Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Ferrovial, Deutsche Post y Renault, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

Ferrovial

Vende su filial británica de servicios (Amey) por 278M€. Impacto positivo, aunque moderado en cotización.

Ferrovial ha alcanzado un acuerdo para la venta del 100% del Grupo Amey, negocio de servicios en Reino Unido, a One Equity Partners y Buckthorn Partners. La operación representa un valor de empresa de aproximadamente 400M GBP (454M€) y un valor equity de 245M GBP aproximadamente (278M€). Se estima una plusvalía de 50M€ aproximadamente. Se espera que la operación se cierre en 2022.

Opinión de Bankinter

Buenas noticias para Ferrovial. Con esta operación termina finalmente el proceso de venta del negocio de servicios. Además, el precio obtenido supera nuestra valoración de 235M€. Si bien, su impacto en cotización será moderado (<+1%). Reiteramos recomendación de Comprar. Seguirá invirtiendo en concesiones, que ya representan más del 80% de la valoración. Estas se verán beneficiadas por la recuperación de demanda y la subida de tarifas, que ofrece cierta protección frente a la inflación. Además, presenta una sólida situación financiera.

Deutsche Post

Las cifras preliminares del 3T 2022 sorprenden al alza gracias a la diversificación de negocio. Mantenemos recomendación de Comprar, aunque ponemos el Precio Objetivo en Revisión.

Principales cifras frente al consenso de mercado (Bloomberg): EBIT 2.040M€ (vs. 1.771M€ en 3T 2021 y 1.999M€ esperado por el consenso). Además, anuncia una revisión al alza del guidance de 2022 en la próxima publicación de resultados definitivos del 3T 2022 el 8 de noviembre. Actualmente esperan que en 2022 el EBIT se mantenga en el rango 7.600M€/8.400M€ (vs 8.325M€ esp. por el consenso) y para 2024 en 8.500M€ (vs 7.899M€ esp.).

Opinión de Bankinter

Buenas cifras, que tuvieron impacto positivo en la sesión y animaron a otras compañías del sector: DSV +2,3%, Maersk +3,3%, …. Deutsche Post publicó unos resultados especialmente buenos en el entorno actual gracias a la diversificación de negocio. Se contrapone al profit warning y retirada de guidance anunciado por FedEx hace unas semanas.

Sorprendió al alza el fuerte crecimiento de la división de fletes y transportes (+57,3% a/a) y de logística de contratos (+54,9% a/a), a pesar del inicio de la normalización en las disrupciones de las cadenas de suministro y el transporte. En cambio, volvieron a retroceder las divisiones de paquetería y correos alemán (-5,0% a/a) y la de ecommerce (-6,6% a/a), principales afectadas del debilitamiento del entorno europeo por la crisis energética, la ralentización del crecimiento económico y la caída de la demanda por la inflación.

Esperamos que, a pesar del deterioro de la economía alemana y europea (ambas zonas representan un 53% de los Ingresos totales), Deutsche Post será capaz de compensarlo con la positiva evolución del resto de divisiones durante los próximos trimestres. Es por ello que mantenemos nuestra recomendación de Comprar, aunque ponemos en revisión el Precio Objetivo (56,50€ anterior).

Renault

En conversaciones con Nissan para redefinir su alianza

Las discusiones podrían incluir una reducción de la participación de Renault en Nissan. Actualmente Renault tiene un 43% en Nissan y ésta un 15% en Renault. Además, Nissan podría invertir en el negocio de eléctricos de Renault.

Opinión sobre Renault

Renault reaccionaba positivamente a las noticias. La diferencia en las participaciones cruzadas que mantienen ambas compañías ha sido históricamente un punto de fricción en la alianza. Una potencial desinversión de Renault en Nissan ayudaría a conseguir fondos que podrían dirigirse a acelerar la transformación hacia el vehículo eléctrico. Al igual que una inversión de Nissan en dicho negocio.

Link al comunicado emitido por Renault.

Por Departamento de Análisis Bankinter

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