Al día: principales eventos, economía y mercados -Prosegur, Neinor, Bankinter, confianza Eurozona, vivienda USA…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
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Bolsa Española:
• Prosegur (PSG): paga dividendo ordinario a cuenta de 2021 por importe bruto de EUR 0,031 por acción;
• Neinor Homes (HOME): paga reducción de nominal por importe bruto por acción de EUR 0,6251;
• Bankinter (BKT): resultados 1S2022; conferencia con analistas a las 9:00 horas (CET);
• Logista (LOG): resultados 3T2022;
Bolsas Europeas
Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
• Nokia (NOKIA-FI): resultados 2T2022;
• UPM-Kymmene (UPM-FI): resultados 2T2022;
• Gecina (GFC-FR): resultados 2T2022;
• Thales (HO-FR): resultados 2T2022;
• Ubisoft Entertainment (UBI-FR): ventas e ingresos 1T2023;
• SAP (SAP-DE): resultados 2T2022;
• Sartorius (SRT-DE): resultados 2T2022;
• Navigator (NVG-PT): resultados 2T2022;
• Boliden (BOL.IL-SE): resultados 2T2022;
• Electrolux (ELUX.IL.B-SE): resultados 2T2022;
• Saab (SAAB.B-SE): resultados 2T2022;
• Roche (ROG-CH): resultados 2T2022;
• Anglo American (AAL-GB): ventas, ingresos y datos operativos 2T2022;
Wall Street
Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
• AT&T (T-US): 2T2022;
• Blackstone (BX-US): 2T2022;
• Domino’s Pizza (DPZ-US): 2T2022;
• Mattel (MAT-US): 2T2022;
• Philip Morris International (PM-US): 2T2022;
• Seagate Technology (STX-US): 4T2022;
• Snap (SNAP-US): 2T2022;
Economía y Mercados
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• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. La Comisión Europea (CE) publicó ayer que, según la lectura preliminar del dato, el índice de confianza de los consumidores de la Eurozona bajó hasta los -27,0 en julio desde los -23,8 puntos de junio, situándose también por debajo de los -24,5 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. La preliminar de julio es la lectura más baja desde que comenzó la serie en 1985.
Factores que han pesado en la confianza de los consumidores son la incertidumbre sobre el suministro de energía de Rusia y su impacto en el crecimiento económico de la región, así como el hecho de que el BCE vaya a iniciar tan pronto como hoy el proceso de alzas de los tipos de interés oficiales, en lo que es su primera actuación en este sentido en 11 años.
. El presidente ruso, Vladimir Putin, dijo ayer que Rusia cumplirá con sus compromisos de venta de gas a Europa. Putin, no obstante, advirtió dijo que los flujos a través del gasoducto Nord Stream 1 podrían reducirse pronto si las sanciones impiden el mantenimiento adicional de sus componentes. En ese sentido, el presidente ruso agregó que, a menos que la turbina vuelva pronto, los flujos podrían caer la próxima semana a un 20% de su capacidad. Además, Putin dijo que otra turbina tendrá que ser enviada para su mantenimiento el próximo 26 de julio.
. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó ayer que el índice de precios a la producción (IPP) subió en Alemania en el mes de junio un 0,6% con relación a mayo, su menor avance en un mes desde el mes de noviembre de 2020. Los analistas del consenso de FactSet esperaban un alza muy superior, del 1,2%.
En tasa interanual el IPP de Alemania repuntó el 32,7% desde el pico del 33,6% alcanzado en mayo y por debajo del 33,3% que esperaba el consenso de analistas. Esta ralentización del ritmo interanual de crecimiento del IPP fue debido al menor incremento de los precios de la energía en el mes. Aun así, los precios de la energía fueron los que más contribuyeron en junio al alza del IPP, tras subir el 86,1% en tasa interanual (87,1% en mayo), con los del gas natural haciéndolo el 141,1% y los de la electricidad el 9,3%. Si se excluyen los precios de la energía, el IPP subió el 15,5% en
el mes de junio. En este mes los precios de los bienes intermedios repuntaron el 22,3%; los de los bienes de consumo no duradero el 14,7%, con los de los alimentos haciéndolo el 19,0%; los de los bienes de consumo duraderos el 10,5%; y los de los bienes de capital el 7,4%, en lo que representa su mayor avance interanual en un mes desde septiembre de 1975.
Valoración: los precios industriales alemanes, a pesar de moderar sus alzas en junio, siguen muy lejos de normalizarse, lo que seguirá presionando al alza la inflación general, además de los márgenes de las compañías y de la capacidad de gasto de los ciudadanos. Los recientes descensos en los precios de muchas materias primas y del petróleo deberían permitir que el IPP modere todavía más su crecimiento en julio, algo que sería bien acogido por los inversores.
• REINO UNIDO
. La Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS, publicó ayer que el índice de precios de consumo (IPC) del Reino Unido subió el 0,8% en el mes de junio con relación a mayo, superando de este modo el alza del 0,6% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. En tasa interanual el IPC del Reino Unido repuntó en junio el 9,4% (9,1% en mayo), lo que supone su tasa más elevada desde 1982. En este caso los analistas esperaban una lectura del 9,2%.
En junio y en tasa interanual, los precios que más impulsaron la inflación británica fueron los de los combustibles para motores (+42,3%). A su vez, los precios de los alimentos repuntaron en junio el 9,8% (+8,6% en mayo), la tasa más alta desde marzo de 2009. Además, los precios de la vivienda y los servicios públicos también aumentaron más rápido (19,6% vs. el 19,4% en mayo). Por el contrario, los precios del ocio y la cultura aumentaron a un ritmo algo más lento (4,8% vs 5,0% en mayo), mientras que las contribuciones a la baja provinieron de los coches de segunda mano (15,2% vs 23,4%) y los equipos audiovisuales (-2,4% vs. 1,7%).
Si se excluyen los precios de los alimentos no procesados y de la energía, el subyacente del IPC repuntó el 5,8% (5,9% en mayo), algo más del 5,7% que esperaban los analistas.
Por su parte, el índice de precios de la producción (IPP), en su componente output, subió el 1,4% en el mes de junio con relación a mayo, algo por debajo del 1,5% que esperaba el consenso. En tasa interanual el IPP repuntó en junio en el Reino Unido el 16,5% frente al 15,8% que lo había hecho en mayo y frente al 16,3% que esperaban los analistas de FactSet. La tasa de crecimiento interanual del IPP alcanzada en junio es la más elevada desde el mismo mes de 1980. En el mes fueron los precios de los alimentos (+12,3% en tasa interanual, la más elevada desde septiembre de 2008), con una contribución de 4,13 puntos porcentuales, los que más impulsaron el IPP al alza. Por su parte, los precios de los productos derivados del petróleo aumentaron el 86,1% en el mes, algo menos que el 84,4% que lo habían hecho en mayo.
Valoración: no hay visos de que la inflación haya tocado techo en el Reino Unido, por lo que el Banco de Inglaterra (BoE) se verá forzado a seguir subiendo sus tasas de interés de referencia a un ritmo elevado en su próxima reunión del mes de agosto. El consenso habla ya de una nueva subida de 50 puntos básicos.
• EEUU
. Según publicó ayer la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, the National Association of Realtors (NAR), las ventas de viviendas de segunda mano descendieron el 5,4% en el mes de junio con relación a mayo, hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 5,12 millones, cifra que es la más baja desde el mes de junio de 2020- El consenso de analistas de FactSet esperaba una cifra superior, de 5,37 millones. De esta forma, las ventas disminuyeron por quinto mes consecutivo, ya que la caída de la asequibilidad de la vivienda continúa afectando a los posibles compradores de vivienda.
Por su parte, el precio medio de las viviendas de segunda mano vendidas fue de $416 000, importe un 13,4% superior a al del mismo mes de 2021. A su vez, el inventario total de viviendas de segunda mano aumentó un 9,6% en junio, hasta las 1.260.000 unidades. En el mes analizado, las ventas de viviendas de segunda mano unifamiliares disminuyeron un 4,8%, hasta una cifra anualizada de 4,57 millones y las de condominios y cooperativas lo hicieron un 9,8%, hasta las 550.000 unidades.
• GUERRA DE UCRANIA Y DERIVADAS
. El ministro de Asuntos Exteriores de Rusia, Serguei Lavrov, dijo ayer miércoles que los objetivos geográficos de su Gobierno en la “operación especial” de Ucrania han cambiado, ampliando el control de sólo Donetsk y Luhansk a más territorios. El ministro Lavrov destacó que las operaciones militares rusas ya no se centran únicamente en la parte este de Ucrania. Además, Lavrov añadió que, si Occidente sigue suministrando armas de largo recorrido al Gobierno de Kiev, los objetivos geográficos rusos en Ucrania seguirán ampliándose más.
• JAPÓN
. Como se esperaba, el Banco de Japón (BoJ) mantuvo sus tipos de interés a corto y largo plazo sin cambios. Asimismo, el BoJ reafirmó la intención de dirigir las operaciones de compras de bonos gubernamentales para mantener una tasa del 0,25%. Las guías a futuro del BoJ también mantuvieron el sesgo de flexibilización. Las revisiones de las estimaciones económicas también se mantuvieron mayoritariamente en línea.
Adicionalmente, la previsión de la inflación subyacente para 2022 se elevó hasta el 2,3%, desde el 1,9% anterior (situándose por encima del objetivo del banco central del 2,0%), mientras que para el periodo 2023/2024 también se revisó al alza de forma moderada, aunque por debajo del umbral del 2,0%. La previsión de crecimiento del PIB para el 2022 se revisó a la baja hasta el 2,4%, desde el 2,9% anterior. El mapa de puntos del banco central indicó que los riesgos inflacionistas del 2022 parecen sesgados al alza, con un mayor equilibrio en los años siguientes. Las recomendaciones generales sobre la dinámica de la inflación del BoJ se mantuvieron sin cambios.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
