Análisis de los últimos resultados de Adidas
Resultados operativos 2023 en línea con lo estimado, aunque decepcionantes guías para 2024.
Ha publicado un adelanto de resultados de 2023, en línea con lo estimado:
- Ventas: -5% hasta 21.430 millones de euros vs. 21.540 millones de euros estimados.
- Margen Bruto 47,5% vs. 47,6% estimado.
- Resultado operativo 268 millones de euros vs. 290 millones de euros estimados.
Sin embargo, decepcionan las guías para 2024, con un beneficio operativo esperado de 500 millones de euros frente a los cerca de 1.300 millones de euros estimados por el consenso. Adidas espera que la liquidación del stock de la marca Yeezy, permita compensar la devaluación del peso argentino en ventas. Sin embargo, no prevén que beneficio operativo, lo que erosionará los márgenes.
La fecha prevista de publicación oficial es el 13 de febrero.
Opinión según las acciones de Adidas
Malas noticias, que deberían tener impacto negativo hoy en cotización. Su ADR se dejó ayer -9,4% en EE.UU. Las guías para 2024 suponen una fuerte decepción y confirman la debilidad de la demanda, después de unas guías también flojas de comparables como Nike, Puma o Levi’s.
Esto no hace más que reforzar nuestra recomendación de cautela sobre el sector consumo.
Mantenemos recomendación neutral en Adidas.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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