos, lo que podría interpretarse como que, después del primer movimiento en junio no está asegurado que le siga otro en julio.La inflación y la Fed, si se mantiene inmóvil, ente ndemos que tendrán mucho que decir al respecto.

. El Instituto Nacional de Estadística italiano, el ISTAT, publicó ayer que la producción industrial aumentó en Italia el 0,1% en el mes de febrero con relación a enero . El consenso de analistas esperaba un crecimiento muy superior de esta variable en el mes, del 0,5%

En tasa interanual, y en cifras ajustadas por calendario, la producción industrial de Italia decreció e l 3,1% en febrero (-0,3% en enero), mientras que en la serie sin ajustes aumentó el 0,4%. Los analistas esperaban un descenso del 2,5% de la producción industrial italiana en términos interanuales y ajustada por calendario.

• EEUU

. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, afirmó ayer que tendrá sentido recortar las tasas gradualmente «a partir de este año» si la economía avanza como se espera. En ese sentido, Williams dijo que espera que la inflación continúe su regreso gradual al 2%, aunque probablemente habrá obstáculos en el camino , como se han visto en algunas lecturas de inflación recientes. Además, señaló que espera que el índice de precios del consumo personal (PCE), que es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), esté entre el 2,25% y 2,50% este año antes de acercarse al 2% el próximo año.

. El Departamento de Trabajo publicó ayer que el índice de precios a la producción (IPP) subió en EEU U el 0,2% en el mes de marzo con relación a febrero , lectura que estuvo ligeramente por debajo del aumento del 0,3% esperado por el consenso de analistas de FactSet. En marzo los precios de los servicios aumentaron un 0,3%, impulsados por el incremento de los precios de corretaje de valores, transacciones, asesoramiento de inversiones y servicios relacionados (3,1%), mientras que los precios también aumentaron para la venta al por mayor de equipos profesionales y comerciales; servicios de pasajeros de líneas aéreas; banca de inversión; servicios de depósito (parcial); y la venta minorista de hardware, software y suministros de computadora también subió. Por su parte, los precios de los bienes bajaron un 0,1%, gracias en gran medida a la caída de los precios de las gasolinas (-3,6%). En el mes también se observaron descensos en los precios de los huevos, de la chatarra de acero al carbono, del combustible para aviones y de las frutas frescas y los melones.

En tasa interanual el IPP subió un 2,1% (+1,6% en febr ero), su mayor incremento desde el del mes de abril de 2023.

En este caso el consenso de analistas esperaba un incremento superior del IPP, del 2,2%.

A su vez, el subyacente del IPP, que excluye para su cálculo los precios de los al imentos no procesados y de la energía, repuntó el 0,1% en marzo con relación a febrero y e l 2,4% en tasa interanual (+2,1% en febrero). Los analistas habían proyectado aumentos del subyacente del IPP del 0,2% y del 2,3%, respectivamente.

. Según informó ayer el Departamento de Trabajo, el número de nuevas peticiones de subsidios de desempleo bajó en 11.000 en la semana del 6 de abril, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 211.000 peticiones. El consenso de analistas esperaba una cifra superior, de 216.500 peticiones. La media móvil de las últimas cuatro semanas de esta variable, que reduce la volatilidad del dato semanal, disminuyó en 250 peticiones, hasta las 214.250.

Por su parte, el número de peticiones continuadas de desempleo aumentó en la semana del 30 de marzo hasta los 1,817 millones desde los 1,789 millones de la semana precedente, en la semana anterior. El consenso de analistas esperaba una lectura algo inferior, de 1,798 millones de peticiones.

Valoración: el mercado laboral estadounidense sigue mostrando gran solidez, lo que entendemos da más margen a la Reserva Federal (Fed) en su lucha contra la inflación. Los últimos datos de empleo conocidos entendemos que no gustarán a los inversores que apuestan claramente por un banco central que empiece a aligerar sus actuales políticas monetarias restrictivas.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities