Al día: principales eventos, economía y mercados -BCE, Fed, BOJ, BoE, IPC Eurozona, índice de indicadores adelantados de EEUU…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Oryzon Genomics (ORY): participa en BIO Europe Spring;

• Pharma Mar (PHM): participa en ESMO Sarcoma and Rare Cancers Congress;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Foot Locker (FL-US): 4T2022;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Ayer, los principales bancos centrales del mundo, el BCE, la Reserva Federal (Fed), el Banco de Japón (BOJ), el Banco de Inglaterra (BoE), el Banco Central de Canadá y el Banco Nacional de Suiza (SNB) anunciaron conjuntamente esfuerzos para aliviar las presiones de liquidez mediante el fortalecimiento de los acuerdos de líneas de swap en dólares estadounidenses . La frecuencia de las operaciones con vencimiento a 7 días aumentará de semanal a diaria, comenzando el 20 de marzo y continuando hasta finales de abril. La Fed también mejoró las líneas de intercambio de dólares con otros bancos centrales durante la crisis financiera de 2008 y al comienzo de la pandemia de 2020, en un intento por evitar la escasez de dólares.

. Según la lectura final del dato, dada a conocer el viernes por Eurostat, el índice de precios de consumo (IPC) subió en la Eurozona el 0,8% en el mes de febrero con relació n a enero. La lectura estuvo en línea con su primera estimación y con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPC de la Eurozona repuntó en el mes de febrero el 8,5%, ligeramente menos que el 8,6% que lo había hecho en el mes precedente. Igualmente, la lectura estuvo en línea con su lectura preliminar y con lo esperado por el consenso de analistas. En febrero los precios de la energía aumentaron a un ritmo más lento (13,7% vs 18,9% en enero), mientras que la tasa de crecimiento interanual se aceleró para los precios de los alimentos, el alcoho y el tabaco (15,0% vs 14,1% en enero), para los servicios (4,8% vs 4,4% en enero) y para los bienes industriales no energéticos (6,8% vs 6,7% en enero). Entre las economías más grandes de la Eurozon a, la inflación repuntó en Alemania, Francia, Españay los Países Bajos, pero se desaceleró en Italia.

Por su parte, la tasa de crecimiento interanual del IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos no procesados y de la energía, marcó un nuevo récord histórico en la Eurozona en el mes de febrero, al alcanzar el 5,6% (5,3% en enero). Esta tasa también estuvo en línea con su lectura preliminar y con lo esperado por el consenso.

Valoración: la inflación en la Eurozona sigue a niveles muy elev ados, con la subyacente sin dar, de momento, síntomas de haber comenzado a remitir. El BCE deberá seguir subiendo sus tasas para lograr combatirla, sin perjuicio de que siga muy atento a los acontecimientos en el sector bancario por si se precisa de su intervención en un momento dado.

• EEUU

. La Reserva Federal publicó el viernes que la producción industrial se mantuvo sin cambios en febrero con relación a enero en EEUU, lectura quedó por debajo del crecimien to del 0,4% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. En el mes de febrero la producción manufacturera aumentó un 0,1% con relación a enero, también menosque el 0,2% que esperaban los analistas. En el mes analizado, la producción de bienes de consumo duraderos y no duraderos aumentó el 0,1% y el 0,2%, respectivamente, mientras que la de otras manufacturas (editorial y maderera) cayó un 1,5%. Mientras tanto, la producción minera disminuyó en el mes el 0,6%, mientras que la producción de servicios públicos (utilidades) aumentó un 0,5%. En tasa interanual la producción bajó en el mes de febrero el 0,2%, tras haber repuntado el 0,5% en el mes de enero.

Por su parte, la capacidad de producción utilizada se mantuvo sin cambios en febrero con relación a enero en el 78,0%, tasa que está 1,6 puntos porcentuales por debajo de su promedio a largo plazo. El consenso de analistas esperaba una tasa superior, del 78,4%.

. La lectura preliminar de marzo del índice de sentimiento de los consumidores de EEUU, índice que elabora con periodicidad mensual la Universidad de Michigan, bajó hasta los 63,4 puntos desde los 67,0 puntos de f ebrero, situándose además por debajo de los 67,0 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. El descenso del índice en febrero es el primero tras cuatro meses de alzas consecutivas. En general, todos los componentes del índice empeoraron de manera relativamente uniforme, principalmente debido a la elevada y persistente inflación. Tanto el subíndice que mide la percepción de los consumidores de las condiciones actuales (66,4 puntos vs 70,7 puntos en febrero) como el que mide sus expectativas (61,5 puntos vs 64,7 puntos) empeoraron en marzo.

Por su parte, las expectativas de inflación se desaceleraron tanto de cara a los 12 próximos meses (3,8%, nivel más bajo desde abril de 2021, vs 4,1% en febrero) como en su perspectiva a 5 años (2,8% vs 2,9% en febrero).

. El índice de indicadores adelantados de EEUU, the Leading Economic Index (LEI) que elabora the Conference Board bajó el 0,3% en febrero con relación a enero, hasta los 110,0 puntos (base 100= 2016). La lectura fue algo peor que la caída del 0,2% que esperaba el consenso de analistas de FactSet. El LEI ha bajado un 3,6% durante el período de seis meses que va desde el mes de agosto de 2022 hasta febrero de 2023.

Al respecto, Justyna Zabinska-La Monica, gerente sénior de Indicadores del ciclo económico de the Conference Board, dijo que el LEI había vuelto a caer en febrero, marcando su undécima caída mensual consecutiva. Según dijo, las contribuciones negativas o planas de ocho de los diez componentes del índice compensaron con creces la mejora de los precios de las acciones y una lectura mejor de lo esperado para los permisos de construcción residencial. Si bien la tasa de disminución mes a mes en el LEI se ha moderado en los últimos meses, el índice sigue apuntando al riesgo de recesió n en la economía de EEUU. Según afirmó, la turbulencia financiera más recien te en el sector bancario de EEUU no se refleja en los datos del LEI de febrero, pero podría tener un impacto negativo en las perspectivas si persiste. Además, espera que el aumento de las tasas de interés junto con la disminución del gasto de los consumidores muy probablemente empujará a la economía estadounidense a la recesión en el corto plazo.

• CHINA

. El Banco Popular de China (PBoC) recortó el viernes el índice de requisitos de reserva para las instituciones financieras en 25 puntos básicos, medida que entrará en vigor a partir del 27 de marzo. Este es el primer recorte de tasas en el coeficiente de reserva de los bancos desde diciembre, en un intento por estimular la economía, mantener una liquidez razonablemente amplia y mejorar el suministro de áreas clave. La TRR de los grandes bancos se sitúa ahora en el 10,75%, un nuevo mínimo desde mediados de 2007, mientras que la ratio media ponderada de las entidades financieras se sitúa en torno al 7,6%.

La medida estuvo en línea con las expectativas del mercado, luego de que el gobernador del PBoC, Yi Gang, dijera recientemente que «una reducción en el índice de re quisitos de reserva sería una forma efectiva de inyectar liquidez». No obstante, puntualizó que había un espacio limitado para recortes en las tasas oficiales.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities