Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Santander, Grifols, Naturgy, Ferrovial, Applus, Enagás, ACS…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
BANCO SANTANDER (SAN) ha presentado hoy sus resultados correspondientes a los primeros nueve meses del ejercicio (9M2021), de los que destacamos los siguientes aspectos:
El margen de intereses de SAN entre enero y septiembre alcanzó los EUR 24.654 millones (+2,8% interanual; +7,4% a tipos constantes), impulsado principalmente por los mayores volúmenes de créditos y depósitos y el menor coste de estos últimos, parcialmente compensado por los menores ingresos derivados de tipos medios más bajos en la mayoría de mercados. La cifra alcanzada está en línea (+0,5%) con el importe esperado por el consenso de analistas de FactSet.
Por su parte, las comisiones netas se situaron en EUR 7.810 millones (+3,3% interanual; +8,1% a tipos constantes), mostrando una senda de recuperación desde los mínimos del 2T2020. Asimismo, los resultados por operaciones financieras (ROF) representaron el 4% de los ingresos, y se situaron en EUR 1.220 millones (-29,3% vs EUR 1.725 millones en 9M2020; -26,6% a tipos constantes).
El margen bruto, por su parte, cerró 9M2021 en EUR 34.626 millones, una cifra superior en un 3,8% a la cifra del mismo periodo del año anterior (+8,4% a tipos constantes) y que superó la estimación del consenso (+1,0%).
Los costes de explotación se situaron en EUR 15.778 millones, en línea 9M2020. Sin el impacto de los tipos de cambio, aumentaron un 4% debido al repunte generalizado de la inflación en 2021 y a las inversiones generalizadas en desarrollos tecnológicos y digitales, incluido PagoNxt. De esta forma, el margen neto se elevó entre enero y septiembre hasta los EUR 18.848 millones, un 7,3% interanual más, cifra que además batió en un 1,2% la previsión del consenso de FactSet. En términos sobre margen bruto, el margen neto se situó en el 54,4% (vs 52,7% 9M2020; en línea con el 54,3% del consenso).
Las provisiones (netas de reversión de provisiones) ascendieron a EUR 2.006 millones (EUR 1.014 millones en 9M2020). En esta línea se incluyeron los cargos por costes de reestructuración, así como los cargos relacionados con las hipotecas en francos suizos en Polonia y Digital Consumer Bank (EUR 185 millones en 9M2021). El deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (neto) es de EUR 6.000 millones, con descenso del 37% en euros y del 34% en euros constantes.
Así, el beneficio antes de impuestos (BAI) de SAN en 9M2021 fue de EUR 10.716 millones, aumentando desde una pérdida de EUR 3.271 millones en igual periodo de 2020 por la mejora de ingresos y menores dotaciones en 2021 y el ajuste de valoración de fondos de comercio realizado en 2020. Sin embargo, el consenso de analistas esperaba una cifra algo superior.
El beneficio atribuido se situó en los EUR 5.849 millones en 9M2021, frente a la pérdida de EUR 9.048 millones en igual periodo de 2020. El importe superó (+2,5%) la cifra esperada por el consenso de FactSet.
La ratio de eficiencia en 9M2021 fue del 45,6%, una de las mejores del sector
El RoTE se situó en el 11,8% (3,3% en 9M2020), el RoRWA en el 1,66% (-1,17% en 9M2020) y el beneficio por acción fue de EUR 0,313 (EUR -0,546 en 9M2020).
En términos de balance, los préstamos y anticipos a la clientela se situaron en EUR 958.311 millones al cierre de septiembre, sin apenas variación en el trimestre y con aumento del 5% en términos interanuales. En septiembre de 2021, los depósitos de la clientela se situaron en EUR 909.034 millones, subiendo el 2% en el trimestre y el 8% en los últimos doce meses.
En términos de solvencia, al cierre del 3T2021 la ratio de capital total fully-loaded es del 15,82% y el CET1 fully-loaded del 11,85%, tras aumentar 15 pb en el trimestre.
La ratio de mora del grupo a cierre del 3T2021 se situó en el 3,18%, 4 pb menos que en junio, y con un incremento de 3 pb comparado con el mismo mes de 2020. La disminución en el trimestre se debió al comportamiento de Europa que reduce su ratio de mora 16 pb respecto al trimestre anterior, en parte compensado por los aumentos registrados en Norteamérica y Sudamérica (+27 pb y +2 pb).
SAN anunció en septiembre su decisión de fijar una retribución a cuenta de los resultados de este año de aproximadamente EUR 1.700 millones con un dividendo en efectivo de EUR 0,0485 brutos por acción y una recompra de acciones por valor de EUR 841 millones. En el 1T2022, la entidad anunciará una retribución adicional con cargo a los beneficios de 2021.
Ana Botín, presidenta de SAN indicó en un comunicado que la entidad va por buen camino para superar significativamente sus objetivos de rentabilidad para 2021, al tiempo que mantienen una ratio de capital CET1 fully loaded en la parte alta de su rango objetivo del 11-12%. Todo ello les permite ofrecer una remuneración atractiva a sus accionistas y seguir invirtiendo en el crecimiento futuro. Asimismo, señaló que confía en alcanzar su objetivo de rentabilidad a medio plazo del 13-15% gracias a los avances conseguidos, una mejora de las previsiones macroeconómicas y la gran capacidad de ejecución de sus equipos en todas las regiones y todos sus negocios
GRIFOLS (GRF) informa de que ayer la autoridad federal alemana de supervisión financiera, la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), aprobó la publicación del documento de oferta presentado por GRF con los términos y condiciones de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) voluntaria lanzada a todos los accionistas de Biotest AG para adquirir todas las acciones ordinarias de Biotest a un precio de EUR 43,00 por acción ordinaria y para adquirir todas las acciones preferentes sin derecho a voto de Biotest a un precio de EUR 37,00 por acción preferente.
La oferta de adquisición está sujeta a las condiciones de cierre relativas a las autorizaciones por parte de las autoridades de la competencia de Alemania, Austria, España y Turquía. El periodo de aceptación inicial se inició ayer con la publicación del Documento de Oferta y se extiende desde hoy hasta el 4 de enero de 2022, 24:00 horas (hora local en Frankfurt) / 18:00 horas (hora local en Nueva York).
El diario Expansión destaca en su edición de hoy que NATURGY (NTGY) está negociando una alianza con el fondo Plenium para lanzar una oferta conjunta de adquisición por Eolia. Tanto NTGY como Plenium figuran entre los seis finalistas del proceso de venta de Eolia, lanzado el pasado verano por el fondo de pensiones canadiense Alberta Investment Management Corporation (Aimco). Según fuentes consultadas por el diario, Eolia está valorada en más de EUR 2.000 millones y NTGY está interesado únicamente en los 749 MW eólicos de Eolia, el grueso de su negocio, mientras que Plenium se quedaría con los 75 MW fotovoltaicos que tiene en operación la compañía. Además de los dos, participan en el proceso Engie, China Power, ERG y Verbund.
Cintra, filial de FERROVIAL (FER), ha presentado este martes 26 de octubre de 2021 una oferta para la posible adquisición de un máximo del 24,90% del capital de la sociedad cotizada india IRB Infrastructure Developers Ltd. Esta adquisición se efectuaría a través de una ampliación de capital preferente. El importe de la inversión ascendería a un máximo de EUR 364,64 millones, teniendo en cuenta un tipo de cambio de EUR 1 = 87,216 INR. El cierre de la operación está sujeto, entre otros requisitos, a que:
Cintra, IRB Infrastructure Developers Ltd. y el Sr. Virendra D. Mhaiskar (su familia y su sociedad holding), accionista mayoritario de IRB Infrastructure Developers Ltd., lleguen a un acuerdo definitivo sobre la transacción; la Junta de Accionistas de IRB Infrastructure Developers Ltd. apruebe la ampliación de capital preferente; y se obtengan las correspondientes aprobaciones administrativas y de las entidades financiadoras.
En caso de que la transacción se complete, una participación máxima del 24,90% no otorgará a Cintra derechos de control sobre IRB Infrastructure Developers Ltd. El Sr. Virendra D. Mhaiskar (su familia y su sociedad holding) continuará siendo el accionista mayoritario de IRB Infrastructure Developers Ltd. y seguirá controlando la gestión de la sociedad.
APPLUS (APPS), una de las compañías líderes y más innovadoras en inspección, ensayos y certificación, realizó ayer una actualización de negocio del 3T2021, así como para 9M2021. Pasamos a hacer un resumen de lo señalado por la compañía:
Buenos resultados con fuerte aportación de las adquisiciones. En línea para alcanzar la plena recuperación el próximo año Los mayores ingresos trimestrales históricos alcanzados por APPS, superando en un 2% los del mismo trimestre de 2019 El margen del resultado operativo ha sido de doble dígito por segundo trimestre consecutivo
Buena generación de caja y alto nivel de liquidez, permitiendo seguir con nuestra estrategia de crecimiento e inversiones Nueva adquisición en España para la división de Laboratories
Se mantienen las perspectivas de resultados para el ejercicio 2021 Actualización del plan estratégico antes de fin de año
Resultados financieros del periodo de nueve meses:
Ingresos de EUR 1.306 millones (+ 14% interanual; orgánico + 6,1%)
Resultado operativo de EUR 127 millones, (+68% interanual; orgánico +47%)
Margen del resultado operativo de 9,7% (6,6% 9M2020 y 9,5% 1S2021)
Flujo de efectivo de EUR 75 millones (EUR 169 millones en 9M2020)
Ratio de endeudamiento financiero3 (Deuda Neta/EBITDA) de 2,8x con una liquidez de EUR 556 millones
Según recogen distintos medios de comunicación, el presidente de ENAGÁS (ENG), Antonio Llardén, dijo ayer que en su empresa están haciendo todo lo posible y adoptando todas las medidas al alcance técnico para contribuir a la seguridad de suministro de gas en España para este invierno. Durante la presentación de los resultados de la compañía en 9M2021, el presidente del gestor técnico del sistema gasista español ha destacado la realización con éxito de dos subastas extraordinarias de capacidad en las plantas de regasificación nacionales, una en septiembre y otra en octubre. Así, señaló que se han asignado ya un total de 45 slots o ventanas de capacidad para la descarga de gas natural licuado. Estos slots son adicionales a los previstos inicialmente para los próximos 12 meses, recordó Llardén. Para el periodo invernal, que para el sector abarca de noviembre a marzo, con las subastas extraordinarias se han adjudicado ya 136 slots, frente a los 86 barcos que descargaron en las plantas el pasado invierno, es decir, 50 más. Estas subastas extraordinarias son una medida adicional de prudencia y prevención, recalcó el directivo.
La Comisión Europea (CE) ha informado este martes de su visto bueno a la venta del negocio industrial de ACS (Dinsa II) al grupo francés Vinci, al concluir que la operación no plantea riesgos para el espacio económico europeo. El Ejecutivo comunitario ha explicado que existen suficientes competidores en los mercados, habida cuenta de las partes en los que tienen actividad estas empresas, por lo que no cree que existan problemas de competencia. El expediente, que le fue notificado a la CE el pasado 20 de septiembre, ha sido examinado por el procedimiento simplificado que se aplica a los casos menos problemáticos.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
