Análisis de los últimos resultados de Amadeus
Cifras principales de Amadeus comparadas con el consenso de mercado:
- Ingresos: Ingresos 1.354 millones de euros (+16%) vs. 1.351 millones de euros esperados.
- EBITDA 469,4 millones de euros vs. 469 millones de euros esperados.
- BNA 210 millones de euros vs.198 millones de euros esperados.
En el desglose sectorial:
- Los Ingresos de Distribución se elevan a 627,4 millones de euros (+17% año tras año) en el cuarto trimestre de 2023 (vs. 667 millones de euros el trimestre anterior).
- Los Ingresos de Soluciones Tecnológicas (IT) suben +20% año tras año hasta 495 millones de euros (vs. 506 millones de euros el trimestre anterior).
- Hospitality y otros 232 millones de euros (+5% año tras año).
Las reservas de tráfico aéreo subieron +7% año tras año hasta 102 millones (por debajo de los 108 millones esperados por el consenso).
La Deuda Neta se sitúa en 2.140 millones de euros (vs. 2.121 millones de euros a cierre del trimestre anterior), 1,0 veces Deuda/EBITDA.
La compañía además anunció guías para 2024:
- Crecimiento de ingresos en el rango +11%/+14,5% (vs. +12,5% esperado por consenso).
- Margen EBITDA estable (vs. 100 puntos básicos de mejora esperados por el consenso).
Por último, anunció la aprobación de un dividendo de 1,24 euros por acción (Rentabilidad Por Dividendo de 2,2%).
Opinión de las acciones
Las cifras de Amadeus han sido ligeramente mejores de lo esperado, pero las guías no son especialmente atractivas. Al no producirse sorpresas especialmente positivas, no esperamos una reacción relevante de las acciones en el mercado. Seguimos considerando que las cifras de Amadeus están en una línea de recuperación positiva que le llevará a recuperar los niveles prepandemia en 2024. Creemos que a medida que esta recuperación del negocio se vaya materializando, la cotización de la compañía lo seguirá reflejando positivamente. Reiteramos comprar.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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