Análisis de los útimos resultados de Repsol
Cifras principales comparadas con el consenso de mercado:
- Ingresos 17.252 millones de euros (+72%) vs 20.211 millones de euros estimado (Bloomberg)
- BNA 1.392 millones de euros vs 1.000 millones de euros estimado consenso de analistas y 648 millones de euros en el primer trimestre de 2021
Por áreas de negocio, destacan:
- El área de Upstream: 731 millones de euros vs 753 millones de euros estimado
- El área Industrial: BNA 236 millones de euros vs 263 millones de euros estimado
- Comercial y Renovables: BNA 117 millones de euros vs 110 millones de euros estimado
La deuda neta se sitúa en 5.900 millones de euros vs 5.760 millones de euros del trimestre previo y 6.778 millones de euros al cierre 2020.
La Producción Total alcanza los 558kbep desde 561kbep del trimestre anterior, en línea con el informe publicado preliminarmente el 6 de abril.
En cuanto al dividendo, anuncia que propondrá en la Junta General de Accionistas un programa de recompra de activos por hasta el 10% de la capital social, aunque no especifica tiempos
Opinión sobre las acciones de Repsol
Repsol presenta resultados sólidos y además anuncia que propondrá un fuerte programa de recompra de activos. Repsol es una de las empresas multienergéticas que presenta mejores perspectivas: cuenta con un balance saneado, cotiza a múltiplos reducidos, rentabilidad por dividendo atractiva (5,3%) y cada vez es mayor su presencia en el área de renovables.
Recomendación sobre las acciones de Repsol
Reiteramos nuestra recomendación en Comprar, con Precio Objetivo de 13,3 euros/acción.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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