Al día: principales eventos, economía y mercados -Dominion, Sabadell, ventas minoristas, IPC, BCE, PMI China…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Nicolás Correa (NEA):resultados 2T2021;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Norwegian Air Shuttle (NAS-NO): resultados 2T2021;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Ambarella (AMBA-US): 2T2022;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó ayer que las ventas minoristas subieron el 0,1% en el mes de julio con relación a junio, eliminando los efectos estaci onales y de calendario. Esta tasa es similar a la del mes anterior. Si se excluyen las ventas en estaciones de servicios, las ventas minoristas crecieron en julio el 0,2% con relación a junio. Por productos, las ventas de Alimentación repuntaron el 0,4% en el mes, mientras que las de Resto bajaron un 0,2%. Si se desglosa este último por tipo de producto, las vent as de Equipos personales fueron las que más descendi eron en el mes de julio (−5,7%).

En tasa interanual, corregidos los efectos estacionales y de calendario, las ventas minoristas subieron en el mes de julio el 0,1%. Esta tasa es 1,1 puntos inferior a la registrada en junio. Si se excluyen las estaciones de servicios, las ventas minoristas bajaron en julio el 0,1% en tasa interanual. Por tipo de producto, las ventas de Alimentación subieron el 0,8%, mientras que las incluidas bajo el concepto Resto bajaron un 1,4%.

. Según la lectura preliminar de agosto, dada a conocer ayer por el Instituto Nacional de Estadística (INE), el índice de precios de consumo (IPC) subió en España el 0,4% con relación a julio . En tasa interanual, el IPC subió en agosto el 3,3% (+2,9% en julio), con lo que la inflación se sitúa a su nivel más e levado desde octubre de 2012.

Por su parte, el IPC subyacente, que excluye los precios de la energía y de los alimentos no procesados, subió en el mes de agosto, según la lectura preliminar del dato dada a conoc er por el INE, el 0,7% (+0,6% en julio).

En su informe el INE indica que en el comportamiento interanual del IPC destaca la subida de los precios de la electricidad, mayor este mes que en agosto del año pasado.

Por su parte, el IPC armonizado (IPCA), también según su lectura preliminar de agosto, subió el 0,4% con relación a julio, mientras que en tasa interanual lo hizo el 3,3% (+2,9% en julio).

El INE dará a conocer la lectura definitiva del IPC e l próximo 14 de septiembre.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, dijo ayer que el BCE debería tener en cuenta la reciente mejora de las condiciones de financiación cuando discuta el futuro de su program a de compras de emergencia para la pandemia (PEPP). No obstante, Villeroy de Galhau destacó que no había ninguna urgencia para decidir sobre el futuro del PEPP porque, a diferencia de lo que le ocurre a la Reserva Federal (Fed), el BCE puede ajustar sus compras mensuales dependiendo de las condiciones de financiación.

. La Comisión Europea (CE) publicó ayer que el índice de clima de negocio bajó en la Eurozona en el mes de agosto hasta los 1,8 puntos desde los 1,9 puntos de julio.

Por su parte, el índice de confianza económica lo hizo hasta los 117,5 puntos desde los 119,0 puntos de julio. En este caso los analistas esperaban una lectura algo superior, de 118,0 puntos. Por sectores, destacar que el índice de confianza de la industria bajó en agosto hasta los 13,7 puntos desde los 14,5 puntos del mes de julio, mientras que el del sector servicios lo hizo hasta los 16,8 puntos desde los 18,9 puntos del mes precedente. Ambas lecturas quedaron ligeramente por debajo de las lecturas esperadas por los analistas, que eran de 14,0 y 18,8 puntos, respectivamente. Cabe destacar que, según el informe de la CE, los datos m ostraron que los libros de pedidos de la industria se habían deteriorado; que los gestores de las compañías de servicios fueron menos positivos sobre la demanda futura; y que los consumidores expresaron su preocupación por la situación económica general y estaban menos dispuestos a realizar compras importantes.

Por último, señalar que el índice de confianza de los consumidores, en su lectura final de agosto, se situó en los -5,3 puntos, en línea con su lectura preliminar de mediados de mes y con lo esperado por los analistas, pero por debajo de los -4,4 puntos del mes de julio.

Valoración: como vienen apuntando muchos de los indicadores adelantados de confianza empresarial y de los consumidores, publicados en las principales economías desarrolladas, el impacto de la nueva ola de la pandemia y los múltiples problemas de suministros que están afrontando las empresas que, además, están impulsando alalza muchos precios, están comenzando a pasar factura tanto a mpresas como a consumidores, que se muestran menos dispuestos a invertir y a comprar de lo que lo estaban hace unos meses. No obstante, y por el momento, creemos que el impacto en el ritmo de la recuperación económica va a ser moderad o. A medio/largo plazo va a depender de cómo evoluci one la pandemia y, sobre todo, de cómo la gestionen las autoridades . El impacto de esta batería de indicadores en las bolsas europeas fue ayer mínimo, en una sesión en la que los volúmenes de contratación fueron nuevamente muy reducidos.

. Según la Oficina Federal de Estadística alemana, De statis, en su lectura preliminar de agosto el índice de precios de consumo (IPC) se mantuvo estable con relación a juli o (0,0%), mientras que en tasa interanual subió el 3,9% (+3,8% en julio). La inflación alcanza así en Alemania su nivel más elevado desde el mes de diciembre de 1993. Ambas lecturas estuvieron en línea con lo esperado por los analistas.

Por su parte, el IPC armonizado (IPCA) subió el 0,1% c on relación a julio, mientras que en tasa interanua l lo hizo el 3,4% (+3,1% en el mes de julio). Los analistas esperaban un repunte en el mes del IPCA similar al real, y uno en tasa interanual del 3,3%, ligeramente inferior al dado a conocer por Destatis.

• EEUU

. Según dio a conocer ayer la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios –the National Association of Realtors (NAR)-, las ventas pendientes de viviendas descendieron el 1,8% en el mes de julio con relación a junio, sensiblem ente más del descenso del 1,0% que esperaban los analistas. En tasa interanual, esta variable adelantada de las ventas de viviendas descendió el 8,5% en el mes analizado.

Los analistas de la NAR señalaron que, si bien el mercado residencial puede estar enfriándose un poco, actualmente sigue sin haber suficiente producto a la venta en el mercado para hacer frente a los potenciales compradores. En ese sentido, señalaron que los inventarios de viviendas a la venta están repuntando despacio y que los compradores de viviendas comenzarán a ver más opciones en el merca do en los meses venideros.

. El índice que mide la evolución del sector de las ma nufacturas de Dallas, que elabora la Reserva Federal de la región, bajó en el mes de agosto hasta los 9,0 punt os desde los 27,3 puntos de julio, situándose muy por debajo de los 23,8 puntos que esperaba el consenso de analistas. La lectura del índice en agosto es la más baja desd e enero de 2021. Cualquier lectura por encima de los cero puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

Cabe destacar que en agosto el subíndice de producción bajó hasta los 20,8 puntos desde los 31,0 puntos de julio, mientras que el de nuevos pedidos lo hizo hasta los 15,6 puntos desde los 26,8 puntos de julio. Por su parte, el subíndice que mide el estado del mercado laboral, concretamente el empleo, bajó hasta los 21,9 puntos desde los 23,7 puntos de julio, mientras que el de horas trabajadas se mantuvo estable, marcando los 24,3 puntos.

En lo que hace referencia a los precios, el subíndice que mide la evolución de los de las ma terias primas subió en agosto hasta los 74,9 puntos desde los 73,5 puntos de julio, mientras que el que mide la evolución de los precios de los bienes terminados bajó hasta los 38,1 puntos de sde los 40,9 puntos.

Por último, el subíndice que mide las expectativas de las empresas con relación a la evolución del sector de las manufacturas mostró bastante optimismo , aunque el que mide las expectativas sobre la actividad futura de los negocios en la región bajó en agosto hasta los 15,1 puntos desde los 37,1 puntos de julio.

• CHINA

. Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS), el índice oficial de actividad no manufacturera de China, el PMI no manufacturas, de agosto cayó de forma inesper ada hasta los 47,5 puntos, frente a la lectura esperada de 52,0 puntos, tras haber alcanzado los 53,3 puntos el mes anterior. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto al mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel, indica contracción de la misma. La lectura de agosto muestra la primera contracción de la actividad no manufacturera desde marzo de 2020. El principal impulsor de la caída fue el sector servicios, que más que eclipsó el rebote de la actividad de construcción. La debilidad fue generalizada, con los nuevos pedidos registrando una fuerte caída y todos los principales componentes, excepto los precios de los inputs, en territorio de contracción. La NBS justificó la lectura en los recientes rebrotes del coronavirus.

Por su parte, el índice oficial de actividad manufacturera, el PMI manufacturas, de China cayó en agosto hasta los 50,1 puntos, desde los 50,4 puntos del mes anterior, y ligeramente por debajo de la lectura esperada de 50,2 puntos del consenso de analistas. La producción creció a un ritmo ligeramente inferior, mientras que los nuevos pedidos giraron a territorio contractivo, mientras que las caídas de las exportaciones se aceleraron. Los aumentos de precios de los inputs y de los outputs disminuyeron. Los inventarios de productos terminados continuaron reduciéndose a un ritmo continuo.

A su vez, el índice compuesto PMI se debilitó de forma notable hasta los 48,9 puntos, desde los 52,4 puntos del mes anterior, lastrado por el comportamiento del sector servicios. El empleo continuó cayendo, mientras que la debilidad del sector no manufacturas se aceleró. No obstante, mientras que los componentes de perspectivas disminuyeron, se mantienen en territorio positivo.

Noticias destacadas de Empresas

. Según informó ayer la agencia Efe, DOMINION (DOM) se encargará de la instalación y mantenimiento de la red de fibra óptica de la operadora de telecomunicaciones Claro (Colombia) durante los próximos tres años, por EUR 10 millones. Según DOM, es su primer gran proyecto en el sector de las telecomunicaciones en Colombia, donde ya operaba en proyectos energéticos y de infraestructuras.

. ENAGÁS (ENG) , ACCIONA ENERGÍA (ANE) y GNL Quintero han unido fuerzas para crear en la Bahía de Quintero (Chile) una planta de electrólisis para la generación de hidrógeno verde , a partir de agua (H2O) y electricidad renovable. El proyecto, denominado “Hidrógeno Verde Bahía Quintero”, busca ofrecer una alternativa energética limpia y sostenible contribuyendo al proceso de descarbonización de la matriz energética del país y de la recuperación ambiental de las comunas de Puchuncaví y Quintero, en la Región de Valparaíso.

En concreto, la planta se emplazará en el terminal d e regasificación de GNL Quintero. Tendrá una potencia nominal de 10 MW y considera una producción inicial del orden de 500 t/año, la cual se irá incrementando de manera gradual en función de la demanda de hidrógeno verde que se genere en la zona. El proyecto contempla una inversión estimada de $ 30 millones.

. Según informó ayer el diario Cinco Días, BANCO SABADELL (SAB) comunicó ayer a los sindicatos un nuevo expediente de regulación de empleo (ERE) que afectará a entre 1. 800 y 2.000 trabajadores. El recorte incluirá prejub ilaciones, bajas incentivadas y un plan social de recolocación “por encima de los estándares de mercado”, según la enti dad. La medida se anuncia después de la salida de alrededor de 1.800 empleados en un proceso finalizado en el 1T2021. Con el nuevo ERE, SAB prevé lograr un ahorro de costes de EUR 100 millones anuales.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities