Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Ferrovial y Ryanair, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Ferrovial
Acuerda la venta de su participación del 25% en el aeropuerto de Heathrow por 2.368M GBP (2.750M€). Impacto positivo del +4,5% en valoración. Reiteramos recomendación de Comprar.
Ferrovial ha alcanzado un acuerdo para la venta de la totalidad de su participación (25%) en Heathrow Airport Holdings, por 2.368M GBP (2.750M€). El acuerdo se ha alcanzado con dos compradores diferentes, Ardian y The Public Investment Fund (fondo soberano Saudí), que adquirirían la participación de Ferrovial en alrededor de un 15% y 10% respectivamente, a través de vehículos separados. La transacción está sujeta al cumplimiento de los derechos de adquisición preferente y de acompañamiento total (full tag-alone right) que pueden ser ejercidos por los demás accionistas conforme al pacto de accionistas y a los estatutos de la sociedad. Link al comunicado.
Opinión de Bankinter
Buenas noticias para Ferrovial. El precio acordado supera con creces nuestra valoración actual del activo (1.631M€) y por tanto tiene impacto positivo del +4,5% sobre el precio objetivo de Ferrovial, que incrementamos hasta 35,0€/acción vs 33,5€/acción anterior. De cerrarse finalmente, esta operación ayudaría a financiar nuevos proyectos de infraestructuras, como la New Terminal One del aeropuerto JFK (Nueva York) y además, todo el importe serían plusvalías, ya que el valor en libros actual de la participación es cero. Si bien, es posible que el mercado adopte una posición de cierta prudencia y la cotización de Ferrovial no recoja la totalidad del impacto positivo hasta el cierre definitivo de la operación. Además del derecho de adquisición preferente, el resto de accionistas de Heathrow (fondos soberanos en gran medida) podrían exigir la compra de sus participaciones en las mismas condiciones en los próximos 30 días naturales, lo que podría terminar por truncar la operación. Reiteramos recomendación de Comprar.
Ryanair
Presenta 2T 2024 (año fiscal). Ryanair cuenta con balance saneado, posición de liderazgo y estructura de costes competitiva.
Actualizamos nuestras estimaciones y valoración.
Opinión de Bankinter:
Presenta resultados 2T 2024 (año fiscal) fuertes, que incluyen un incremento de la actividad (Ingresos +23% a/a, Beneficio Neto +41%) y una Tasa de Ocupación del 95%. Por otra parte, anuncia que vuelve al dividendo, 400M€ (0,35€/acc.; rentabilidad por dividendo 2,0%). En nuestra opinión, Ryanair cuenta con importantes fortalezas: balance saneado, posición de liderazgo, estructura de costes competitiva, ausencia de viajes de negocios y perfil low cost. En este contexto, reiteramos recomendación en Comprar y Situamos Precio Objetivo en 20,9€/acc. (potencial +19%) desde 18,0€/acc. anterior.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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