Al día: principales eventos, economía y mercados -Aena, ACS, BCE, inflación, China, PIB Japón…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

NEXUS (NXU-DE): resultados 2T2023;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

Agilent Technologies (A-US): 3T2023;

Home Depot (HD-US): 2T2023;

Economía y Mercados

ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

Según una encuesta entre economistas realizada por Bloomberg, la mayoría espera que el BCE realice al menos una subida de los tipos de interés oficiales, hasta situar el tipo de interés de los depósitos al 4% en septiembre y para posteriormente dejarlos a niveles altos durante un período prolongado de tiempo.

Los economistas elevaron las proyecciones de inflación para 2023 y han revisado sus expectativas sobre la subyacente. Además, algunos economistas destacan la posibilidad de que surjan sorpresas macroeconómicas negativas a medida que la desaceleración de la actividad gana terreno. A pesar de que la presidenta del BCE, la francesa Christine Lagarde, rechazó las discusiones prematuras sobre un recorte de tasas, los economistas participantes de la encuesta de Bloomberg ven el primer movimiento a la baja de los tipos de interés oficiales en marzo de 2024, un mes antes de lo previsto anteriormente.

La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó ayer que los precios mayoristas cayeron en Alemania el 0,2% en el mes de julio con relación a junio, en lo que representa su cuarto descenso mensual consecutivo. La lectura se situó algo por encima del descenso del 0,3% que esperaban los analistas.

En tasa interanual los precios mayoristas bajaron en julio en Alemania el 2,8% (-2,9% en junio), lo que también supone el cuarto mes consecutivo de caída. Los analistas esperaban en el mes analizado un descenso menor de esta variable, del 2,5%. La principal presión a la baja de los precios mayoristas fue el comportamiento de los precios de los derivados del petróleo (-20,8% en tasa interanual), de los de la chatarra y materiales residuales (-32,8%); de los de los precios de los cereales, tabaco crudo, semillas y alimentos para animales (-21,4%), de los precios de los metales y minerales metálicos (-18,3%) y de los precios de los productos químicos (-16,5%). Por el contrario, en julio y en tasa interanual aumentaron los precios de las frutas y verduras (27,5%), de los animales vivos (27,7%) y de los equipos y repuestos electrónicos y de telecomunicaciones (6,8%).

EEUU

Según el informe de la Reserva Federal de Nueva York, las expectativas de inflación de los consumidores de EEUU a 12 meses cayeron por cuarto mes consecutivo hasta el 3,5% en el mes de julio desde el 3,8% de junio, marcando un nuevo mínimo desde abril de 2021. Así, las expectativas de crecimiento de los precios a 12 meses bajaron para la gasolina (-0,2 puntos porcentuales, hasta el 4,5%), los alimentos (-0,1 puntos porcentuales hasta, el 5,2%, el nivel más bajo desde septiembre de 2020), para la atención médica (-0,9 puntos porcentuales, hasta el 8,4%, el nivel más bajo desde noviembre de 2020), para la educación universitaria (-0,3 puntos porcentuales a 8,0%) y para los alquileres (-0,4 puntos porcentuales a 9%, el más bajo desde enero de 2021). Además, las expectativas de crecimiento del precio promedio de la vivienda disminuyeron hasta el 2,8% en julio desde 2,9% de junio.

Por su parte, las expectativas de los consumidores de la inflación a 3 años bajaron hasta el 2,9% en julio frente el 3,0% de junio, mientras que las expectativas de los consumidores a 5 años lo hicieron hasta el 2,9% desde el 3,0% del mes precedente.

CHINA

Según ha dado a conocer esta madrugada la Oficina Nacional de Estadísticas de China (NBS), la producción industrial aumentó en China un 3,7% en tasa interanual en julio (4,4% en junio), menos que el 4,3% que esperaba el consenso de analistas. En el mes de julio la producción de automóviles y de PC siguieron siendo un lastre notable, ya que la mayoría de las principales categorías de estos productos registraron caídas.

Por su parte, las ventas minoristas crecieron en julio en China el 2,5% en tasa interanual (3,1% en junio), y frente al 4,5% que esperaban los analistas. Las ventas en restauración siguieron creciendo a dos dígitos, seguidas de un crecimiento moderado de las ventas en ropa y equipos de comunicación. En sentido contrario, se produjeron grandes caídas en las ventas de joyería y materiales de construcción. También cayeron las ventas de los automóviles y de electrodomésticos.

La inversión en activos fijos aumentó el 3,4% en julio en tasa interanual (3,8% en junio). La inversión en infraestructuras aumentó un 6,8%, aunque las caídas en el inmobiliario se profundizaron hasta el 8,5% (-7,9% en junio).

Por último, señalar que la tasa de desempleo también aumentó hasta el 5,3% frente al 5,2% del mes anterior, que era lo esperado por el consenso de analistas.

La NBS hizo, no obstante, una evaluación en general optimista de las cifras, aunque señaló que la demanda interna aún es insuficiente y que aún es necesario fortalecer la base para la recuperación económica.

El Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés) recortó esta madrugada su tasa de la facilidad crediticia a un año (MLF, por sus siglas en inglés) en 15 puntos básicos (p.b.), hasta el 2,50% con el objetivo de ayudar a una economía que enfrenta a los riesgos de una crisis inmobiliaria cada vez más profunda y un consumido privado débil. La decisión se produjo después de que los nuevos préstamos bancarios bajaran un 89% respecto al mes anterior a CNY 345.900 millones en julio de 2023, el nivel más bajo desde finales de 2009.

La de hoy ha sido la segunda reducción de esta tasa en el año después de que el banco central redujera la tasa en 10 p.b. el pasado 13 de junio. La medida abre la puerta a un posible recorte en la tasa preferencial de préstamos (LPR) la próxima semana.

Además, el PBOC lanzó un total de CNY 401.000 millones en préstamos MLF a las instituciones financieras. Teniendo en cuenta que CNY 400.000 millones de préstamos MLF que vencen este mes, la operación resulta en una inyección neta de fondos frescos de CNY 1.000 millones en las instituciones financieras.

JAPÓN

Según los datos preliminares de la Oficina del Gabinete nipón, el Producto Interior Bruto (PIB) de Japón aumentó un 1,5% en el 2T2023 con relación al 1T2023, superando las previsiones de mercado de una subida de un 0,8%, y acelerando desde un crecimiento revisado al alza de un 0,9% en el 1T2023. Así, ello constituye el segundo trimestre consecutivo de expansión y a su mayor ritmo desde el 4T2020, impulsado por una contribución positiva de la balanza comercial, ya que las exportaciones rebotaron (3,2% vs -3,8%; 1T2023), mientras que las importaciones cayeron por tercer trimestre consecutivo (-4,3% vs -2,3%; 1T2023). Mientras, el gasto público registró un crecimiento lento (0,1% vs 0,1%; 1T2023) y el gasto en capital se mantuvo plano, tras haber crecido un 1,8% en el 1T2023. No obstante, el consumo privado, que supone más de la mitad del PIB, cayó tras haber crecido en los dos trimestres anteriores, en un entorno de fuerte presión en precios (-0,5% vs 0,6%; 1T2023).

En términos anualizados, el PIB creció un 6,0% en el 2T2023, un crecimiento mucho más fuerte que la expansión revisada al alza del 3,7% del 1T2023, y superando también con facilidad las expectativas de mercado del aumento del 3,1% de su cifra preliminar. Esta lectura supone el tercer trimestre consecutivo de avance interanual y el mayor ritmo desde el 4T2020, principalmente impulsado por la balanza comercial, con las exportaciones creciendo a su mayor ritmo de dos años, mientras que las importaciones cayeron por tercer trimestre consecutivo. Mientras, el gasto público también se expandió más, en un entorno de ralentización de la inversión empresarial y una caída del consumo privado.

Según datos del Ministerio de Economía, Comercio e Industria (METI) japonés, la producción industrial aumentó un 2,4% en términos mensuales en Japón en junio, frente a un crecimiento esperado del 2,0% y tras la caída final del 2,2% del mes anterior. Esta lectura supone el cuarto mes de ganancia de la producción industrial este año, y el mayor ritmo desde el mes de febrero, con la contribución principal de la producción de vehículos de motor (6,1% vs -8,9%; mayo), componentes y aparatos electrónicos (6,8% vs -4,0%; mayo); y maquinaria de uso general y orientada a negocios (2,3% vs -2,8%; mayo). En términos interanuales, la producción industrial se mantuvo plana en junio, tras el aumento del 4,2% interanual de mayo, que había sido la mayor expansión desde la de septiembre de 2022.

Noticias destacadas de Empresas

Según informaron ayer Expansión y Europa Press, un total de 159,2 millones de pasajeros han pasado por los aeropuertos de la red de AENA entre enero y julio de 2023 (7M2023), cifra que representa un incremento del 20,6% respecto al mismo periodo de 2022 y del 1,2% respecto a 2019. En este periodo se han registrado 1.372.980 movimientos de aeronaves, un 9,5% más respecto a 2022, y se han transportado 594.323 toneladas de mercancía, un 3,6% por encima del mismo periodo de 2022.

Solo en el mes de julio, los aeropuertos de AENA han alcanzado un récord histórico de pasajeros: 29.762.051, un 10% más que en el mismo mes de 2022 y un 1,2% más que en 2019, antes de la pandemia, el anterior año en el que se registró récord. En julio AENA ha gestionado 242.222 movimientos de aeronaves, un 5,1% más que en 2022, y se han movido 86.779 toneladas de mercancía, un 8,6% por encima del año pasado. Del total de viajeros de julio, 29.700.963 han correspondido a pasajeros comerciales. Así, 20.420.217 han viajado en vuelos internacionales, un 11,9% más respecto a julio de 2022, mientras que lo han hecho en vuelos nacionales 9.280.746, un 6% más que el año pasado.

El Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas ha registrado el mayor número de pasajeros en julio, con 5.543.088, un crecimiento del 10,3% frente a julio del pasado año, pero un 6,8% por debajo de 2019. Le siguen Josep Tarradellas Barcelona-El Prat, con 4.936.852 (+11,4% respecto a 2022); Palma de Mallorca, con 4.378.210 (+5,9%); Málaga-Costa del Sol,con 2.432.411 (+17,8%); Alicante-Elche Miguel Hernández, con 1.713.090 (+12,7%); Ibiza, con 1.435.352 (+6,8%); Gran Canaria, con 1.139.338 (+6,7%) y Valencia, con 1.035.611 pasajeros (+17,8%).

En cuanto a operaciones, el aeropuerto con más movimientos en julio ha sido el de Madrid-Barajas, con un total de 34.468 (+6,3%), seguido de El Prat, con 30.648 vuelos (+8,4%); Palma de Mallorca, con 29.906 (+2,5%); Málaga-Costa del Sol, con 17.320 (+12%); Gran Canaria, con 10.593 (+7,1%) y Alicante-Elche Miguel Hernández, con 10.584 aterrizajes y despegues (+8,2%).

Según informa hoy el diario Cinco Días, la filial de ACS en EE UU, Turner, ha anunciado un contrato para la ampliación y mejora del aeropuerto de Albany. Como parte de un plan de inversión para renovar la infraestructura aeroportuaria, las autoridades estadounidenses dedicarán $ 60 millones a poner a punto esta instalación.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities