Análisis de los últimos resultados de Siemens
Siemens Energy ha anunciado datos preliminares de sus resultados del 1T 2024 que muestran:
- Ingresos +12,6% a/a, lo que suponen 7.649 millones de euros (vs. consenso 7.357 millones de euros)
- Beneficio antes de partidas especiales de +208 millones de euros, lo que supondría un margen del +2,7% (vs. -282 M€ del 1T 2023 y consenso -106M€).
- BNA de 1.718 millones de euros (vs. 2.701 millones de euros 4T 2022) y 2.701 millones de euros estimado.
- Flujo de Caja Libre antes de impuestos de -283 millones de euros (vs. -58 millones de euros en el 1T 2023. Con aportación positiva de Servicios de Gas (+236 millones de euros), tecnología de redes (+767 millones de euros) y Transformación Industrial (+95 millones de euros), pero todavía con salida de caja de Siemens Gamesa (-1.172 millones de euros en el trimestre). La
compañía mantiene el guidance para el ejercicio fiscal 2024.
Opinión de Bankinter
Siemens Energy ha anticipado un crecimiento de Ventas comparables y margen algo mejor de lo esperado por el consenso de mercado (las cifras completas están previstas para el 7 de febrero). Sin embargo, el Flujo de Caja Libre antes de impuestos sigue estando penalizado por la salida de caja de la antigua Siemens Gamesa y mantienen el guidance cauto para el conjunto del ejercicio fiscal que acaban de comenzar.
El guidance apunta un crecimiento de Ingresos comparables en 2024 entre +3% y +7% y margen entre -2% y +1%. Proyectan un Flujo de Caja Libre antes de impuestos negativos en torno a -1.000 millones de euros, que se verá contrarrestado con la venta de activos entre 2.500 millones de euros y 3.000 millones de euros. Mantenemos nuestra opinión cauta hacia el valor.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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