Al día: principales eventos, economía y mercados -BCE, mercados de deuda, tarifas USA sobre bienes chinos…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• DIA: Junta General de Accionistas;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Finnair (FIA1S-FI): ventas, ingresos y datos de tráfico de mayo 2022;

• Norwegian Air Shuttle (NAS-NO): ventas, ingresos y datos de tráfico de mayo 2022;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según una reciente encuesta entre economistas realizada por la agencia Bloomberg, la mayoría espera que el BCE comience a incrementar sus tasas de interés oficiales con un movimiento de 25 puntos básicos (p.b.) en su reunión de julio. La mayoría de los economistas anticipan que el BCE se apegará a la trayectoria de tasas descrita en un blog reciente por la presidenta del BCE, la francesa Christine Lagarde, la cual ya se había comprometido previamente a dos aumentos de 25 pb para fines del 3T2022. A partir del 3T2022 hay un poco más de incertidumbre, particu larmente debido a los continuos récords que está alcanzando la inflac ión de la Eurozona y el aumento en los precios del petróleo, lo que deja un riesgo alcista para las perspectivas de inflación de la Eurozona.

Por su parte, y según recoge también Bloomberg, las apuestas en el mercado monetario pasan por un endurecimiento más agresivo de la política monetaria del BCE, que puntan a un incremento de las tasas oficiales de 50 p.b. en las reuniones de octubre y de diciembre.

Valoración: esperemos que tras la reunión que celebra el Consej o de Gobierno del BCE el próximo jueves podamos tene r las cosas más claras con relación a las intenciones de la institución en materia de tipos de interés. De lo que diga su presidenta en la rueda de prensa posterior a la reunión del mencionado Consejo puede depender el compo rtamiento a corto plazo tanto del mercado de bonos como de las bolsas europeas.

. Según recoge en un artículo Financial Times, en el que cita fuentes del BCE, la institución reforzará su compromiso de apuntalar los mercados de deuda vulnerables de la Eurozona si se ven afectados por ventas masivas, en un entorno en el que el banco se prepara para poner fin a sus programas de compra de bonos y para subir sus tasas de interés de referencia.

Así, el mencionado artículo señala que una minoría del Consejo de Gobierno del BCE quiere que la compra de bonos termine tan pronto como se tome la decisión del jue ves, varias semanas antes de lo previsto. Además, en el artículo se dice que un incremento de las tasas de interés oficiales es casi seguro en julio, siendo el consenso de un alza de 25 puntos básicos (p.b.). Además, se añade que los miem bros del BCE que están preocupados por el impacto que en el mercado de bonos puede tener la retirada de estímulos, quieren un compromiso más firme para lanzar una nueva herramienta. Sin embargo, no hay detalles sobre cómo podría ser esta nueva herramienta. Según las fuente s mencionadas, varios miembros del Consejo apuestan por agregar un mensaje en su comunicado en línea con el contenido del blog de la presidenta del BCE, Lagarde, blog en el que dijo que, si es necesario, puede diseñar e implementar nuevos instrumentos. En cualquier caso, el artículo destacó que el BCE tiene EUR 200.000 mill ones adicionales para gastar en la compra de deuda en el marco de su programa de compra de bonos existente a través de su estrategia de reinversión , consistente en utilizar el importe de los vencimientos para seguir comprando deuda de la región.

• EEUU

. La representante de Comercio de EEUU, Katherine Tai, dijo ayer lunes que el recorte de tarifas sobre bienes chinos estaba fuera de la mesa de negociaciones por ahora, y que concentraría sus esfuerzos en el desarrollo del Entorno de Trabajo Indo-Pacific (IPEF), fomentado por EEUU. Además, Tai dijo que quería contemplar todas las herramientas de las que dispone y escuchar a los 13 aliados de la iniciativa IPEF, y que la reducción de las tarifas será una conversación para más adelante. De esta forma, Tai quiere reunir a su s aliados del IPEF en verano para unas negociaciones que sean holísticas, extremadamente flexibles, adaptables y muy pragmáticas. Asimismo, Tai recordó que el combate contra la inflación es un asunto más complicado que centrar los esfuerzos en la rebaja de las tarifas comerciales a China.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities