Al día: principales eventos, economía y mercados -Banco de España, índice de confianza del consumidor en la Eurozona, IPP Alemania…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Enagás (ENG): paga dividendo ordinario a cuenta de 2022 por importe bruto por acción de EUR 0,688;

• Línea Directa (LDA): paga dividendo ordinario a cuenta de 2022 por importe bruto por acción de EUR 0,007;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Carnival (CCL-GB): resultados 4T2022;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Micron Technology (MU-US): 1T2023;

• The Toro (TTC-US): 4T2022;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. El Banco de España (BdE) publicó ayer que la deuda del conjunto de las administraciones públicas de España bajó en el mes de octubre en EUR 6.645 millones (0,4% con relación a septiembre), hasta los EUR 1,497 billones. Cabe recordar que en el mes de septiembre la deuda públi ca alcanzó su nivel más elevado de la historia, al situarse en los EUR 1,503 billones.

Con relación al mes de octubre de 2021 la deuda pública ha aumentado en EUR 75.347 millones, es decir, un 5,3%.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. El índice de confianza del consumidor en la Eurozona, según la lectura preliminar del dato dada a conoc er ayer por la Comisión Europea (CE), subió en el mes de diciembre hasta los -22,2 puntos desde los -23,7 puntos de noviembre, continuando de este modo con su recuperación desde los mínimos históricos de -28,7 puntos alcanzados en septiembre. El consenso de analistas de FactSet esperaba una lectura muy similar, de -22,5 puntos.

. El Banco Central Europeo (BCE) publicó ayer que la Eurozona registró un déficit por cuenta corriente de EUR 4.400 millones en el mes de octubre, frente a un superávit de EUR 6.510 millones registrado en el mismo mes del año anterior. El saldo de la cuenta de bienes cambió a un déficit de EUR 2.600 millones desde el superávit de EUR 12. 900 millones de octubre de 2021 y las importaciones aumentaron a niveles casi récord debido al aumento de los precios de la energía. Mientras tanto, la brecha del ingreso secundario se redujo ligeramente a EUR 11.200 millones desde EUR 12.900 millones hace un año, mientras que el superávit de servicios aumentó hasta los EUR 7.700 millones desde los EUR 5.000 millones y el superávit de ingresos primarios avanz ó hasta los EUR 1.700 millones desde los EUR 1.500 millones.

En 10M2022 la Eurozona generó un déficit por cuenta c orriente de EUR 86.700 millones en comparación con un superávit de EUR 253.000 millones alcanzado durante el mismo período de 2021.

. Según dio a conocer ayer la Oficina Federal de Esta dística alemana, Destatis, el índice de precios de la producción (IPP) bajó el 3,9% en el mes de noviembre con relación a octubre, sensiblemente más que la caída del 1,8% que esperaba el consenso de analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPP de Alemania subió el 28,2% e n el mes de noviembre, por debajo del 34,5% que lo había hecho en octubre y del 30,8% que esperaban los analistas. La tasa de crecimiento interanual del IPP de noviembre es la más baja desde la del mes de febrero. En tasa intera nual en noviembre los precios de la energía siguieron siendo los que más contribuyeron al alza (subieron el 65,8% frente al 85,6% en octubre), concretamente la distribución de gas natural (+92,6% en noviembre) y la electricidad (74,9%). Excluyendo la energía, el IPP repuntó el 12,7% en novi embre en tasa interanual. respecto al año anterior.

Otros aumentos significativos de precios se observaron en bienes intermedios (+13,8% en tasa interanual en noviembre), en particular metales (26,0%) y productos químicos bás icos, fertilizantes y compuestos nitrogenados (74,9%); en los bienes de consumo no duradero (18,5%), como alimentos (24,2%); en los bienes de consumo duraderos (11,1%); y en los bienes de capital (7,8%), liderados principalmente por maquinaria (10,0%) y vehículos (5,7%).

Valoración: si bien todo parece indicar que a nivel fábrica lainflación ha podido tocar techo en Alemania, el incr emento interanual del IPP sigue siendo muy elevado. Cabe destacar, sin embargo, que las fuertes alzas de precios se están extendiendo a otros productos distintos de los energéticos, afectando especialmente a precios de los bienes de consumo no duraderos, especialmente a los de la alimentación. Esperamos, no obstante, que en los próximos meses la tasa de crecimiento interanual del IPP se siga moderando gracias al descenso que han experimentado los precios de muchas materias primas en los últimos meses y a que los problemas en las cadenas de suministro parece que se están solucionando. De ser así, ello serían buenas noticas de cara a la evolución de la inflación general en el país.

• EEUU

. El Departamento de Comercio publicó ayer que, según su estimación inicial del dato, los permisos de construcción descendieron en noviembre en EEUU el 11,2% con relación a octubre, hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 1,342 millones de unidades, su nivel más bajo desde junio de 2020. El consenso de analistas de FactSet esperaba una cifra sensiblemente superior, de 1,480 millones de unidades. En noviembre los permisos de construcción de viviendas unifamiliares descendieron un 7,1%, hasta las 781.000 unidades, mientras que los permisos de viviendas multifamiliares descendieron un 16,4%, hasta los 561.000.

En los últimos meses, los permisos de construcción, que son un indicador adelantado de la construcción de viviendas, han retrocedido con fuerza como consecuencia de los elevados precios alcanzados por las viviendas y de unas tasas de interés hipotecarias muy elevadas, factores ambos que están afectando a la demanda de viviendas y la actividad promotora.

Por su parte, el número de viviendas iniciadas descendió en EEUU en noviembre el 0,5% con relación a octubre, hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 1,427 millones de unidades, cifra algo superior a la de 1,409 millones que esperaban los analistas. En el mes analizado las viviendas unifamiliares iniciadas disminuyeron el 4,1%, hasta las 828.000 unidades, mientras que las viviendas de cinco unidades o más lo hicieron el 4,8%, hasta la s 584.000 unidades, la cifra más alta desde abril.

Valoración: los altos precios de las viviendas, impulsados por la fuerte demanda y el repunte de los costes de construcción, así como los mayores costes de financiación, plasma dos en unas tasas hipotecarias no vistas en más dedos décadas (desde 2001), han lastrado la actividad en el sector residencial estadounidense en los últimos meses.Este era uno de los objetivos de la Reserva Federal (Fed) en su lucha contra la inflación, el de enfriar el sector residen cial estadounidense, objetivo que creemos están en vías de alcanzar. Elotro gran reto es el de normalizar el mercado laboral, algo que todavía está lejos de lograr.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities