Análisis de los últimos resultados de Gestamp
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
- Ingresos 2.798 millones de euros vs 2.956M€ estimados.
- EBITDA 311 millones de euros (+6,1%) vs. 321M€ estimados.
- EBIT 142 millones de euros (+4,4%) vs. 144M€ estimados.
- BNA 63 millones de euros (-4,5% a/a) vs. en línea con lo estimados.
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Opinión de los resultados de Gestamp
Cifras que quedan por debajo de lo estimado.
Por el lado positivo, el margen EBITDA avanza hasta 11,1% (desde 10,4% en el 3T 2022) y el EBIT hasta 5,1% (desde 4,8%). En el acumulado anual las ventas a tipos constantes de Gestamp superan en +7,2% la producción de vehículos gracias a la buena evolución en Europa del Este, Latam y Asia, que compensan la debilidad en NAFTA y Europa Occidental. El balance muestra una ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA de 1,6x (en línea con el 2T 2023 y vs. 2,2x en el 3T 2022). Para el conjunto del año reitera sus guías: crecimiento de doble dígito en ingresos y EBITDA, margen EBITDA excluyendo materias primas entre 12,5%/13,0% y capex de 7,5% aprox. sobre ingresos y generación de flujo de caja superior a 200M€.
En resumen, noticias mixtas. Las cifras quedan por debajo de lo estimado salvo en BNA, pero los márgenes mejoran y las guías anuales parecen alcanzables.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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