Noticias destacadas de empresas: Iberdrola, Acciona, IAG, ACS, Sabadell, Bankinter, BBVA, CaixaBank…

Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Iberdrola, Acciona, IAG, ACS, Sabadell, Bankinter, BBVA, CaixaBank…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

. Ayer IBERDROLA (IBE) comunicó que se ha fijado el precio de referencia de las acciones de IBE en relación con la emisión por Iberdrola Finanzas. S.A. (Sociedad Unipersonal) de bonos verdes referenciados al valor de las acciones de la sociedad por un importe de EUR 450 millones y vencimiento en 2027. El precio de conversión de los Bonos será de EUR 13,1304, lo que representa una prima del 20% sobre la media aritmética de los precios medios ponderados por volumen de las acciones de la sociedad en las Bolsas de Valores españolas durante las sesiones bursátiles comprendidas entre los días 1 y 14 de diciembre de 2022 (inclusive), que resultó ser de EUR 10,9420. Dicho precio de conversión coincide con el precio de ejercicio de la opción de compra de acciones de la sociedad adquirida por Iberdrola Financiación, S.A. (Sociedad Unipersonal) para cubrir la exposición del Emisor a cualesquiera pagos que deba realizar derivados del ejercicio del derecho de conversión por los titulares de los Bonos.

. El Tribunal Superior de Justicia de Cataluña notificó ayer su sentencia que condena a la Generalitat de Cataluña a abonar a ATLL Concesionaria de la Generalitat de Catalunya, S.A. (en liquidación) (en adelante ATLL) (sociedad filia al 100% de ACCIONA (ANA)) la cantidad de EUR 304.417.248,14 más intereses. Contr a la mencionada sentencia cabe recurso extraordinario de casación. ATLL está analizando los fundamentos de la citada sentencia para determinar las acciones legales y/o judiciales que correspondan, en su caso. En el Hecho Relevante 279374 de fecha 21 de junio de 2019, ATLL informó de la cesión del resultado de los derechos futuros de cobro derivados de la citada sentencia.

. British Airways, filial de IAG, anunció que ha firmado un acuerdo con los administradores de su New Airways Pension Scheme (NAPS) sobre la valoración periódica trianual de dicho plan de pensiones.

La valoración, basada en la situación de financieradel plan a 31 de marzo de 2021, muestra un déficit técnico de provisiones de £ 1.650 millones, frente a un déficit de £ 2.400 millones a 31 de marzo de 2018. El acuerdo de valoración de 2021 sustituye al acuerdo de aplazamiento firmado en 2021 relativo al aplazamiento de contribuciones que ascendían a £ 450 millones que correspondían al periodo entre octubre de 2020 y septiembre de 2021. La reducción del déficit entre 2018 y 2021 se ha debido principalmente a las aportaciones realizadas por British Airways entre abril de 2018 y septiembre de 2020 por valor de £ 1.300 millones y al rendimiento superior de los activos con respecto al tipo de descuento anterior, compensado en parte por el impacto de la reforma del Gobierno británico de su medida de inflación RPI (Retail Price Index), alineándola con la mediad de inflación CPIH (Consumer Price Index with Housing costs) a partir de 2030.

Los principales términos del acuerdo son:

• Un déficit técnico de provisiones de £ 1.650 millones de libras;

• El mecanismo de protección contra sobrepagos que se acordó en el momento de la valoración de 2018 seha modificado como parte de este acuerdo, en virtud del cual las contribuciones mensuales al déficit se suspenderán si la ratio de financiación sobre una base de provisiones técnicas, que se comprueba cada mes, alcanza el 100% o más;
• Como resultado del mecanismo de protección contra sobrepagos, British Airways no espera realizar ninguna contribución debido a que el coeficiente de financiación es superior al 100%;
• En caso de que el coeficiente de financiación caiga por debajo del 100%, British Airways deberá come nzar a realizar aportaciones hasta que el nivel de financiación vuelva a ser de al menos el 100%;
• El calendario de estas contribuciones, en caso de que el coeficiente de financiación sea inferior al 100%, es de £ 50 millones al año hasta junio de 2023 y aumentará en £ 50 millones cada año hasta junio de 2025, hasta £ 225 millones a partir de julio de 2025 y luego se limitará a 225 millones de libras e sterlinas al año desde julio de 2026 hasta junio de 2032;
• British Airways no pagará dividendos en 2022 y 20 23 y habrá una contribución equivalente del 50% a NAPS si se paga algún dividendo en 2024; los dividendos se limitan al 50% del beneficio después de impuestos antes de partidas excepcionales en 2025 y los dividendos que superen esta cifra requerirían pagos adicionales a NAPS si el nivel de financiación no es de al menos el 100%;

• Para poder pagar un dividendo, British Airways debe mantener un nivel mínimo de efectivo de £ 1.600 millones después de que se haya pagado cualquier dividendo y contribución complementaria;
• Todas las restricciones relacionadas con los dividendos cesan a partir de octubre de 2025;
• Existe un límite máximo anual de £ 300 millones d e aportaciones totales, incluidas las aportaciones complementarias de dividendos, en un año natural;
• British Airways ha acordado aportar activos inmobiliarios como garantía, que se mantendrán hasta fin ales de septiembre de 2028

. Ayer, el Consejo de Administración de ACS, en uso de la delegación otorgada por acuerdo de la Junta General de Accionistas de la sociedad, celebrada en 6 de mayo de 2022, y haciendo uso de las facultades de delegación que se contienen en dicho acuerdo, ha acordado delegar con carácter indistinto en la Comi sión Ejecutiva, en el presidente del Consejo de Administración y en el consejero secretario para proceder a la segunda ejecución del denominado dividendo flexible, por alrededor de EUR 0,45 por acción, y para que, en consecuencia, realicen cuantos actos entiendan convenientes o necesarios para la ejecución de cuanto en el mencionado acuerdo se contiene, tanto en lo que afecta a la denominada segunda ejecución del aumento de capital como en lo que afecta a la posible reducción de capital, y para que firmen cuantos documento, públi cos o privados, sean precisos o estimen oportunos a los indicados fines.

. Los bancos españoles informaron ayer de la decisión del Banco Central Europeo respecto a los requerimientos mínimos prudenciales que les son aplicables para el 2023, resultantes del proceso de revisión y evaluación supervisora (SREP).

BANCO SABADELL(SAB):

• El requerimiento a nivel consolidado exige a SAB mantener un ratio mínimo de Common Equity Tier I (CET1 phased-in) del 8,65% y una ratio de Capital Total phased-in mínimo de 13,09%.

• Estas ratios incluyen el mínimo exigido por Pilar 1 (8,00%, del que CET1 4,50%), el requerimiento de Pilar 2 (2,15%, del que CET1 1,21%), el colchón de conservación de capital (2,50%), el requerimiento derivado de su consideración como “otra entidad de importancia sistémica” (0,25%) y el colchón anticíclico (0,19%), vinculado a las exposiciones en Reino Unido, donde se ha establecido un colchón anticíclico del 1% con efectos diciembre 2022.

• A septiembre de 2022, la ratio de capital CET1 phased-in de SAB se situaba en el 12,65% y la ratio de Capital Total phased-in en el 17,08%, situándose el exceso de capital sobre MD A en 400pbs.

UNICAJA BANCO (UNI)

• El resultado de dicho proceso supone un requerimiento a nivel consolidado de una ratio de Common Equity Tier 1 Regulatorio (CET1 phase‐in) mínima del 8,27% y una ratio de Capital Total phase‐in mínima del 12,75%, cuyo desglose es el siguiente:

• 1. el mínimo exigido por Pilar 1 del 4,5% de CET1 y del 8,0% para Capital Total.

• 1. un requerimiento de Pilar 2 del 2,25%.
  2. el colchón de conservación de capital del 2,50%.

• UNI, a cierre del 3T2022, alcanzaba un nivel de capital de máxima calidad phase in (CET 1 Common Equi ty Tier 1) del 13,6%, una ratio de capital Nivel 1 del 15,2% y una ratio de Capital Total del 17,0%.

• Estas ratios suponen una holgura sobre los niveles requeridos a la entidad de 5,4 p.p. en CET 1 y de 4,3 p.p. en Capital Total. En la misma fecha, en términos fully loaded, la entidad presentaba un nivel de CET 1 del 13,0 %, una ratio de capital Nivel 1 del 14,6%, y un Capital Total del 16,4%.

BANKINTER (BKT)

• El requerimiento SREP a nivel consolidado exige a BKT mantener una ratio mínima de Common Equity Tier 1 (CET1) del 7,726% y una ratio de Capital Total mínima de 11,79%.

• El requerimiento de CET1 se compone de un nivel mínimo de CET1 exigido por Pilar 1 del 4,50%, el requerimiento de Pilar 2 (P2R) y el colchón de conservación de capital del 2,50%.

• Estas ratios mínimas incluyen un requerimiento de capital por P2R del 1,29% (0,726% se cubre con CET1), de los que 0,09% vienen determinados sobre la base de las expectativas de provisiones prudenciales del BCE.

• A 30 de septiembre de 2022, BKT contaba con una ratio de CET1 de 11,90%, y una ratio de Capital del 15,16%, muy por encima de los mínimos exigidos.

BBVA

• BBVA deberá mantener a nivel consolidado, a partir del 1 de enero de 2023, una ratio de capital total del 12,97% y una ratio de capital CET1 del 8,72%. Dichas ratios de capital incluyen un requerimiento de Pilar 2 a nivel consolidado del 1,71%, del que 0,21%1 viene determinado sobre la base de las expectativas de provisiones prudenciales del BCE, que a partir del 1 de enero de 2023 dejarán de tratarse como deducción del CET1.

• De este requerimiento de Pilar 2 del 1,71% a nivel consolidado, un mínimo del 0,96% deberá ser satisf echo con CET1.

• Asimismo, BBVA deberá mantener, a partir del 1 de enero de 2023 a nivel individual una ratio de capital total del 12,01% y una ratio de capital CET1 del 7,85%. Dichas ratios incluyen un requerimiento de Pilar 2 a nivel individual del 1,5%, del que, como mínimo, un 0,84% deberá ser satisfecho con CET1.

CAIXABANK (CABK)

• A partir del 1 de enero de 2023, CABK deberá alcan zar unos requerimientos mínimos del 8,44% para la ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1), que incluye el mínimo regulatorio de Pilar 1 (4,5%), el requerimiento de Pilar 2 R (P2R) (0,93%), el colchón de Conservación de capital (2,5%), el colchón OEIS (0,50%) y el colchón Anticíclico (0,01%).

• Respecto a los requerimientos mínimos establecidos para 2022 representa un incremento de 0,13%, debido a la implementación total del colchón OEIS. Asimismo, sobre la base de los requisitos mínimos del Pilar 1 aplicables a la ratio de capital de nivel 1 (6%) y a la ratio de Capital Total (8%), las exigencias alcanzan el 10,25% (10,12% en 2022) y el 12,66% (12,54% en 2022), respectivamente.

• Finalmente, a partir del 1 de enero de 2023, CABK deberá alcanzar un requerimiento mínimo del 3% de l a ratio de apalancamiento, que incluye el 3% del mínimo regulatorio por Pilar 1 y un requerimiento de P2R- LR del 0%.

. El diario Expansión informa en su edición de hoy que Renfe firmó ayerla compra de 97 trenes para Cercanías por EUR 858 millones con Alstom, Stadler y CAF. De la cantidad global, la compañía CAF se quedó con 28 convoyes para los servicios regionales -la Media Distancia suma 10 millones de viajeros al año en Cataluña- por EUR 183 millones.

. Expansión informa hoy de que MELIÁ HOTELS (MEL) y Rafael Nadal han formado una alianza en un nuevo proyecto hotelero. Así, lanzan una joint-venture bajo la marca Zel (cielo en mallorquín) que busca sumar más de 20 hoteles en cuatro o cinco años, todos ellos con “esencia Mediterránea”. El primero de los hoteles s e abrirá en Mallorca en verano de 2023, con la reco nversión de un hotel ya existente.

. Según informa hoy el diario Expansión , el grupo tecnológico y de defensa INDRA (IDR) firmó ayer el contrato que permite arrancar la fase 1B del programa del futuro sistema aéreo europeo (Future Combat Air System o FCAS) que supondrá la creación de 1.000 puestos de trabajo de alta cualificación en España, de los que400 serán en la propia IDR. El contrato supondrá l a contratación de más de EUR 600 millones a IDR en diversos proyectos que se ejecutarán en los próximos tres años, con una media de EUR 200 millones anuales.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities