Iberpapel alcanza unas ventas de 164M de € (+40,04%) y un EBITDA de 19,8M de € (+93,82%) en los 9 primeros meses del ejercicio.
El importe neto de la cifra de negocios en los nueve meses del año ha aumentado un 40%, con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. Las ventas de papel, energía eléctrica y madera se incrementan en un 35%, 49% y 337% respectivamente.
El volumen de papel vendido hasta septiembre se mantiene en niveles superiores al del mismo periodo de los ejercicios 2019 y 2018, no así el precio de venta que, si bien se está recuperado, todavía es un 5% inferior al mismo periodo del ejercicio 2020 (año covid) y dos dígitos por debajo que en 2019.
El importe de la energía eléctrica vendida sube en un 49% en relación con el mismo periodo del ejercicio anterior, y tiene su origen fundamentalmente en el incremento del precio de venta.
Las ventas de madera también suben significativamente, pues a lo largo de este ejercicio se está cortando madera en tanto en Sudamérica como en España.
Ahora bien, creemos que es muy importante destacar la excepcional inflación energética tanto a nivel de gas como de electricidad que está generando enormes dificultades en distintos sectores industriales, tanto a nivel europeo como mundial. Desgraciadamente, nuestro grupo se verá afectado por la mencionada crisis en mayor o menor medida, según se vayan desarrollando los acontecimientos en los próximos meses y cómo evolucionen las medidas correctoras que podamos aplicar.
Esta disparatada inflación está afectando así mismo a otras muchas materias primas suministradas por nuestros proveedores.
El Grupo ha lanzado entre otras medidas correctoras una campaña de divulgación ente sus clientes, explicándoles la gravedad de la situación, comunicándoles importantes incrementos en el precio de venta de nuestros productos, que nos permita compensar la extraordinaria situación en la que nos encontramos.
1.RESULTADOS DE GESTIÓN IBERPAPEL CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021
El Importe Neto de la Cifra de Negocios ascendió a 164.655 miles de euros, con lo que aumentó un 40,04% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior (3T2020: 117.581).
El EBITDA ha sido de 19.861 miles de euros (3T2020: 10.247) aumentando un 93,82%. El margen bruto operativo es el 12,06% (3T2020 8,71%).
El Beneficio Neto correspondiente a los nueve primeros meses de 2021 asciende a 10.021 miles de euros (3T2020: 1.140).
2. PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA.
a) CUENTA DE RESULTADOS COMPARADA EN MILES DE EUROS
b) INGRESOS DE EXPLOTACION
El Importe neto de la cifra de negocios acumulado al 30 de septiembre de 2021 ascendió a 164.655 miles de euros (3T2020: 117.581), lo que significa un aumento del 40% siendo las partidas más significativas, las siguientes:
i. Ventas de papel
El incremento de las ventas de papel, como se ha comentado anteriormente, tiene su origen en el mayor número de unidades físicas vendidas, y con una tendencia de recuperación en el nivel de precios.
ii. Ventas de energía eléctrica
La facturación en el epígrafe “ventas de electricidad” se ha incrementado un 49% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, debido fundamentalmente al mayor precio de la energía eléctrica.
iii. Ventas de madera.
Las sociedades forestales han vendido madera, en España y Sudamérica por un importe de 3.602 miles de euros (3T2020: 824 miles de euros).
Ratios destacados:
| IBERPAPEL | |
| Nº de acciones | 11.039.829 |
| Capitalización (20,00€) | 220.796.580€ |
| Patrimonio Neto | 272.170.000€ |
| Deuda financiera a largo plazo | 38.912.000€ |
| Deuda financiera a corto plazo | 15.688.000€ |
| Efectivo y equivalentes | 105.972.000€ |
| Caja neta | 51.372.000 € |
| Ventas 2021 (e) | 220.000.000€ |
| Ve/Ventas | 1,01 |
| EBITDA 2021 (e) | 27.000.000€ |
| Ve/EBITDA | 6,25 |
| Resultado neto 2021 (e) | 14.000.000€ |
| PER | 15,7 |
Débil tercer trimestre:
Si tomamos en consideración los resultados publicados durante este 3º trimestre han evolucionado bien en cuanto a ventas, pero no tanto en cuanto al EBITDA y resultado neto.
| IBERPAPEL | 1º semestre 2021 | 3º trimestre 2021 | Total 9 meses |
| Cifra de negocios | 106.423.000€ | 60.601.000€ | 167.024.000€ |
| EBITDA | 14.301.000€ | 5.560.000€ | 19.861.000€ |
| Beneficio neto | 7.103.000€ | 2.918.000€ | 10.021.000€ |
Sigue estando barata y es posible que al menos pueda llegar a 30€, aunque los resultados de hoy difícilmente provocarán mañana una subida cercana al 10% como ocurrió con la publicación de las cuentas semestrales.
Por técnico:
En semanal tiene resistencia clara en 20,50€, si fuese capaz de superar esta resistencias podría buscar objetivos en 22,90€ y por encima 26,50€
Por debajo como soporte tiene la directriz alcista que pasa por 19,20€, mientras se mantenga por encima no hay problema y el escenario pasa por buscar ruptura.
NOTA: No se debe ver como inversión especulativa.
Gesprobolsa
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