Las estrategias de negociación de Forex más rentables han funcionado mejor al operar con pares de divisas del USD (entre los cuales destaca el popular EUR/USD), las mismas que han ofrecido las mejores oportunidades en los últimos años. Veamos cómo se produce esta situación, comparemos el análisis de la negociación de sólo pares de divisas del USD contra todos los pares de divisas, y analicemos si esto va a continuar y qué factores podrían influir en un cambio significativo.
Sólo Hay Dos Estrategias
Todas las estrategias de trading esencialmente pueden clasificarse en dos: seguimiento de tendencias o reversión a la media. Las estrategias de seguimiento de la tendencia buscan beneficiarse con la apertura de posiciones en la misma dirección que el impulso predominante, y varios estudios académicos han demostrado que este es un método de negociación técnica perennemente rentable. Por el contrario, las estrategias de reversión a la media buscan abrir operaciones cuando el precio se ha alejado de una media, con la esperanza de que en breve vuelva a la media.
Las Estrategias De Seguimiento De La Tendencia Son Ampliamente Superiores
Con el tiempo, las estrategias de seguimiento de tendencias son más sólidas y rentables que las estrategias de reversión a la media, especialmente cuando se aplica a los pares del USD. Estos pares tienden a alcanzar ratios de Sharpe más altos. En Forex, es generalmente cierto que los tipos de cambio tienen una tendencia a revertir a la media en los marcos de tiempo más cortos por debajo de unas pocas semanas, mientras que las tendencias se hacen más fuertes y más predecibles en los plazos más largos. Esto significa que operar con la tendencia en Forex requiere una gran dosis de paciencia y por lo general una disposición a aceptar una proporción bastante elevada de posiciones con pérdidas. Sin embargo, operar con la tendencia es más rentable durante un período prolongado de tiempo.
Seguir Las Tendencias Por Moneda
Hay dos tipos de estrategias de seguimiento de tendencia: estrategias de “series temporales” y de “lo mejor de”. Las estrategias de “series de tiempo” en su forma más simple buscan explotar las tendencias en cualquiera o en todos los activos de un universo de instrumentos. Así, por ejemplo, una estrategia de negociación de series de tiempo podría implicar la aplicación de una métrica para identificar cualquier tendencia existente dentro de un universo de pares de divisas, que si incluye todas las principales monedas mundiales serían aproximadamente 28 pares de divisas.
Una estrategia de “lo mejor de” sería tomar un universo pero sólo intentar sacar las tendencias más fuertes identificadas dentro de ese universo, tal como se define por alguna métrica.
Imaginemos dos estrategias simples que podrían aplicarse a los 28 pares de divisas y cruces de todas las principales monedas mundiales, así como sólo los pares de divisas del USD:
- Una estrategia de series de tiempo (“Estrategia A”) que va en largo de cualquier par cada semana que esté por encima de su precio de hace 3 meses, y en corto de cualquier par que esté por debajo de su precio de hace 3 meses.
- Una estrategia de lo mejor de (“Estrategia B”) que va en largo o en corto en cada una de las 6 mejores parejas que se han movido más en los últimos 3 meses en la dirección de ese movimiento.
Resultados de la Estrategia
Un back test o revisión de 6 años de las dos estrategias produce los siguientes resultados:
- La Estrategia A fue rentable en general (+182,79%) y el segmento más rentable dentro de los 28 pares de divisas/cruces se consiguió operando pares de divisas del USD, que representaron el 88% de dicho beneficio. La restricción de las operaciones a los pares del USD sólo habría producido una curva de beneficios y recompensa muy superior para el perfil de riesgo.
- La Estrategia B fue rentable en general (+184,60%), pero sería más rentable si el universo de instrumentos se limitase únicamente a los pares de divisas del USD (206,38%).
Se puede concluir que en los últimos 6 años, por lo menos, el USD no sólo muestra más tendencias que cualquier otra divisa principal del mundo, sino que además ofreció tendencias más predecibles y más fáciles de explotar. También debe tenerse en cuenta que los costes de la ejecución de posiciones de los pares de divisas del USD son más baratos que la ejecución de las posiciones en otros cruces de divisas.
¿Por Qué El USD Muestra Tendencia?
A pesar de que puede demostrarse que centrarse en los pares del USD hubiera producido mejores oportunidades en el pasado, la pregunta debería ser por qué, de modo que se pueda determinar qué podría indicar que este estado de cosas va a cambiar. Parece lógico concluir que el papel indiscutible del dólar estadounidense como la moneda mundial primaria y principal moneda de reserva coloca al billete verde en una posición en la que impulsa el mercado. Otras monedas se ajustan al USD, cuya primera posición no ha cambiado aunque no está asegurada con tanta fuerza como lo estaba antes. Aproximadamente el 60% de la producción económica y la población del mundo dependen del ámbito del USD o monedas correlacionadas positivamente o vinculadas a él. Los países soberanos no estadounidenses emiten cada vez mayores cantidades de deuda denominada en dólares. Estas son algunas de las razones obvias por las que el dólar domina el mercado de Forex.
¿Dominio Del USD Amenazado?
Si la posición del dólar estadounidense como la moneda más rentable para los traders de tendencia se debe a su posición como almacén principal de valor del mundo y moneda de reserva, entonces, si es destronado, es de suponer que se vuelva menos rentable para operar. Es difícil que veamos esto sucediendo en el corto plazo, ya que no está claro qué moneda sería capaz de ocupar su lugar, con el euro y el yuan siendo los únicos rivales serios. Ambos están acosados por graves defectos. La única alternativa posible de imaginar podría ser una moneda no soberana, como la criptodivisa Bitcoin pero, políticamente hablando, es imposible imaginar que los gobiernos permitan que suceda esto. Un retorno al patrón del precio del oro es también poco probable por razones similares. Sin embargo, la presión sobre el dólar está creciendo y parece probable que siga aumentando, por lo que debería encontrarse una alternativa si la situación se convierte en una carga económica insoportable que los EE.UU no pueda superar.
El destronamiento del USD como principal almacén de valor del mundo será dramático y algo que difícilmente pasará desapercibido, y esto es una buena noticia para los traders de Forex.
