Principales citas macroeconómicas
En España se publicarán los datos de préstamos hipotecarios anuales. En EE.UU. conoceremos el PIB 3T22 trimestral
En EE.UU. se publicará el PIB 3T22 trimestral anualizado (vs +2,9%e y 2,9% anterior), con sus componentes de consumo personal (vs 1,7% anterior) e índice de precios PIB (vs 4,3%e y 4,3% anterior). También conoceremos los datos semanales de peticiones iniciales de desempleo (vs 211.000 anterior) e índice de indicadores líder de noviembre (vs -0,4%e y -0,8% anterior).
En Europa se publicarán los datos finales del PIB del tercer trimestre de Reino Unido (vs +2,4% anterior) y trimestral (vs -0,2%e y +0,2% anterior). En España contaremos con los datos de préstamos hipotecarios anuales de octubre (vs +9,2% anterior) y aprobaciones hipotecarias anuales (vs +4,0% anterior), mientras en Italia saldrán los datos de noviembre del IPP anual (vs +33,7% anterior) y mensual (vs -4,3% anterior).
Mercados financieros
Apertura ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,4%, futuros S&P +0,3%)
Apertura ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,4%, futuros S&P +0,3%) después de las subidas de ayer con el apoyo de resultados mejor de lo esperado (Fedex, Nike) y a pesar de datos macro mixtos (buena confianza consumidora americana, malos datos del sector inmobiliario), y a la espera del dato macro más importante de la semana que se conocerá mañana, el deflactor del consumo privado subyacente en EE.UU., la medida de inflación preferida de la Fed, con moderación adicional esperada, +4,6%e vs +5% anterior.
Desde China, pocos e inciertos datos sobre la evolución del Covid. Oficialmente, las fuentes apuntan a 2.966 casos nuevos ayer y a solo 10 fallecimientos en lo que llevamos de mes. Sin embargo, otras fuentes externas (Londres) apuntan a elevados contagios, más de 1 mln al día, y 5.000 muertes diarias. Se apunta a dos picos de contagios, uno en enero (3,7 mln de contagios diarios estimados) y otro en marzo (4,2 mln de contagios diarios estimados), lo cual sugiere que la reapertura china podría ser errática y larga.
La jornada de hoy no contará con referencias de especial relevancia, más allá del dato de desempleo semanal en EE.UU. que nos dará una nueva pincelada del grado de resiliencia del mercado laboral americano, a los que se sumará el índice de indicadores líderes que podría seguir retrocediendo en noviembre en un contexto de desaceleración económica ante el tensionamiento monetario. Asimismo, contaremos con datos finales de PIB 3T22 tanto en EE.UU. como en Reino Unido, que siguen mostrando resiliencia para previsiblemente dar paso a un mayor deterioro a partir del 4T22.
Análisis macroeconómico
En EE.UU. conocimos el índice de confianza del consumidor del Conference Board de diciembre
Ayer, se publicaron en EE.UU. el índice de confianza del consumidor del Conference Board de diciembre 108,3 (vs 101,0e y 101,4 anterior revisado) que sigue aumentando tras tocar suelo en julio 22, con sus componentes de situación actual 147,2 (vs 138,3 anterior) y expectativas 82,4 (vs 76,7 anterior). Además, también conocimos las cifras de ventas de viviendas de segunda mano mensuales de noviembre -7,7% (vs -5,2%e y -5,9 anterior) que continúa en una tendencia a la baja desde sus máximos históricos en 2021 y afectado por el fuerte repunte los tipos hipotecarios.
Por su parte, en Alemania se conoció el dato del índice Gfk de confianza del consumidor correspondiente al mes de enero -37,8 (vs -38e y -40,1 anterior revisado) que parece remontar un poco desde su mínimo histórico en septiembre.
Análisis de mercados
Jornada con tónica positiva en los principales mercados europeos (EuroStoxx +1,83%, Dax +1,54%, Cac 40 +2,01%)
Jornada con tónica positiva en los principales mercados europeos (EuroStoxx +1,83%, Dax +1,54%, Cac 40 +2,01%), apoyados por el sorprendente buen dato de confianza del consumidor en EE.UU. Igualmente el Ibex35 subió un +1,43% con todos sus integrantes, excepto uno, en positivo. Entre los valores con mayores subidas destacamos Grifols, +5,07% tras el cambio de recomendación de un bróker global, Solaria +3,27% y ArcelorMittal +2,89%. Por el contrario, las caídas se registraron solo en Acciona con un tímido -0,17%.
Análisis de empresas
Soltec, Telefónica y Corticeira Amorim ocupan las principales noticias empresariales
SOLTEC. Nuevo contrato de suministro de seguidores solares de 738 MW en Brasil
1-. Soltec Power Holding ha comunicado en CNMV la firma de un nuevo contrato con Canadian Solar para el suministro de seguidores solares (trackers) del tipo SFOne para dos proyectos fotovoltaicos en las regiones de Piauí y Ceará (Brasil) con una potencia instalada de 738 MW.
Valoración:
1-. Noticia positiva. El backlog o contratos firmados al cierre del 3T22 se situaba en 1.537 MW, por lo que este nuevo contrato firmado supone un aumento del backlog del 48% de cara al final de año. El pipeline (potenciales contratos futuros no firmados) alcanzaba 25.174 MW a cierre del trimestre.
TELEFONICA. Resultado subasta espectro banda de 26 GHz (5G) en España.
CORTICEIRA AMORIM: Ha adquirido el 100% OSI – Sistemas Informáticos e Electrotécnicos, Lda. por un importe de 2,8 mln eur.
1-. La actividad de la compañía adquirida se centra en la provisión de servicios de consultoría en el área de sistemas de la información, y ha jugado un papel muy relevante en la adaptación, modernización e implementación de medidas de seguridad para los sistemas de la información de Corticeira, constituyendo su principal proveedor en esta área.
2-. OSI era propiedad de Amorim Serviços e Gestão, S.A., sociedad,a su vez, propiedad de Amorim Investimentos e Participações, S.G.P.S., poseedora del 51% del capital y derechos de voto de Corticeira Amorim.
3-. Durante 2021, OSI facturó 10,9 mln eur (~1,3% ventas 2021).
4-. La valoración de la transacción ha sido terminada por PwC, entidad externa independiente.
Valoración:
1-. Noticia positiva que ayudará a internalizar y optimizar procesos esenciales para la Compañía, aunque sin impacto relevante en cotización por la reducida magnitud de la operación (0,2% market cap).
Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. 10,9 eur/acc.
La Cartera 5 Grandes está constituida por BBVA (20%), Iberdrola (20%), Inditex (20%), Logista (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +2,43%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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