Al día: principales eventos, economía y mercados -compraventa de viviendas, IPC Eurozona, ventas minoristas…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Freelance.com (ALFRE-FR): ventas e ingresos 3T2023;

• Julius Baer Gruppe (BEAR-CH): ventas e ingresos 3T2023;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Zoom Video Communications (ZM-US): 3T2023;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según dio a conocer el Instituto Nacional de Esta dística (INE) el pasado viernes, las operaciones de compraventa de viviendas bajaron el 23,7% en el mes de septiembre en tasa interanual (-14,4% en agosto), hasta las 44.086 operaciones, lo que representa su cifra más baja en este mes d esde 2020. La de septiembre es la mayor caída de esta variable en tasa interanual desde junio de 2020. De esta forma, las operaciones de compraventa de viviendas encadenan ocho meses de tasas interanuales negativas. Con relación a agosto, las operaciones de compraventa de viviendas descendieron el 10,5%.

En el mes de septiembre descendieron tanto las operaciones de compraventa sobre viviendas de segunda mano (-24,5% en tasa interanual, hasta las 35.908 operaciones) como las de viviendas nuevas (-19,7% en tasa interanual, hasta las 8.178 operaciones).

Destacar, además, que el 92,5% de las viviendas transmitidas por compraventa en septiembre fueron viviendas libres (-23,5% en tasa interanual, hasta las 40.768 operaciones) y el 7,5%, protegidas (-25,3% en tasa interanual, hasta las 3.318 operaciones).

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. La agencia de calificación crediticia Moody’s anunció el pasado viernes que ha reafirmado el rating de Italia en “Baa3”, y ha elevado la perspectiva del país a “est able” desde “negativa” , destacando las significativas fortalezas de su economía. En un comunicado, la agencia indicó que la decisión de cambiar la perspectiva a “estable” refleja la estabilización de las perspectivas por la fortaleza de su economía, la salud de su sector bancario, y la dinámica de la deuda pública.

Asimismo, Moody’s informó que la decisión de mantener el rating del país transalpino por encima del nivel de inversión en “Baa3” se apoya en la robustez de su sector manufacturero, la riqueza de los hogares y el reducido endeudamiento de su sector privado. Moody’s se une así a la reafirmación del rating que también han realizado sus rivales Fitch y S&P Global Ratings en las recientes semanas, proporcionando un impulso más que necesario para los planes económicos del Gobierno de la primera ministro italiana, Giorgia Meloni.

. Según la lectura final del dato, dada a conocer el viernes por Eurostat, el índice de precios de consumo de la Eurozona subió el 0,1% en el mes de octubre con relación a s eptiembre, algo menos que el 0,2% esperado por el consenso de analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPC de la Eurozona repuntó en el mes de octubre el 2,9% (4,3% en septiembre; 10,6% en octubre de 2022), lectura similar a su preliminar, que era lo esperado por el consenso de analistas. La lectura de octubre es la más baja desde la de julio de 2021. Esta desacele ración de la inflación en octubre fue consecuencia,principalmente, del menor incremento de los precios de los alimentos y, sobre todo de la caída de los precios de la energía. Así, en octubre los precios de la energía descendieron un 11,2% (-4,6% en septiembre), mientras que las tasas de crecimiento interanual se moderaron para los precios de los alimentos, del alcohol y del tabaco (7,4% frente a 8,8%) y de los bienes industriales no energéticos (3,5% vs 4,1% en septiembre). Por su parte, la tasa de crecimiento de los precios de los servicios se mantuvo relativamente estable en el 4,6% (4,7% en el mes de septiembre).

A su vez, el IPC subyacente, que se calcula excluyendo los precios de los alimentos, alcohol y el tabaco y los precios de la energía, repuntó el 0,2% en el mes de octubre con relación a septiembre, mientras que en tasa interanual subió el 4,2% (4,5% en septiembre), situándose esta tasa a su nivel más bajo desde ju lio de 2022.

Valoración: datos muy en línea con sus preliminares, que aportan poco nuevo a los inversores, salvo recordarles que el proceso de desinflación ha continuado a buen ritmo en el mes de octubre en la Eurozona. No obstante, si bien la inflación ha bajado drásticamente en el último año (10,6% en octubre de 2022), principalmente por la fuerte caída de los precios de la energía, en nuestra opinión ahora queda lo más difícil, doblegar la inflación subyacente. En ese sentid o, habrá que seguir muy atentos a la evolución de los precios de los se rvicios, cuya tasa de crecimiento interanual se ha estabilizado por encima del 4,5%.

• REINO UNIDO

. La Oficina Nacional de Estadística británica, la O NS, publicó el viernes que las ventas minoristas descendieron en el Reino Unido un 0,3% en el mes de octubre con relación a septiembre . El consenso de analistas de FactSet esperaba, por su parte, que esta variable repuntara el 0,3% en el mes. En octubre las ventas de combustible para automóviles cayeron un 2,0%, ya que los minoristas informaron que los consumidores estaban gastando su dinero con más caut ela, a lo que hay que sumar el impacto del mal tiempo. Además, los ing resos en las tiendas de alimentación bajaron un 0,3%, registrándose caídas tanto de las tiendas especializadas en alimentación (como carnicerías y panaderías) como de alcohol y tabaco, del 4,2% y del 10,4%, respectivamente. A su vez, las ventas en las tiendas no alimentarias descendieron en octubre el 0,2%. Dentro del sector no alimentario, las ventas disminuyeron en las tiendas de ropa (-0,9%), artículos para el hogar (-1,1%) y grandes almacenes (-0,1%). Por último, las ventas online aumentaron un 0,8%. En tasa interanual, las ventas minoristas bajaron en octubre en el Reino Unido un 2,7% (-1,3% en septiembre), marcando el decimonoveno mes consecutivo de caída. Los analistas esperaban en este caso una caída muy inferior, del 0,8%.

Si se excluyen las ventas de combustibles para automóviles, las ventas minoristas descendieron el 0,1% en el mes de octubre con relación a septiembre, mientras que en tasa interanual lo hicieron el 2,4% (-1,5% en septiembre). El consenso de analistas esperaba un aumento de esta variable del 0,6% en el mes con relación a septiembre.

• EEUU

. El Departamento de Comercio publicó el viernes que, según su estimación preliminar, los permisos de construcción aumentaron en octubre el 1,1% en tasa interanual hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 1,487 millones. La lectura superó la cifra de 1,446 millones de permisos que esperaba el consenso de analistas de FactSet. Por ahora la evolución de esta variable se sustenta en la persistente escasez de viviendas disponibles en el mercado, y ello a pesar del incremento de los costes financieros. En particular, cabe destacar que el número de permisos de construcción para el segmento de viviendas multifamiliares aumentó un 2,2% en octubre, hasta una tasa anualizada de 519.000 permisos, recuperándose del mínimo de tres años registrado en septiembre, mientras que los permisos de construcción de viviendas unifamiliares aumentaron un 0,5%, hasta las 968.000, alcanzando de esta forma el nivel más a lto desde mayo de 2022.

Por su parte, el número de viviendas iniciadas aumentó el 1,9% en octubre en tasa interanual, hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 1,372 millones de unidades, cifra que también superó los 1,345 millones de unidades esperadas por el consenso de analistas. Por segmentos, destacar que las viviendas unifamiliares iniciadas aumentaron un 0,2% en tasa interanual en el mes de octubre, hasta una tasa anualizada de 970.000 viviendas, mientras que el número de viviendas de cinco o más unidades inic iadas aumentó un 4,9%, hasta una cifra anualizada de 382.000 viviendas.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities