Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -CaixaBank, IAG, Catalana Occidente, Sabadell, Fluidra…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. CAIXABANK (CABK) presentó hoy sus resultados correspondientes al ejercicio 2021, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El margen de intereses de CABK ascendió hasta los EUR 5.975 millones, un 21,9% más que el mismo periodo del año anterior. No obstante, la cifra real estuvo por debajo (-1,1%) del importe esperado por el consenso de analistas de FactSet. El diferencial de la clientela se sitúa en el 1,68% y el diferenci al de balance en el 0,96% en 2021. Por su parte, las comisiones aumentaron un 43,8% interanual, hasta los EUR 3.705 millones. Además, el resultado por operaciones financieras (ROF) se situó en EUR 220 millones, frente a los EUR 238 millones de 2020 que incluía, entre otros, la materialización de plusvalías derivadas de la venta de activos de renta fija.
- De esta forma, el margen bruto creció hasta los EUR 10.274 millones, una mejora del 22,2% interanual, y que está en línea (-0,3%) con respecto a la previsión del consenso de analistas. Los gastos de administración y amortización recurrentes aumentaron un 29,5% interanual, hasta los EUR 5.930 millones. La ratio de eficiencia recurrente (12 meses) se situó en el 57,7% frente al 54,5% en el mismo periodo del año anterior.
- El margen de explotación (EBIT) de CABK alcanzó los EUR 2.225 millones, lo que supone una caída del 41,9% interanual, y también estuvo por debajo (-34,5%) de la cifra esperada por los analistas del consenso de FactSet. No obstante, ese margen incluye una cifra de gastos extraordinarios derivados de la fusión de CABK con Bankia. Excluyendo dicha partida, el EBIT habría alcanzado los EUR 4.344 millones, lo que supone una mejora interanual del 13,4% y que superaría en un 27,9% la cifra esperada del consenso.
- Posteriormente, en la evolución de epígrafe ganancias / pérdidas en baja de activos y otros CABK destacó que en 2021 registró aspectos relacionados con la fusión con Bankia por importe de EUR 4.464 millones, e incluyó, asimismo, la plusvalía generada por la venta de la participación en Erste Group Bank (EUR 54 millones). En 2020 CABK había registrado, entre otros, de la plusvalía por la venta parcial de Comercia (EUR 420 millones) y la provisión asociada a la participación en Erste Group Bank (EUR -311 millones).
- Así, el beneficio antes de impuestos (BAI) de CABK alcanzó los EUR 5.315 millones, una cifra muy superior con respecto a los EUR 1.601 millones, y que está en línea (+0,2%) con respecto a la cifra esperada por el consenso. Finalmente, el beneficio neto atribuido se elevó hasta los EUR 5.226 millones, frente al importe de EUR 1.381 millones de 2020, y que también está en línea con respecto al importe esperado de EUR 5.211 millones del consenso de FactSet. CABK obtuvo un beneficio ajustado sin extraordinarios asociados a la fusión con Bankia de EUR 2.359 millones.
- La rentabilidad (ROTE a 12 meses sin extraordinarios de la fusión) ascendió al 7,6% a finales del ejercicio 2021, y la ratio de eficiencia se sitúa en el 57,7%.
- El volumen de negocio de CABK se situó en EUR 972.922 millones. Los recursos de clientes ascendieron a EUR 619.971 millones a 31 de diciembre de 2021, lo que representa un crecimiento del 49,2% en el año. Sin contar al aportación de Bankia, los recursos de clientes registraron un crecimiento orgánico del 10,5% en el conjunto del año. Por su parte, el crédito bruto a la clientela alcanza los EUR 352.951 millones, con un crecimiento del 44,7% en el conjunto del año (-4,9% sin considerar la integración de Bankia).
- En cuanto al capital, la ratio Common Equity Tier 1 (CET1) cerró el año en el 13,2%, por encima del 13% de septiembre y ligeramente por debajo del 13,6% de diciembre de 2020.
- La ratio de morosidad de CABK en diciembre de 2021 se situó en el 3,6%, con lo que se ha mantenido estable tras la integración de Bankia. Además, la ratio de cobertura terminó el ejercicio en el 63% y el coste del riesgo (últimos 12 meses) se sitúa en el 0,23%.
- Por otro lado, CABK informó que su Consejo de Administración ha acordado proponer a la Junta General Ordinaria de Accionistas que se convocará durante el mes de febrero, la dist ribución de un dividendo en efectivo de EUR 0,1463 brutos por acción, con cargo a los beneficios del ejercicio 2021, a abonar durante el próximo mes de abril. Con el pago de este dividendo, el importe de la remuneración al accionista correspondiente al ejercicio 2021 será equivalente al 50% del beneficio neto consolidado, ajustado por los impactos extraordinarios relacionados con la fusión con Bankia, en línea con la Política de Dividendos actualmente vigente.
Asimismo, CABK informa de que, ayer, su Consejo de Administración aprobó la Política de Dividendos para el año fiscal 2022, consistente en una distribución en efectivo de entre el 50% y el 60% del beneficio neto consolidado, pagadero mediante un solo pago en abril del 2023 y sujeto a aprobación final por parte de la Junta General de Accionistas. Asimismo, también es la intención de CABK, sujeta a la autorización regulatoria pertinente, implementar un programa de recompra de acciones en el mercado durante el año fiscal 2022, con el objetivo de reducir la ratio CET1, acercándola a su nivel objet ivo. CABK espera informar sobre los detalles específicos de dicha recompra de acciones durante el 2T2022.
. Tras el anuncio realizado el 15 de octubre de 2021, IAG confirma que Nicholas Cadbury se unirá a IAG como Director Financiero el 21 de marzo de 2022.
. El Consejo de Administración de GRUPO CATALANA OCCIDENTE (GCO), celebrado el 27 de enero de 2022, acordó distribuir un dividendo con cargo a reservas voluntarias por importe de EUR 0,1667 brutos por acción. El pago del dividendo se hará efectivo el próximo 9 de febrero de 2022. El último día de negociación de la acción con derecho al cobro de dicho dividendo será el 4 de febrero de 2022, cotizando ya ex derecho el 7 de febrero de 2022.
. El diario Expansión informó ayer de que TELEFÓNICA (TEF) ha firmado finalmente el acuerdo de suministro de energía eléctrica a largo plazo (PPA) pactado el pasado septiembre con IBERDROLA (IBE), ENDESA (ELE) y ACCIONA (ANA), que asegura el suministro de 482 GWh al año a precio fijo durante 10 años. El PPA, el más grande que se ha firmado en España hasta la fecha, se ha cerrado sin subidas de precio respecto a los términos acordados en septiembre a pesar del incremento en el precio de la energía.
. Según informó ayer el diario elEconomista.es, el consejero delegado de BANCO SABADELL (SAB), César González-Bueno, abre la puerta a ir elevando el dividendo a medida que vaya creciendo el resultado. El grupo ha anunciado este jueves el reparto de EUR 0,03 por acción a cargo del beneficio de 2021, que ha sido de EUR 530 millones, lo que supone un pay-out del 31,8%, en línea con lo anunciado este verano de repartir entre los inversores el 30% de las ganancias.
. FLUIDRA (FDR) informa de que, con fecha del 27 de enero de 2022, ha completado el cierre de la refinanciación de su préstamo garantizado (Credit and Guaranty Agreement) de fecha inicial 2 de julio de 2018 en los términos previamente explicados en las comunicaciones del 10 y 21 de enero de 2022.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
