Eventos Empresas del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• CECONOMY AG (CEC-DE): resultados 3T2021;

• Henkel AG & Co. KGaA (HEN-DE): resultados 2T2021;

• Hapag-Lloyd AG (HLAG-DE): resultados 2T2021;

• RWE AG (RWE-DE): resultados 2T2021;

• Deutsche Telekom AG (DTE-DE): resultados 2T2021;

• Nordex SE (NDX1-DE): resultados 2T2021;

• Zurich Insurance Group AG (ZURN-CH): resultados 2T2021;

• Aviva Plc (AV-GB): resultados 2T2021;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• ARKO Corp. (ARKO-US): resultados 2T2021;

• The Walt Disney Co. (DIS-US): resultados 3T2021;

• Rocket Cos Inc. (RKT-US): resultados 2T2021;

• Airbnb Inc. (ABNB-US): resultados 2T2021;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según informó la agencia Efe, Alemania colocó ayer en el mercado deuda a diez años por valor de EUR 3.316 millones a un tipo de interés medio del -0,44%, frente al -0,30% de la subasta similar anterior. El Bundesbank (banco central del país) ha indicado que los inversores ofrecieron al Estado alemán EUR 4.788 millones, por lo que la cuota de cobertura, la relación entre la oferta y la demanda, fue del 1,4x. La Finanzagentur des Bundes (el Tesoro alemán) se reservó EUR 684 millones, que prevé colocar en el mercado secundario a mejores condiciones, por lo que la emisión fue por un volumen total de EUR 4.000 millones. La emisión de deuda, que tiene un cupón del 0%, vence el 15 de agosto de 2031.

. Según datos del instituto nacional italiano (Istat), el índice de precios al consumo (IPC) de Italia aumentó un 1,9% interanual en julio, frente al 1,3% del mes anterior y por encima de la previsión del consenso de 1,8%. La lectura es la mayor interanual en un mes desde abril de 2017. La presión alcista derivó de los precios de los productos energéticos regulados (+34,2% vs 16,9% en junio) mientras que los de los productos no regulados disminuyeron (11,2% vs 12,8% en junio). Además, los costes de los servicios relacionados con ocio, reparaciones y cuidado personal se aceleraron (1,3% vs 1,0% en junio) y los precios de los alimentos procesados, incluyendo el alcohol rebotaron (0,2% vs -0,4% en junio).

Adicionalmente, los precios de los alimentos no procesados cayeron a un ritmo inferior (-0,2% vs -1,1% en junio), al igual que los de servicios relacionados con el transporte (-0,2% vs -1,4% en junio). La tasa de inflación subyacente, que excluye la energía y los alimentos no procesados aumentó hasta el 0,6%, desde el 0,3% de junio. En términos mensuales, el IPC de Italia aumentó un 0,5%, tras el avance del 0,1% de junio.

. Según los datos de la oficina de estadísticas federal alemana (Destatis), el índice de precios al consumo (IPC) de Alemania aumentó en julio hasta el 3,8% interanual, su mayor nivel de los últimos 28 años, y que está en línea con lo esperado por los analistas. La lectura refleja la reapertura de la mayor economía europea, el menor efecto base causado por la crisis del coronavirus de origen chino y la reducción temporal del IVA en el periodo de julio a diciembre de 2020. Los precios de los bienes aumentaron un 5,4%, frente al 3,1% de junio, impulsados por los precios de la energía (11,6% vs 9,4% en junio) y por los costes de los alimentos (4,3% vs 1,2% en junio).

Además, la presión alcista también provino de la confección (6,2%), los vehículos (5,2%), por el mobiliario y el equipo de iluminación (4,0%). Adicionalmente, la inflación de servicios se aceleró un 2,2% desde el 1,6% anterior, apoyada por las rentas netas de los gastos de calefacción (1,4%), los servicios de instalaciones sociales (5,1%), el mantenimiento y las reparaciones de vehículos (4,9%) y los servicios de catering en los restaurantes, cafés y similares (3,6%). En términos mensuales, el IPC de Alemania aumentó un 0,9% en julio.

• EEUU

. El índice de precios (IPC) de EEUU repuntó un 5,4% en julio, sin cambios con respecto a la lectura récord del mes anterior, y ligeramente por encima del 5,3% esperado por el consenso, reflejando el menor efecto base de 2020 provocado por la crisis de la pandemia del coronavirus de origen chino, la reapertura de la economía y las restricciones continuas de suministros. La mayor presión alcista de los precios provino de los precios de los alimentos (3,4% vs 2,4% en junio), liderados por los aumentos elevados de los precios de la comida a domicilio (2,6% vs 0,9% en junio) y por la comida fuera de casa (4,6% vs 4,2% en junio), los nuevos vehículos (6,4% vs 5,3% en junio) y los alojamientos (2,8% vs 2,6% en junio). Mientras, la inflación se moderó en la energía (23,8% vs 24,5% en junio) los coches y camiones usados (41,7% vs 45,2% en junio) la confección (4,2% vs 4,9% en junio), los servicios de transporte (6,4% vs 10,4% en junio) y los servicios de atención médica (0,8% vs 1,0% en junio).

En términos mensuales, el IPC aumentó un 0,5% en julio, su menor aumento mensual desde febrero, en términos ajustados estacionalmente, tras un aumento revisado al alza del 0,9% en junio.

La inflación subyacente de EEUU, que excluye los precios de los alimentos y de la energía, aumentó un 4,3% en julio, frente al aumento del 4,5% del mes anterior y en línea con las previsiones del consenso. En términos mensuales, el IPC subyacente aumentó un 0,3% en julio, frente al aumento del 0,9% del mes anterior, su menor incremento de los últimos cuatro meses.

El segmento de coches usados, que había sido uno de los impulsores de meses anteriores aumentó solo un 0,2% mensual, frente al aumento del 10,5% del mes anterior. El alojamiento también redujo su subida un 0,1%, hasta el 0,4% anterior. Además, el incremento de precios de los alimentos también disminuyó un 0,1% mensual, hasta situarse en el 0,7%. Algunos economistas dijeron que el informe encaja dentro de la narrativa transitoria de la Fed, y esperan que la inflación se modere el resto del año. Además, también destacaron que tampoco creen que esta lectura tenga impacto sobre los planes de la Fed, ya que, aunque se elimine la presión de la preocupación de una inflación elevada, no parece que vaya a alterar el calendario de reducción de estímulos del banco central, cuyo inicio está previsto para el 4T2021 o principios de 2022.

. En una entrevista con Financial Times, la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, (con voto en el FOMC) dijo que la Fed podría comenzar su retirada de estímulos monetarios a finales de 2021. Tras expresar su optimismo sobre la recuperación de los hogares y de la actividad empresarial, Daly dijo que sería apropiado comenzar a discutir la reducción de la política acomodaticia. Daly señaló, además, que se habían creado suficientes empleos como progreso suficiente realizado hacia el pleno empleo. Asimismo, anticipó que los objetivos de la Fed se alcanzarán a finales de 2021 o 2022. Al mismo tiempo, Daly quiso restar importancia al impacto que la variante Delta del coronavirus podría tener sobre la recuperación económica estadounidense.

. El Senado de EEUU aprobó una resolución presupuestaria por importe de $ 3,5 billones que servirá como los cimientos para la elaboración de una ley unilateral que incluya las prioridades demócratas, tales como el cuidado infantil, la salud y el cambio climático. Se espera el regreso de los parlamentarios de la Casa de Representantes en la semana del 23 de agosto para votar dicha resolución presupuestaria. No obstante, se espera que disminuya el importe global de $ 3,5 billones, debido a la preocupación por el mismo expresada por demócratas centristas, como Manchin y Sinema.

Además, también hay discusión en los medios estadounidenses sobre el difícil camino que debe recorrer el estímulo fiscal adicional, dadas las fuertes diferencias expresadas entre demócratas progresistas y moderados. Los demócratas moderados no quieren que el aumento del impuesto de sociedades sea mayor que el 25%, desde el 21% actual y están buscando una fórmula menos onerosa que el aumento de la tasa de ganancias de capital al 39,6% propuesto por la Casa Blanca. Al respecto, Goldman Sachs indicó que el mercado no parece haber descontado ninguna preocupación sobre mayores impuestos hasta el momento.

• RESTO MUNDO

. La agencia Nikkei informó que el Gobierno chino está instruyendo a sus autoridades locales a que adquieran productos fabricados en el país, incluyendo algunos productos tecnológicos como máquinas de rayos X o instrumentos para medir el tiempo. Estos mandatos locales son parte de una estrategia para empujar a los proveedores extranjeros a que lleven su producción a China. El artículo señaló que estos obstáculos podrían crear problemas a los proveedores extranjeros e inflamar las tensiones entre China y EEUU. Según informó Bloomberg, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen está programando un viaje a Pekín como parte de la revisión de la política del Gobierno de EEUU con China. Las negociaciones, que probablemente se mantuviesen con el viceprimer ministro Liu He, podrían incluir áreas de interés mutuo como el cambio climático, para también otras más sensibles como el comercio. Todo ello surge tras la emisión de una carta por parte de grupos de comercio al Gobierno de Joe Biden urgiendo a que retomara las negociaciones con China y eliminara tarifas. Yellen ya ha expresado su escepticismo sobre la efectividad de las tarifas, pero la representante de Comercio de EEUU, Lai, ya señaló previamente que EEUU aún no está preparada para eliminar las mismas.

• MATERIAS PRIMAS

. La cadena CNBC indicó que la Casa Blanca hará un llamamiento a la OPEP+ para impulsar la producción de petróleo en un esfuerzo para combatir los precios crecientes de las gasolinas. Los funcionarios del Gobierno de EEUU hablaron con representantes de Arabia Saudi, Emiratos Árabes y otros miembros de la OPEP+ esta semana e indicaron que el acuerdo de la OPEP+ de aumentar la producción en 400.000 barriles diarios no era suficiente para atender la recuperación global de la demanda. Además, el Gobierno de EEUU también hizo un llamamiento a la FTC para que monitorice el mercado de EEUU de gasolinas para abordar cualquier conducta ilegal que contribuya a aumentos de precios injustificados para los consumidores. No obstante, el precio del petróleo revirtió sus caídas iniciales después de que la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Psaki, clarificara después que este llamamiento está enfocado al largo plazo, y no requiere una respuesta inmediata.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities