Si bien los datos de inflación de diciembre se conocieron el miércoles, y nada pareció ocurrir en la bolsa de Nueva York, el jueves las acciones principales sufrieron una dura caída, sin dudas emparentada con dichas cifras.
Había llamado la atención, y lo mencionamos justamente en nuestra columna de la víspera, que ante una inflación en máximos de 40 años, que deja sin margen de maniobra a la Fed y la obliga a elevar la tasa de interés en varias oportunidades este mismo año y antes de lo previsto, las acciones crecieran como lo hicieron.
El jueves, apenas iniciada la sesión americana, se desplomaron los papeles líderes, sobre todo los vinculados a tecnología, aunque el S&P 500 también cedió en buena forma, y en menor medida el índice Dow Jones.
En cuanto a las monedas principales, fue una sesión apática, con pocas alternativas en los pares principales, y con el yen haciendo la diferencia. La moneda nipona fue una de las de más bajo rendimiento en los últimos meses de 2021, e intenta ahora recuperar posiciones, pero en forma lenta e imprecisa. Es difícil imaginar al yen debajo de 113.00 en los próximos días, y es mucho más viable verlo en 115.00.
Lo que sucedió el miércoles en la bolsa aplica también al dólar. No es sencillo entender la caída del billete cuando todo indica que el banco central secará de dólares la plaza financiera, y hará más atractivas las tasas de interés. Sí es verdad que desde Europa la inflación también preocupa, y el vicepresidente del BCE, el gran Luis de Guindos, dijo algo parecido a lo que Powell expresó meses atrás: la inflación puede no ser tan transitoria como parece.
Es de esperar entonces que el dólar recomponga posiciones rápidamente, no tanto como para buscar nuevos máximos ante el euro o la libra esterlina, pero sí para salir de su incómoda posición actual. Claro está, una recuperación del billete tendrá limites en las acciones de los bancos centrales. Los dichos de De Guindos no son de su exclusiva propiedad, y así como el BCE puede elevar sus tipos de interés este mismo año, el Banco de Inglaterra ya lo ha hecho hace muy poco.
La proximidad del fin de semana largo en Estados Unidos hará que el volumen de operaciones se vea reducido después del mediodía de Nueva York. A no confiarse. Esta pausa que se tomaron las divisas principales, en especial las monedas europeas, junto con el crecimiento del yen, algo quieren decir. Probablemente, desde las 9:30 del este, con la apertura de Wall Street, lo sepamos.
Para finalizar, quisiera comentarles que este 14 de enero se cumplen 20 años del comienzo en la actividad de mercados financieros de quien suscribe. Se trata de una fecha especial, dado que son dos décadas en las que me ha tocado pasar por el área comercial de una firma, para luego, allá por 2003, iniciar la actividad operativa, que aún mantengo. En el medio, las innumerables capacitaciones, las conferencias y miles de reuniones le dieron marco a estos 20 años. Gracias a todos por acompañarme en este camino, que con tanto cariño transito.
Una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.
Adrián Aquaro
Trader College
