Análisis de los últimos resultados de Renault
Resultados 2023 mixtos, pero con impacto positivo.
Las principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg son:
- Ingresos: 52.376 millones de euros (+13,1%) vs. 52.878 millones de euros estimados.
- EBIT: 4.117 millones de euros (+60%) vs. 4.105 millones de euros estimados.
- BNA: 2.485 millones de euros (+13,4%) vs. 3.373 millones de euros estimados.
Opiniones sobre Renault
Los ingresos y el Beneficio Neto Atribuible (BNA) defraudan estimaciones, pero el impacto de las cifras será positivo. Destaca el margen EBIT, que bate estimaciones. Acelera hasta 7,9% desde 5,5% en 2022 y vs. 7,8% estimado. Además, el dividendo sorprende al aumentar hasta 1,85 euros por acción (desde 0,25 euros por acción en 2022) y vs. 1,37 euros estimados. Es su mayor dividendo desde 2019 e implica una rentabilidad por dividendo de 4,9%.
En cuanto a las guías para este ejercicio, parecen cautas. Estima un crecimiento plano en Europa y Latinoamérica, fija un objetivo de 7,5% para el margen EBIT (vs. 7,9% en 2023) y una generación de flujo de caja de 2.500 millones de euros (vs. 3.000 millones de euros en 2023).
Nos parece acertado en un contexto en que la demanda de vehículos eléctricos ralentiza con fuerza ante la falta de puntos de recarga, la alta competencia y sobrecapacidad en mercados tan relevantes como China, la retirada de subsidios (Alemania o Francia) y los elevados costes de financiación. No solo por el entorno de tipos altos, sino también por la caída de precios residuales de los eléctricos puros que encarece la financiación vía leasing.
En resumen, buenas noticias que impulsarán hoy al valor.
Link al comunicado de la Compañía.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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