El BCE seguirá con una postura moderada. EURUSD

El BCE seguirá con una postura moderada (por Arnaud Masset)

Está previsto que Mario Draghi hable ante la comisión del Parlamento Europeo en Bruselas esta tarde. El presidente del BCE probablemente dará un discurso moderado, en línea con su anterior aparición a principios de febrero, durante la cual advirtió contra el riesgo de adoptar una actitud de «esperar y ver» que podría desanclar las expectativas de inflación. Tal escenario podría obligar al BCE a actuar de manera más agresiva para revertir la tendencia, argumentó. Dado que la moneda única opera con máximos de varios meses frente al dólar de EE. UU., Draghi no tiene más remedio que reiterar su llamamiento a una mayor flexibilización monetaria. La gran pregunta ahora es determinar si el BCE va a subir las tasas aún más en territorio negativo o aumentará / extenderá su programa cuantitativo. Mirando el cuadro más amplio, hemos observado que los últimos recortes de tasas aplicados por los bancos centrales – Banco de Japón y Banco de Suecia – no fueron realmente un éxito. Por consiguiente, el BCE tendrá que evaluar cuidadosamente el impacto de otro recorte de tasas o su credibilidad, que tuvo un éxito el 3 de diciembre. Antes de la declaración, el EUR/USD cotiza a la baja y actualmente está probando el nivel de soporte en 1.12. En la zona bajista, el nivel de 1.08 actuará como un fuerte soporte, mientras que en la zona alcista, la moneda única requiere un fuerte impulso para quebrar la resistencia en 1.14. El riesgo es claramente a la baja, ya que Draghi probablemente reiterará la voluntad del BCE de ver un euro más débil.

Débiles datos comerciales de China (por Peter Rosenstreich)

Los datos sobre el comercio de enero en China fueron más débiles de lo previsto, revirtiendo la reciente tendencia positiva y reduciendo el creciente optimismo. Los datos comerciales decepcionantes ponen de manifiesto la fragilidad de la demanda china mundial y nacional, y es probable que mantenga la ansiedad de los inversores. De acuerdo con los datos chinos publicados, las exportaciones y las importaciones se contrajeron más de lo esperado. Las exportaciones se contrajeron desde un -1.4 % hasta un -11.2 % interanual, mientras que las importaciones cayeron desde el -7.6 % hasta el -18.8 % interanual. El superávit comercial se elevó a $ 63.3 mil millones, un máximo histórico. Las exportaciones de productos mecánicos y eléctricos siguen impulsando las ganancias. Según parece las valoraciones produjeron la caída de las exportaciones y las importaciones, sin embargo la disminución de la demanda desde la UE y los Estados Unidos serían parte de las causas. Las exportaciones a la UE cayeron un -12 %, mientras que las exportaciones a los EE. UU. permanecieron en terreno negativo. Los datos más débiles del índice PMI de China sugieren que el peor rendimiento comercial no se revertirá a corto plazo. En otras noticias, después de la larga pausa semanal del Año Nuevo en Nueva York, la cotización del USD/CNY registró una fuerte alza, reconociendo la reciente debilidad del USD en 6.5118. El gobernador del Banco Popular de China, Zhou Xiaochuan, rompió su silencio sobre la reforma del tipo de cambio. El gobernador Zhou sugirió que la fijación de precios del CNY ganaría una mayor referencia frente a una canasta de monedas, aunque esto «no significa atarse a una canasta». La frase elaborada «se introducirá un mecanismo para que los datos macroeconómicos influyan en el tipo de cambio». Por último, el gobernador Zhou reiteró a otros funcionarios chinos (y nuestro punto de vista) que «mantener la estabilidad de la tasa de cambio del RMB contra una canasta de monedas es el objetivo principal» y «no es una base para una depreciación persistente». Sospechamos que a pesar de la presión de fuga, el Banco Popular de China mantendrá la estabilidad del CNY a corto plazo.

EURUSD – Break uptrend support.

The Risk Today

EURUSD La cotización del EUR/USD ha disminuido drásticamente cerca de la resistencia en 1.1387 (máximo 20/10/2015), cayendo por debajo del canal de tendencia alcista. El quiebre del canal ascendente confirma una estructura técnica negativa a corto plazo. Un soporte horario se puede encontrar en 1.1166 (mínimo 10/02/2016). Una resistencia horaria se encuentra en 1.1260 (máximo 10/02/2016 y canal de tendencia alcista). A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista, siempre y cuando se sostenga la resistencia. La resistencia clave se encuentra en la zona de 1.1453 (máximo del rango) y es probable que 1.1640 (mínimo 11/11/2005) frene cualquier apreciación. El deterioro técnico actual favorece un descenso hacia el soporte en 1.0504 (mínimo 21/03/2003).

GBPUSD El momentum a corto plazo del GBP/USD todavía apunta al alza. Una resistencia horaria se puede encontrar en 1.4571 (máximo 12/02/2016). Un soporte horario se puede encontrar en 1.4475 (tendencia alcista en aumento). La estructura técnica parece muy positiva. Se espera que muestre un mayor incremento. El patrón técnico a largo plazo es negativo y favorece un nuevo descenso hacia el soporte clave en 1.3503 (mínimo 23/01/2009), siempre y cuando los precios se mantengan por debajo de la resistencia en 1.5340/64 (mínimo 04/11/2015, véase también la media móvil de 200 días). Sin embargo, las condiciones de sobreventa generales y el reciente repunte en el interés de compra allanan el camino para un rebote.

USDJPY El USD/JPY se está recuperando después de su reciente ola de ventas masivas. Hay que seguir de cerca el soporte horario en 113.27, dado que un quiebre de dicho nivel sería una señal de debilitamiento del momentum alcista a corto plazo. Una resistencia horaria se sitúa en 114.17 (máximo intradía). Un soporte horario se encuentra en 112.74 (tendencia alcista en aumento). Se ha quebrado y borrado por completo el fuerte soporte en 115.57 (mínimo 16/12/2014). Comenzamos a seguir una tendencia bajista a largo plazo. Ahora es menos probable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Otro soporte clave se puede encontrar en 105.23 (mínimo 15/10/2014).

USDCHF El USD/CHF está desafiando el área de resistencia entre 0.9820 y 0.9869 (máximo 10/02/2016). La sucesión a corto plazo de mínimos superiores favorece una inclinación alcista. Un soporte horario se puede encontrar en 0.9775 (mínimo 15/02/16). A largo plazo, el par está estableciendo máximos desde mediados de 2015. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). La estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo.

Resistance and Support: