Las bolsas de Wall Street cerraron el viernes al alza y se apuntaron otra semana al alza, en un contexto de crecientes expectativas en torno a que la Reserva Federal dejará de subir los tipos de interés y empezará a recortarlos el año que viene.

El índice Dow Jones de Industriales cerró en nuevos máximos históricos, mientras que el índice S&P 500 de referencia y el índice Nasdaq Composite de tecnológicas cerraron en su cota más alta desde enero de 2020.

En el conjunto de la semana, el Dow subió un 2,9%, el S&P 500 se apuntó un alza del 2,5% y el Nasdaq repuntó un 2,9%. Fue la séptima semana consecutiva de ganancias para los principales índices, la racha ganadora más larga para el S&P desde 2017.

 

Se espera que esta semana—que será la última semana completa de negociación de 2023— sea bastante movida, ya que los mercados siguen sopesando los planes para los tipos de interés de la Fed de cara a los próximos meses.

Lo más importante en la agenda económica será el índice de precios del consumo personal subyacente (PCE), que se publicará el viernes. Se trata de un indicador clave, ya que es el favorito de la Reserva Federal para medir la inflación. Si la cifra del PCE subyacente se sitúa por debajo de las expectativas, es posible que continúe el debate sobre el recorte de los tipos de interés.

 

Por otra parte, en la agenda de resultados, sólo hay un puñado de resultados corporativos, incluyendo los de Nike, FedEx, Micron Technology, Carnival y General Mills.

Independientemente del rumbo que tome el mercado, a continuación destaco unas acciones que probablemente despierten una gran demanda y otras que podrían sufrir nuevas caídas.

Recuerde, no obstante, que mi marco temporal abarca sólo esta semana, del lunes 18 al viernes 22 de diciembre.

Acciones a comprar: FedEx

Tras registrar nuevos máximos de 52 semanas el viernes, creo que FedEx volverá a registrar buenos resultados esta semana, ya que los últimos resultados financieros del gigante de la paquetería superarán las expectativas de beneficios gracias a las actuales medidas de recorte de costes y a unas perspectivas fundamentales favorables.

La empresa de mensajería —conocida sobre todo por su servicio de entrega aérea FedEx Express— se considera un barómetro de la economía mundial y es muy sensible a los cambios de las condiciones monetarias.

FedEx publicará sus resultados del segundo trimestre fiscal el martes a las 22.05 horas (CET), tras el cierre del mercado de Estados Unidos, y tanto analistas como inversores son cada vez más optimistas con respecto a las perspectivas de la empresa de transporte y logística.

Según el mercado de opciones, los traders prevén una oscilación de alrededor del 5% en cualquier dirección para las acciones de FedEx tras el informe. Las acciones subieron un 4,7% tras el último informe de resultados de la empresa a mediados de septiembre.

 

Todo apunta a que FedEx obtendrá un beneficio por acción de 4,20 dólares, un 24,3% por encima de los 3,18 dólares por acción del periodo anterior, ya que sigue cosechando los beneficios de sus continuas acciones de reestructuración operativa, medidas de recorte de costes y ajustes de cartera.

No en vano, las estimaciones de beneficios se han revisado al alza 18 veces en los últimos 90 días, según una encuesta de InvestingPro, frente a sólo cuatro revisiones a la baja.

Mientras tanto, se prevé que los ingresos desciendan un 1,7% anual, hasta 22.400 millones de dólares, en un contexto de menores volúmenes de envíos.

A pesar del modesto descenso de las ventas, creo que FedEx va camino de ofrecer unas sólidas previsiones para su importantísimo tercer trimestre fiscal, ante el positivo impacto de las iniciativas estratégicas de ahorro de costes para recortar gastos y aumentar la eficiencia, ya que su objetivo es recortar 4.000 millones de dólares en costes anuales para finales de su año fiscal 2025.

Las acciones de FedEx cerraron la jornada del viernes a 281,06 dólares, su precio de cierre más alto desde el 28 de julio de 2021. Las acciones han subido un 62,4% en lo que va de año, lo que refleja los sólidos fundamentales y las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la empresa de paquetería.

 

Con su valoración actual, la capitalización de mercado de FedEx, con sede en Memphis, Tennessee, asciende a aproximadamente 71.000 millones de dólares, lo que la convierte en la segunda empresa integrada de transporte y logística más valiosa del mundo, solo por detrás de United Parcel Service.

Merece la pena mencionar que FedEx parece estar infravalorada de cara a sus resultados, según varios modelos de valoración de InvestingPro, que apuntan a un potencial alcista del 9% desde el valor de mercado actual hasta 306,62 dólares por acción.

Acciones a vender: Nike

Preveo un rendimiento débil para las acciones de Nike esta semana, ya que los resultados financieros del gigante de las zapatillas deportivas en el segundo trimestre fiscal decepcionarán a los inversores debido al difícil entorno económico.

El informe del segundo trimestre fiscal de Nike se publicará tras el cierre el jueves a las 22:15 horas (CET) y es probable que los resultados se vean lastrados por la desaceleración de la demanda de ropa y equipos deportivos por parte de los consumidores ante una inflación aún elevada.

En los últimos tres meses, 20 de los 22 analistas encuestados por InvestingPro han recortado drásticamente sus estimaciones de beneficio por acción, lo que pone de manifiesto las dificultades a las que se enfrenta Nike a corto plazo.

Los participantes del mercado esperan una oscilación considerable en las acciones de Nike tras la publicación del informe, con un movimiento implícito de alrededor del 6% en cualquier dirección según el mercado de opciones.

 

El consenso apunta a que la empresa de zapatillas con sede en Beaverton, Oregón, obtendrá en el segundo trimestre fiscal un beneficio por acción de 0,85 dólares, igual que en el periodo anterior.

Mientras tanto, todo apunta a que los ingresos aumentarán sólo un 0,8% interanual hasta 13.410 millones de dólares, ya que el minorista de ropa deportiva se enfrenta a un clima económico complicado que está provocando que los estadounidenses recorten el gasto en artículos discrecionales.

Al igual que otros minoristas, Nike ha tenido que aumentar sus promociones para atraer a los consumidores sensibles a los precios en el actual contexto macroeconómico.

Por ello, creo que los directivos de Nike decepcionarán a los inversores con sus previsiones para todo el año y adoptarán un tono de cautela en un contexto de escaso gasto de los consumidores y descenso de los márgenes operativos asociado al descenso del inventario, o al hurto minorista.

Las acciones de Nike, que el 28 de septiembre registraban mínimos de 2023 en 88,66 dólares, cerraron la jornada del viernes en 121,47 dólares, su cota más alta desde el 11 de mayo.

 

Tras un comienzo de año poco alentador, el gigante de la ropa y el calzado deportivos ha subido en las últimas semanas, lo que le ha permitido revertir las pérdidas del año. A falta de dos semanas de terminar 2023, las acciones han subido un 3,9% en lo que va de año.

Las acciones de Nike parecen sobrevaloradas de cara al informe de resultados según varios modelos de valoración de InvestingPro: el Valor Razonable medio de Nike se sitúa en 110,54 dólares, lo que supone una potencial caída del 9% desde los niveles actuales.

Descargo de responsabilidad: En el momento de redactar estas líneas, estoy posicionado en largo en el S&P 500 y el {{0|Nasdaq 100}, a través del SPDR S&P 500 ETF (SPY) y el Invesco QQQ Trust ETF (QQQ). También estoy posicionado en largo en el Technology Select Sector SPDR ETF. Reequilibro periódicamente mi cartera de valores individuales y ETF basándome en una evaluación continua del riesgo, tanto del entorno macroeconómico como de las finanzas de las empresas. Los puntos de vista expuestos en este artículo son exclusivamente la opinión del autor y no deben tomarse como asesoramiento de inversión.

Jesse Cohen/Investing.com

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