Al día: principales eventos, economía y mercados -Zalando, PMI servicios, ventas minoristas, Reserva Federal…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• BioNTech SE (BNTX-US): resultados 2T2021;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Tyson Foods, Inc. (TSN-US): resultados 3T2021;

• US Foods Holding Corp. (USFD-US): resultados 2T2021;

• Viatris, Inc. (VTRS-US): resultados 2T2021;

• DISH Network Corp. (DISH-US): resultados 2T2021;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según datos del Instituto Nacional de Estadística (Ine), el crecimiento de la producción industrial se ralentizó en junio hasta el 11,1% interanual, desde un aumento del 25,0% interanual revisado al alza en el último mes y por debajo de las estimaciones del consenso del 13,5%. La producción aumentó a un ritmo menor en todas las categorías: bienes de consumo duradero (+23,5% vs +69,3%); bienes intermedios (+19,1% vs +32,7%); bienes de consumo no duradero (+6,3% vs

+15,2%); bienes de capital (+6,2% vs +38,4%); y energía (+3,5% vs +13,0%). En términos mensuales, la producción industrial cayó un 1,0% en junio, su primera caída de los últimos cinco meses.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. La agencia italiana Istat informó el viernes que la producción industrial de Italia aumentó un 1,0% en junio frente al mes anterior, recuperándose parcialmente de una caída revisada a la baja del 1,6% en mayo, y en línea con la estimación del consenso. La última lectura significó el sexto aumento de la producción industrial de los últimos siete meses, y se añade a los signos de una recuperación económica sólida en el país. La producción creció en todas las categorías: energía (+4,1%); bienes de consumo (+1,0%); bienes intermedios (+0,6%); y bienes de inversión (+0,3%). En términos interanuales, la producción industrial aumentó un 13,9% en junio, tras un aumento del 21,1% revisado al alza en mayo.

. Según los datos de la oficina federal de estadísticas alemana (Destatis), la producción industrial de Alemania cayó un 1,3% en junio, frente al mes anterior, lo que supuso el tercer mes consecutivo de contracción, y compara negativamente con el crecimiento esperado del 0,5% por parte del consenso. La lectura final se añade a los signos de que la recuperación económica se está ralentizando en la principal economía Europa, ya que los cuellos de botella en los suministros de los bienes intermedios están lastrando la producción. La producción fue menor en los bienes intermedios (-0,9%); bienes de capital (-2,9%) y en construcción (-2,6%) y energía (-0,6%). Mientras, la producción de bienes de consumo aumentó un 3,4%. Considerando el trimestre en conjunto, la producción industrial se contrajo un 0,6% frente al trimestre anterior, con la industria de automoción informando de una caída del 11,2%.

. Según datos del Ministerio de Economía y Finanzas galo, el déficit de la balanza comercial de Francia se redujo hasta los EUR 5.820 millones, desde una lectura de EUR 6.590 millones del mes anterior. Las exportaciones aumentaron un 5,4%, lideradas por los equipos mecánico, eléctrico, electrónico y de ordenadores (+0,5%); equipos de transporte (+7,0%); productos de la industria alimentaria (+2,1%) e hidrocarbonos naturales, y otros productos de minería, electricidad, y desperdicios (+20,8%). Los envíos al exterior aumentaron hacia la Unión Europea (+9,4%); Asia (+3,6%); y América (+4,8%).

Mientras, las importaciones aumentaron un 2,8%, principalmente debido al equipo de transporte (+5,5%); productos de la industria alimentaria (+3,8%) e hidrocarbonos naturales, y otros productos de minería, electricidad, y desperdicios (+5,3%). Las compras se incrementaron desde la Unión Europea (+2,7%); América (+11,4%) pero disminuyeron desde Asia (-4,4%).

• EEUU

. Ayer domingo, el Senado de EEUU aprobó, por 68 votos a favor y 29 en contra, finalizar el debate sobre la propuesta bipartidista del plan de infraestructuras. El diario Politico destacó que se espera que la aprobación final de esta propuesta bipartidista se lleve a cabo al cierre del lunes o en las primeras horas del martes. Los senadores han pasado el fin de semana negociando las distintas enmiendas, incluyendo normativas sobre criptomonedas o el uso del dinero no utilizado de los programas para combatir la pandemia del Covid-19. No obstante, no se alcanzó un acuerdo definitivo. El foco vuelve a la Casa de Representantes, donde hay una mayor diferencia entre los parlamentarios progresistas y los moderados sobre el plan unilateral demócrata, por importe de $ 3,5 billones y que incluye las prioridades sociales del partido.

Un grupo de seis parlamentarios demócratas comenzó circulando una carta dirigida a la presidenta de la Casa, Nancy Pelosi, urgiéndola a que solicite la votación del plan bipartidista de forma inmediata, después de su aprobación en el Senado. El grupo indicó en su carta su preocupación sobre el plan de “infraestructuras humanas” que los progresistas solicitan que sea aprobado en el Senado, antes de considerar la propuesta bipartidista. El pasado viernes, Pelosi reafirmó sus planes de solicitar la votación de ambos planes al mismo tiempo.

. Según el último informe de resultados de FactSet, cerca del 90% de las compañías del S&P 500 han presentado sus resultados trimestrales. El crecimiento medio de los beneficios se situó cercano al 89%, frente al 52% de comienzos del trimestre. La tasa media de crecimiento de los ingresos se situó ligeramente por debajo del 25%, frente al 16,5% de comienzos del trimestre y el 20% a comienzos de la temporada de presentación de resultados. El 86% de las compañías que han presentado resultados han batido las estimaciones del consenso, con los beneficios en conjunto superando las previsiones en un 17%. Más del 87% han batido las estimaciones de ingresos, con un importe de ingresos conjunto que superó las mismas en cerca de un 5%.

. Según informó el viernes el Departamento de Trabajo de EEUU, la economía de EEUU añadió 943.000 empleos en julio, su mayor creación de los últimos once meses, y por encima de las previsiones de mercado de 862.500 empleos nuevos, impulsada por el ritmo elevado de vacunaciones contra el Covid-19, que permitieron las reaperturas económicas y estimuló a los negocios a contratar a más trabajadores para atender la demanda creciente. Los sectores con mayor creación de empleo fueron el ocio y la hostelería, la educación pública local y en servicios profesionales y de negocios. Además, la cifra de mayo se revisó al alza hasta los 641.000 nuevos empleos, y la cifra de junio también se revisó al alza, situando la misma en la creación de 938.000 nuevos empleos. Se espera que la recuperación del mercado laboral continúe en los próximos meses, a pesar del aumento de los casos de infectados por Covid-19 y las compañías continuaron quejándose de la escasez de trabajadores disponibles.

El empleo no agrícola en nómina en julio supera las cifras de abril de 2020 en 16,7 millones de trabajadores más, pero aún está 5,7 millones de trabajadores por debajo de los niveles de empleo de febrero de 2020, niveles pre-pandemia.

Además, la tasa de desempleo cayó en 0,5 p.p. en julio, hasta situarse en el 5,4%, el menor nivel desde marzo de 2020 y superando las estimaciones del consenso de una tasa del 5,7%. El número de personas desempleados cayó en 782.000, hasta los 8,7 millones. Estas cifras de desempleados son inferiores con respecto a sus máximos alcanzados en el periodo de febrero a abril de 2020. Sin embargo, siguen siendo superiores a los niveles previos a la aparición de la pandemia del coronavirus (tasa del 3,5% y 5,7 millones de desempleados, respectivamente, en febrero de 2020). La tasa de participación laboral sufrió ligeros cambios hasta el 61,7% de julio y se ha mantenido en el rango de 61,4 – 61,7% desde junio de 2020

Asimismo, las ganancias medias por hora de los empleados en las nóminas de empleos privados no agrícolas en EEUU aumentaron en $ 0,11 hasta los $ 30,54 en julio, siguiendo los aumentos de los tres meses anteriores. Por su parte, las ganancias medias por hora de los empleados del sector privado de la producción y de aquellos no supervisados también repuntó $ 0,11, hasta los $ 25.83. Los datos de los últimos meses sugieren que la creciente demanda de empleo, asociada con la recuperación de la pandemia, pueden haber provocado presiones alcistas en los salarios.

No obstante, debido a que las ganancias medias por hora varían ampliamente en las diferentes industrias, las grandes fluctuaciones de empleo desde febrero de 2020 dificultan el análisis de las recientes tendencias. En términos interanuales, las ganancias medias por hora aumentaron un 4%, superando también la estimación del consenso, de un aumento del 3,8%.

La semana de trabajo media de todos los trabajadores en nóminas no agrícolas se mantuvo sin cambios en las 34,8 horas. En manufacturas, la semana de trabajo media aumentó en 0,2 horas, hasta las 40,5 horas, y las horas extras medias se mantuvieron sin cambios en las 3,2 horas. La semana de trabajo media para producción y empleados no supervisados en nóminas no agrícolas se mantuvo sin cambios en las 34,2 horas.

Tras conocerse que la mayor economía del mundo creó 943.000 empleos y redujo la tasa de paro al 5,4% (mejor de lo esperado), el bono americano a diez años (o T-Note) ha visto cómo su rentabilidad saltaba del +1,25% al +1,27% en el mercado secundario.

• RESTO DEL MUNDO

. Según informó la agencia Efe, China ha publicado el viernes un plan para desarrollar el sector porcino del país y conseguir el objetivo de producir a nivel nacional el 95% del cerdo que consume en un plazo máximo de diez años. El documento oficial marca las directrices para garantizar el suministro de la carne de cerdo (la más consumida en el país) y hace hincapié en el objetivo de «controlar los cambios anormales en la producción y las ventas» después de las graves disrupciones provocadas desde 2019 por los brotes de peste porcina africana.

Para evitar que se repitan estos problemas, el documento llama a fortalecer «la prevención de la peste porcina africana» y «la regulación de las reservas gubernamentales de carne de cerdo» para «asegurar el suministro y estabilizar los precios». El plan ha sido presentado por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, la Comisión Reguladora Bancaria y cuatro ministerios (Agricultura, Finanzas, Medio Ambiente y Comercio), señala Efe. En él, se prevé un nuevo «patrón de desarrollo» del sector que tendrá como objetivos «un alto rendimiento, el respeto al medio ambiente, la seguridad alimentaria y la conservación de recursos».

Por el Departamento de Análisis de Link Securities