Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Siemens Gamesa, IAG, Solarpack, Neinor Homes, Acciona, Telefónica…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. SIEMENS GAMESA (SGRE) presentó sus resultados correspondientes al ejercicio 2021, que comprende los meses desde octubre de 2020 a septiembre de 2021, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El desempeño económico financiero de SGRE durante 2021 refleja el impacto de los desequilibrios de mercado provocados por la recuperación de la demanda global mientras el efecto de la pandemia seguía presente en las cadenas de suministro. Dichos desequilibrios se han traducido en escasez de ciertos componentes, retrasos en las entregas, y un aumento rápido y material de los pre cios, tanto de componentes y materias primas como de los costes de transporte.
- En este entorno, las ventas de SGRE en 2021 ascendieron a EUR 10.198 millones, un 7,5% por encima de las ventas alcanzadas en 2020. El crecimiento de las ventas se apoya principalmente en el mercado Offshore cuyas ventas crecieron un 16% interanual, y en las ventas de Servicios, que crecieron un 9% con respecto al ejercicio anterior.
- Por su parte, el beneficio neto de explotación (EBIT) pre PPA y antes d e costes de integración y reestructuración de 2021 alcanzó una pérdida de EUR -96 millones, equivalente a un margen sobre ventas de un -0,9% (-58% interanual; y margen del -2,5% en 2020) e incluyó en el 2S2021 provisiones por contratos onerosos por un importe de cerca de EUR -298 millones, equivalente a un -2,9% de las ventas del ejercicio.
- El beneficio neto de explotación (EBIT) reportado , incluyendo el impacto del PPA en la amortización de intangibles y los costes de integración y reestructuración ascendió a EUR -522 millones en 2021 (-45% vs EUR – 958 millones en 2020).
- Finalmente, SGRE terminó 2021 con un beneficio neto reportado de EUR -627 millones (-31,7% interanual), que incluye el impacto de la amortización procedente del PPA y de los costes de integración y reestructuración, ambos netos de impuestos, por un importe total de EUR 305 millones en 2021 (vs EUR 519 millones en 2020).
- El capital circulante de SGRE registró una disminución de EUR 520 millones desde el cierre del 2020, como resultado de una disminución de las cuentas a cobrar e inventarios y de un aumento de los pasivos netos por contratos.
- La posición de deuda neta aumentó en EUR 158 millones desde el comienzo del ejercicio, hasta una cifra de deuda neta de EUR -207 millones a final de 4T2021, como consecuencia de la inversión (EUR 677 millones) y del aumento de la deuda financiera asociada a pasivos por arrendamiento. La compañía mantiene una sólida posición financiera con acceso a EUR 4.443 millones en líneas autorizadas y una posición de liquidez de EUR 5.058 millones entre líneas de financiación disponibles y caja en balance (EUR 1.961 millones).
. IAG presentó el viernes sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses de 2021 (9M2021), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- Los ingresos de pasaje de IAG de 9M2021 cayeron un 35,0% interanual, hasta los EUR 3.140 millones; en 2020, el impacto del COVID-19 se limitó principalmente al periodo comprendido de marzo en adelante. Los ingresos unitarios de pasaje (ingresos de pasaje por AKO) de los nueve meses disminuyeron en un 20,6% a tipos de cambio constantes debido principalmente al descenso de los coeficientes de ocupación de pasajeros, junto con unos menores yields de pasaje (ingresos de pasaje/ingresos pasajero-kilómetro transportados) a consecuencia del COVID-19.
- El total de ingresos de IAG, por su lado, se redujo un 24,4% interanual hasta septiembre, hasta situar su importe en EUR 4.921 millones.
- Los gastos de personal de 9M2021 descendieron EUR 519 millones comparado con 2020, debido principalmente a los programas de reestructuración llevados a cabo en 2020. Asimismo, los gastos de combustible, incluyendo un crédito excepcional por exceso de coberturas de EUR 153 millones y un cargo excepcional de EUR 1.599 millones procedente del exceso de coberturas de 2020, disminuyeron un 68,0%. Excluyendo el crédito excepcional por exceso de coberturas en el periodo y el cargo por exceso de coberturas en 2020, los gastos de combustible disminuyeron un 28,6%. De esta forma, la pérdida de las operaciones publicada de lAG para 9M2021 fue de EUR 2.487 millones, lo que supone una reducción de la pérdida del 58,4% en términos interanual.
- La pérdida después de impuestos y partidas excepcionales de 9M2021 ascendió a EUR 2.622 millones (-53,0% interanual), debido al impacto del COVID-19 en el resultado de las operaciones del grupo.
- La posición de tesorería de IAG (incluyendo efectivo, activos líquidos equivalentes y otros depósitos remunerados) a 30 de septiembre de 2021 era de EUR 7.619 millones, lo que supone EUR 1.702 millones más que a 31 de diciembre de 2020, gracias a las medidas adicionales de refuerzo de la liquidez tomadas durante los nueve meses. Al cierre del periodo, la deuda neta ascendía a EUR 12.356 millones, frente a los EUR 9.762 millones a 31 de diciembre de 2020.
- Perspectivas: A los precios actuales del combustible y tipos de cambio, IAG estima que su pérdida de las operaciones de 2021 antes de partidas excepcionales se sitúe en aproximadamente EUR 3.000 millones. Se espera que la capacidad del 4T2021, medida en AKOs, sea aproximadamente el 60% de 2019, lo que resultará en una capacidad de 2021 del 37% del nivel de 2019.
Por otro lado, el diario elEconomista.es informó el viernes que IAG percibe de forma más pesimista el futuro de la operación de compra de Air Europa. Así lo han confirmado Luis Gallego, presidente y consejero delegado del grupo IAG, y Javier Sánchez-Prieto, presidente de Iberia, durante la pres entación de resultados de la compañía. Todo ello, al tiempo que han reconocido las dificultades financieras que atraviesa Air Europa y que, como ya señalóelEconomista.es, hay elementos que muestran que la compañía podría necesitar recapitalización en los próximos meses.
Gallego señaló que han presentado losremedies (nuevas propuestas sobre la base del primer informe de la Comisión Europea) y esperan hasta el 4 de enero para saber la decisión de la Comisión Europea, ante la pregunta de cómo está la operación de compra de Air Europa. En paralelo indicóque están hablando con el Gobierno y con Globalia, recordando que se trata de una operación que tiene que encajar a tres bandas: en los remedies de Bruselas, las condiciones del Gobierno por los préstamos que le otorgó a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) y las que imponga la propia Globalia. Si cuando tengan esas tres variables, sale positivo, se hará, admitió.
Gallego y Sánchez-Prieto han reconocido que la situac ión de deuda de Air Europa es muy importante para la compañía, que mantiene compromisos de pago que se firmaron cuando se pensaba que iban a mejorar antes las cosas. Cuando firmaron, pensaron que podía tener sentido, ahora hay que verlo, señalaron, por lo que las condiciones de devolución de la deuda son uno de los puntos claves de las negociaciones.
. El diario digital elEconomista.es informó que el Consejo de Administración de SOLARPACK (SPK) emitió el viernes su opinión sobre la Oferta Pública de Adquisición (OPA) voluntaria de EQT sobre todo su capital. Según informó SPK a la CNMV, y basándose en la opinión ( fairness opinion) sobre la adecuación (fairness) desde un punto de vista financiero que encargó a JP Morgan, SPK considera adecuado el precio de la OPA para los accionistas. El fondo ofrece EUR 26,5 por cada acción de la fotovoltaica española.
. Según informa en su edición de hoy el diario Expansión , NEINOR HOMES (HOME) mantiene negociaciones avanzadas con el fondo americano Värde para la compra de Vía Célere, la inmobiliaria del fondo, una operación que crearía un gigante con una cartera de 37.000 viviendas.
. ACCIONA (ANA) confía en cerrar el año con un aumento del cash flow de explotación (EBITDA) del 15%, aunque señaló que la inestabilidad regulatoria en el sector eléctrico podría afectar los resultados financieros y la generación de flujos de efectivo tanto en 2021 como de 2022.
En una comunicación remitida ayer a la CNMV, recogida por Efe, sobre las «tendencias» de negocio en 9M2021, la empresa de infraestructuras señala que los resultados operativos y financieros (que no cifra) han continuado en general con la tendencia positiva del 1S2021, a pesar de que persisten los efectos del Covid-19, y mejoran significativamente sobre los del mismo periodo de 2020.
En cuanto a su filial de renovables, ACCIONA ENERGÍA (ANE), explicó que la actividad de generación en España on se ha beneficiado de manera significativa del entorno de incremento de los precios de la energía durante los tres primeros trimestres en términos de la cuenta de pérdidas y ganancias, debido al elevado nivel de energía contratada a plazo y al mecanismo de bandas regulatorias, así como a la menor producción, recoge Europa Press.
. TELEFÓNICA (TEF) comunica que su filial Telefónica Brasil, S.A. ha resultado adjudicataria de los siguientes lotes en la licitación de espectro de bandas de radiofrecuencia convocada por la Agencia Nacional de Telecomunicaciones (Anatel):
- 3.500MHz: se han obtenido 100MHz por un valor ofertado de R$ 500,3 millones (aproximadamente EUR 77 millones).
- 2.300MHz: se han obtenido 50MHz en la región sureste y 40MHz en las regiones norte, Sao Paulo y medio oeste, respectivamente, por un valor ofertado de R$ 466,4 millones (aproximadamente EUR 72 millones).
- 26GHz: se han obtenido 600MHz por un valor ofertado de R$ 158,5 millones (aproximadamente EUR 24 millones).
Con esta adquisición, Telefónica Brasil, S.A. garantiza el espectro necesario para prestar el servicio 5G a medio y largo plazo y para satisfacer la creciente demanda de conectividad.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
