Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Grenergy, OHLA, Mapfre, Neinor Homes, Grifols…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. GRENERGY (GRE) ha incorporado un programa de pagarés verdes en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), con un saldo vivo máximo de EUR 100.000.000. El programa utiliza un marco de financiación alineado con los Green Loan Principles 2021 de la Asociación del Mercado de Préstamos (LMA) y con los Green Bond Principles 2021 de la Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA), siendo el primer programa de este tipo en España.
La incorporación del Programa se realiza con el objetivo de diversificar las fuentes de financiación de GRE y optimizar los costes de capital que ayudarán al cumplimiento de o bjetivos operacionales. El marco de financiación verde de GRE ha recibido una Second Party Opinion (SPO) de la agencia de calificación ESG Sustainalytics. El informe considera el impacto positivo en el medio ambiente del uso de los fondos y evalúa la credibilidad del marco de financiación verde de GRE, así como su alineación con los estándares internacionales.
. Ayer, la agencia de calificación de crédito Fitch Ratings actualizó la calificación de rating IDR a largo plazo de OHLA elevándola a “CCC+” desde “RD” ( Restricted Default). Esta subida de rating se corresponde con el análisis realizado por Fitch Ratings, reasignando un nuevo rating a OHLA tras la reestructuración de deuda y ampliaciones de capital efectuadas. Asimismo, OHLA informó que, por razones comerciales, se ha procedido a la cancelación del contrato con Fitch Ratings.
Por otro lado, la agencia Efe informó que OHLA se ha adjudicado un nuevo contrato en el metro de Estocolmo (Suecia) por más de EUR 86 millones, el segundo proyecto de infra estructuras ferroviarias que logra en el país en lo que va de año. El nuevo contrato se suma al proyecto que la compañía española desarrolla en la actualidad y que contempla la ampliación de la Línea Azul.
. Según informó ayer Europa Press, la ratio de solvencia de la aseguradora MAPFRE (MAP) se situó en el 194,5% al cierre del 2T2021, 6,5 puntos porcentuales por debajo de la ratio registrada a cierre de marzo, pero 2,4 puntos por encima del cierre del ejercicio anterior. Así lo ha comunicado la compañía a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Esta caída respecto a los datos de cierre del 1T2021 se debe a que la aseguradora tenía unos menores fondos propios admisibles para cubrir el Capital de Solvencia Obligatorio (SCR), con EUR 9.282 millones, frente a los EUR 9.436 millones de finales de marzo. Lo que sí mejoró la compañía en este periodo fue su SCR, al registrar EUR 4.772 millones, frente a los EUR 4.695 millones del dato anterior.
. Según informa hoy Expansión en un artículo de opinión, la agrupación fotovoltaica Unef se reunió ayer con la ministra de Transición Ecológica, Teresa Ribera, quien les explicó que iba a matizar la regulación que se ha puesto en marcha para excluir a determinados proyectos de renovables de los recortes que se plantean en el nuevo Real Decreto Ley.
El diario destaca la confusa redacción de la nueva normativa. Así, en un sitio se incluyen los contratos bilaterales o PPA, que suelen firmar las instalaciones renovables en su desarrollo. En otro (artículo 4) se dice que sólo afecta si las instalaciones cobran de más. Un comunicado a última hora del ministerio decía que manda el artículo 4, aunque sin concretar el grado de afectación de los PPA.
Los responsables de Unef indicaron a sus asociados que, tras la reunión con la ministra y con la secretaria de Estado de Energía, Sara Aegesen, éstas les transmitieron su compromiso de enviar una nota aclaratoria en la que se explicara que la minoración de ingresos solo se aplicará a aquellos proyectos que efectivamente en su retribución hayan integrado el incremento de los precios del gas. Así, en el caso de los PPA firmados con empresas del mismo grupo (algo que ocurre en las grandes eléctricas, como ENDESA (ELE), IBERDROLA (IBE) y NATURGY (NTGY)), sí se les aplicará la minoración, mientras que a los proyectos ganadores de la subasta de 2017 no se les aplicará la minoración.
Por otro lado, el diario Expansión recoge en su edición de hoy que el paquete de medidas aprobado por el Gobierno para atajar la subida de la luz, que incluye un recorte de los ingresos de las compañías eléctricas de EUR 3.200 millones, va a meter presión a la Oferta Pública de Adquisición (OPA) parcial de acciones de IFM sobre el 22,7% del capital de NTGY. Aunque ayer se reunió el Consejo de Administración de NTGY para publicar su opinión sobre la OPA, no se espera el mismo hasta el día de hoy. El diario señala que IFM podría indicar que la reforma drena valor y podría llegar a retirar la misma, en caso de que lo considere adecuado. A pesar de que una vez lanzada, una OPA es irrevocable, existen excepciones si por circunstancias excepcionales ajenas a la voluntad del oferente, la oferta no pueda realizarse o resulte manifiesta su inviabilidad, siempre que se obtenga previamente la conformidad de la CNMV.
. De conformidad con los acuerdos adoptados por el Consejo de Administración de NEINOR HOMES (HOME), en uso de las facultades otorgadas por la junta general de accionistas de la Sociedad con fecha 1 de abril de 2020, HOME comunica, con efectos a partir del 17 de septiembre de 2021, la puesta en marcha de un programa de recompra de acciones de la sociedad, con arreglo a los siguientes términos:
- Finalidad y alcance: la finalidad del Programa de Recompra es reducir el capital social de HOME mediante amortización de acciones propias y, al mismo tiempo, coadyuvar a la retribución del accionista de HOME mediante el incremento del beneficio por acción;
- Período de duración: desde el 17 de septiembre de 2021 hasta el 17 de septiembre de 2022. No obstante, lo anterior, HOME se reserva el derecho a finalizar el Programa de Recompra si, con anterioridad a dicha fecha, hubiera adquirido el número máximo de acciones auto rizado por el Consejo de Administración, si se hubiera alcanzado el importe monetario máximo del Programa d e Recompra o si concurriese alguna otra circunstancia que así lo aconsejara;
- Importe monetario máximo: hasta EUR 30.000.000;
- Número máximo de acciones a adquirir: 2.500.000 acciones de la Sociedad;
- Volumen de negociación que se tomará como referencia: el volumen de negociación que se tomará como referencia será el 25 % del volumen medio diario de las acciones de HOME en el Mercado Continuo de las Bolsas de Valores españolas durante los veinte días de negociación anteriores a la fecha de la compra.
. GRIFOLS (GRF) informa que ha firmado un acuerdo de compraventa de acciones (SPA) con Tiancheng International Investment Limited, una compañía privada registrada en Hong Kong. Mediante esta adquisición, sujeta a las condiciones de cierre, GRF adquirirá el capital social existente d e Tiancheng (Germany) Pharmaceutical Holding AG (HoldCo), sociedad que ostenta una participación aproximada del 89,88% de las acciones ordinarias, y aproximadamente un 1,08% de las acciones preferentes de Biotest AG.
Biotest es una compañía alemana que cotiza en bolsa del sector de la salud, especializada en hematología e inmunología clínica innovadora, con una atractiva cartera de productos derivados del plasma, totalmente complementaria a GRF. La consumación del SPA está sujeto a condiciones de cierre, siendo éstas la autorización por parte de determinadas autoridades de la competencia y la publicación de la decisión de GRF de lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) voluntaria para adquirir todas las acciones de Biotest. Se espera que la transacción se cierre a finales del 1S2022.
La OPA se efectuará de conformidad con la German Securities Acquisition and Takeover Act- Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz (WpÜG) . Hoy, en cumplimiento de la legislación aplicable y del SPA, GRF publica su decisión de lanzar la OPA de carácter voluntario. Los términos y condicione s de la OPA se comunicarán en el documento de la ofer ta que preparará GRF y que deberá ser examinado por la aut oridad federal alemana de supervisión financiera, la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) en las próximas semanas.
En el momento de la consumación del SPA, GRF pagará una contraprestación en efectivo al Vendedor de aproximadamente EUR 1.100 millones.
La contraprestación a pagar se desglosa en (i) 17.783.776 acciones ordinarias de Biotest valoradas a EUR 43,00 por acción ordinaria; (ii) 214.581 acciones preferentes de Biotest valoradas a EUR 37,00 por acción, y (iii) un préstamo a cobrar concedido por HoldCo a Biotest por un importe de aproximadamente EUR 313 millones, sujeto a ajustes de cierre. Las acciones que se adquirirán, tanto mediante el SPA como aquellas que se presenten a la oferta por los actuales accionistas de Biotest, se pagarán en efectivo.
GRF planea acceder a los mercados financieros de deuda por un importe de EUR 2.000 millones y ya ha recibido un compromiso de financiación puente para financiar la Transacción. GRF prevé absorber el aumento de la deuda mediante flujos de caja adicionales generados por la Transacción. GRF está comprometida a reducir rápidamente s u nivel de apalancamiento y no espera realizar ninguna operación corporativa significativa ni pagar dividendos en efectivo hasta que haya reducido el apalancamiento por debajo de 4 x deuda neta/EBITDA.
GRF informa que actualmente no tiene intención de implementar un acuerdo de dominación y/o de agrupación de pérdidas y ganancias (domination and/or profit and loss pooling agreement) con respecto a Biotest en un futuro cercano, aunque la exclusión de cotización de las acciones de Biotest podría considerarse en el futuro tras el cierre de la Transacción.
Si la Transacción se consuma, la posición de GRF en el negocio de los derivados del plasma mejorará ace lerando y ampliando su cartera de productos comerciales, aportando terapias innovadoras para impulsar el crecimiento de los ingresos y expansión, así como mejorando la rentabilidad y los márgenes del plasma.
El cierre de la Transacción también aportará 26 centros de plasma en Europa (Alemania, República Checa y Hungría), y otorgará una presencia global más equilibrada, aume ntando las operaciones e ingresos de Grifols en Europa, Oriente Medio y África. La cartera actual de Biotest incluye 12 pro ductos diferentes en las áreas terapéuticas de hema tología, inmunología clínica y medicina intensiva, con una presencia comercial global en más de 90 países y 1.928 empleados .
Biotest también está desarrollando un ensayo clínico sobre el Fibrinógeno (BT-524) para tratrar enfermedades congénitas y adquiridas, ambos actualmente en fase III. Para la deficiencia de fibrinógeno adquirida, Biotest está llevando a cabo un estudio de Fase III (Adfirst: Adjusted Fibrinogen Replacement Strategy) en pacientes con alta pérdida de sangre durante la cirugía de la columna vertebral y la cirugía abdominal para el tratamiento del pseudomyxoma peritonei (PMP).
Asimismo, Biotest está desarrollando Trimodulin (BT-58 8, concentrado de IgM) para el tratamiento de pacientes con neumonía adquirida grave (sCAP, por sus siglas en inglés). Biotest puede procesar hasta ~1,5 millones de litros de plasma al año y tiene previsto duplicar su capacidad mediante el Biotest Next Level Project en 2022. Se espera que con los nuevos productos e instalaciones de Biotest aumente la competencia de GRF en el futuro.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
