Al día: principales eventos, economía y mercados -IPC España, producción industrial Eurozona, sentimiento del consumidor, Banco Popular de China…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Aeroports de Paris (ADP-FR): ventas, ingresos y estadísticas de tráfico septiemb re 2023;

• Galp Energia (GALP-PT): ventas, ingresos y datos operativos del 3T2023;

• Rio Tinto (RIO-GB): ventas, ingresos y datos operativos del 3T2023;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• FB Financial Corp. (FBK-US): 3T2023;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó el viernes que, según la estimación final del dato, el índice de precios de consumo (IPC) subió en septiembre el 0,2% con rel ación a agosto, lectura en línea con su preliminar y con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. Los grupos con mayor repercusión mensual positiva en la tasa mensual del IPC fueron en septiembre Transporte, con una tasa del 1,0%, debida a la subida de los precios de los carburantes y lubricantes para vehículos personales; Alimentación y bebidas no alcohólicas, que presenta una variación del 0,5% debido, principalmente, al aumento de los precios de las legumbres y hortalizas y los aceites y grasas; Vestido y calzado, con una variación mensual del 2,6%, que recoge el comportamiento de los precios al comienzo de la temporada de otoño-invierno y Vivienda, con una variación del 0,4% debida al aumento de los precios de la electricidad y los combustibles líquidos. Por su parte, entre los grupos con repercusión mensual negativa destaca el de Ocio y cultura, que presenta una variación del -3,2%, consecuencia de la bajada de precios de los paquetes turísticos.

En tasa interanual el IPC subió en septiembre el 3,5% (2,6% en agosto), lectura igualmente en línea con su preliminar y con lo esperado por los analistas. En el mes y en tasa interanual los grupos que más impulsaron la inflación al alza fueron Vivienda, que incrementa su variación casi cinco puntos, hasta el -13,1%. Este comportamiento es debido, principalmente, a la subida de los precios de la electricidad, frente la bajada registrada en septiembre de 2022; Transporte, que sitúa su tasa en el 3,8%, más de dos puntos y m edio por encima de la del mes pasado. Este aumento se debe a la subida de los precios de carburantes y lubricantes para vehículos personales, que bajaron en el mismo mes de 2022. También influye, aunque en menor medida, la estabilidad de los precios del transporte combinado de pasajeros, frente al descenso registrado en septiembre del año anterior.

Por su parte, entre los grupos con influencia negativa destacan Ocio y cultura, con una tasa del 5,0%, dos puntos inferior a la del mes anterior. Esta evolución se debe a que los precios de los paquetes turísticos han bajado más que en septiembre del año pasado y Vestido y calzado, con una tasa del 1,2%, un punto inferior a la del mes anterior. Esta evolución se debe a que el aumento de los precios por la entrada de la nueva temporada es más moderado que en septiembre d e 2022.

A su vez, la inflación subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos no procesados y de la energía, subió en septiembre el 5,8% frente al 6,1% que lo había hecho en agosto.

Por último, y ya también según la lectura final del dato, el IPC armonizado (IPCA) subió el 0,6% en septiembre con relación a agosto y el 3,3% en tasa interanual (2,4 % en agosto). En este caso los analistas esperaban un incremento en el mes del 0,6% y uno interanual del 3,2%

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Eurostat publicó el viernes que la producción industrial creció en la Eurozona el 0, 6% en agosto con relación a julio, superando de esta forma el aumento del 0,2% que esperaba el consenso de analistas de FactSet. El principal catalizador de este repunte fue la producción de bienes de consumo duradero, que aumentó un 1,2% en el mes, poniendo fin a un período de cuatro meses de contracción. Le siguieron los aumentos de la producción tanto de bienes de consumo no duradero (0,5%, igual que en julio) como de bienes de equipo (0,3% vs -3,1% en julio). Por el contrario, la producción de energía cayó un 0,9% (vs 1,2% en julio) y la producción de bienes intermedios disminuyó un 0,3% (vs 0,2% en julio).

En tasa interanual la producción industrial se contrajo en la Eurozona el 5,1% en agosto (-2,2% en julio), extendiendo el actual período de seis meses de caída. En este caso los analistas esperaban un descenso de esta variable del 3,5%.

. Según la lectura final del dato, dada a conocer el viernes por el Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, el índice de precios de consumo (IPC) de Francia bajó e l 0,5% en el mes de septiembre con relación a agost o, lectura que estuvo en línea con su preliminar y con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPC de Francia repuntó el 4,9% en septiembre (+4,9% en agosto), lectura que también estuvo en línea con su preliminar y con lo esperado por los analistas. En tasa interanual los precios de la energía aumentaron significativamente un 11,9% (vs 6,8% en agosto) debido a un fuerte repunte de los precios de los productos petrolíferos (10,7% vs -0,3% en agosto). Por otro lado, los precios de los alimentos se desaceleraron por sexto mes consecutivo (9,7% vs 11,2% en agosto). La tasa de crecimiento interanual de los precios de los servicios también se desaceleró en el mes (2,9% vs 3,0% en agosto), así como la de los precios de los productos manufacturados (2,8% vs 3,1% en agosto), mientras que esta tasa se mantuvo estable en el caso de los precios del tabaco (9,9%).

La inflación subyacente, que excluye para su cálculo los precios de la energía y de los alimentos no procesados, se mantuvo estable en el 4,6% en septiembre (4,6% en agosto).

Por su parte, y también según la estimación final del dato, el IPC armonizado (IPCA) bajó un 0,6% en septiembre c on relación a agosto, mientras que en tasa interanual subió el 5,7% (5,7% en agosto) . La tasa de crecimiento mensual coincidió con su primera estimación y con lo esperado por los analistas, mientras que la interanual superó el 5,6% de su estimación preliminar, que era lo esperado por el consenso.

• EEUU

. El índice que mide el sentimiento del consumidor, que elabora la Universidad de Michigan, bajó en su lectura preliminar de octubre hasta los 63,0 puntos desde los 68,1 puntos de septiembre, quedando muy por debajo de los 67,5 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. La lectura preliminar de octubre es la más baja q ue alcanza este indicador adelantado de consumo en los últimos cinco meses.

El subíndice que mide la percepción que tienen los c onsumidores de las condiciones económicas actuales cayó también a su nivel más bajo en 5 meses, situándoseen los 63,0 puntos frente a los 68,1 puntos del mes precedente. A su vez, el subíndice que mide las expectativas futuras de los consumidores retrocedió hasta los 60,7 puntos en octubre desde los 66,0 puntos del mes de septiembre, situándose a su nivel más bajo desde mayo.

Por su parte, las expectativas de inflación a 12 meses aumentaron al 3,8% desde el 3,2% del mes anterior, la más alt desde mayo, mientras que las expectativas a 5 años aumentaron hasta el 3,0% desde el 2,8%.

Según los analistas que elaboran los índices, las ev aluaciones de las finanzas personales de los consumidores empeoraron el 15%, principalmente debido a un aumento sustancial en las preocupaciones sobre la inflación, mientras que las condiciones comerciales esperadas a un año se desplomaron alrededor del 19%. Sin embargo, las condiciones comerciales esperadas a largo plazo han cambiado poco, lo que sugiere que los consumidores creen que la situación actual, el empeoramiento de las condiciones económicas, no persistirá.

. El Departamento de Comercio publicó el viernes que los precios de exportación aumentaron en EEUU un 0,7% en septiembre con relación a agosto, algo más que el 0,5% que esperaba el consenso de analistas de FactSet. En el mes los precios de las exportaciones no agrícolas aumentaron un 1,0%, mientras que los precios de las exportaciones agrícolas cayeron el 1,1%. En términos interanuales, los precios de exportación cayeron un 4,1% en septiembre, lo que supone su menor descenso desde febrero.

A su vez, los precios de las importaciones aumentaron en EEUU el 0,1% en septiembre con relación a agosto, sensiblemente menos que el 0,4% que esperaban los analistas. Los precios de los combustibles de importación avanzaron un 4,4%, después de subir un 8,8% en agosto, ya que los mayores precios del petróleo (4,9%) compensaron con creces la caída de los precios del gas natural (-7,8%). Sin embargo, excluyendo las importaciones no combustibles, los precios de las importaciones bajaron un 0,2%, debido al descenso de los alimentos, piensos y bebidas (-1,3%), de los suministros y materiales industriales no combustibles (-0,5%), de los de los bienes de capital (-0,1%); y de los de los vehículos automotores (-0,1%). En tasa interanual, los precios de las importaciones disminuyeron un 1,7%.

• ASIA

. El Banco Popular de China (PBoC) emitió un total de CN Y 789.000 millones en facilidades de préstamo a medio plazo a un año (MLF) al sistema bancario y dejó sus tipos de interés sin cambios en el 2,50% hoy lunes. Con CNY 500.000 millones de préstamos MLF venciendo este mes, la operación resultó en una inyección nueva de CNY 289.000 millones en el sistema bancario, la mayor inyección desde 2020. La decisión vino después de que los bancos de China extendiesen CNY 2,31 billones en créditos nuevos en septiembre de 2023, un fuerte incremento desde los CNY 1,36 billones del mes de agosto, en un entorno de esfuerzos intensos del banco central para impulsar la recuperación económica.

China ha rebajado sus tasas de interés a medio plazo dos veces desde junio para estimular la demanda de créditos. El PBoC también inyectó CNY 106.000 millones a través deuna operación de recompra inversa a siete días, mientras mantuvo sus tipos de interés de los préstamos sin cambios en el 1,8%.

. Según datos del Ministerio de Economía, Comercio e Industria (METI), la producción industrial de Japón cayó un 0,7% en términos mensuales en agosto, frente a su lectura preliminar plana, y tras una caída del 1,8% el mes anterior. Este es el segundo mes consecutivo de caída de la producción industrial y el cuarto en contracción desde comienzos de año. La producción industrial se vio lastrada por la menor producción en el mes analizado de vehículos a motor (-3,9% vs 0,6%; julio), equipos de transporte (-1,8% vs 7,0%; julio); y metales de hierro, acero y no ferrosos (-1,9% vs -0,2%; julio). En términos interanuales, la producción industrial cay ó un 4,4% en agosto , su mayor caída desde abril de 2020, después de una caída interanual del 2,3% en julio.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities