Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -BBVA, Cellnex, Acerinox, Metrovacesa, Amadeus…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BBVA ha presentado esta madrugada sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2021), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS BBVA 1S2021 vs 1S2020 / CONSENSO FACTSET
- BBVA cerró el 1S2021 con un margen de intereses de EUR 6.955 millones, lo que supone una caída del 8,0% con respecto al obtenido un año antes y está en línea (-0,2%) con respecto a la cifra estimada por el consenso de analistas de FactSet. No obstante, a tipos de cambio constantes, la cifra alcanzada es un 0,9% superior.
- Por su parte, BBVA elevó sus comisiones netas en el 1S2021, hasta los EUR 2.315 millones, un 12,5% más (+19,7% a tipos constantes) por la mayor actividad. En conjunto, los ingresos recurrentes de la actividad bancaria crecieron un 5,0% interanual, hasta EUR 9.270 millones.
- Ello, unido a un resultado por operaciones financieras de EUR 1.084 millones (+6,9% interanual; +14,8% a tipos constantes) permitió a BBVA cerrar el 1S2021 con un margen bruto de EUR 10.259 millones, es decir, una caída del 3,6% interanual (+4,9% a tipos constantes), pero que superó ligeramente (+1,6%) la previsión del consenso de analistas de FactSet.
- Los gastos de explotación se incrementaron un 5,1% interanual, hasta EUR 4.598 millones, una tasa de crecimiento inferior a la inflación media de los países en los que BBVA está presente (+5,4%). La ratio de eficiencia se situó en el 44,8% a 30 de junio de 2021, lo que implica una mejora de 73 puntos básicos frente al cierre de dic iembre de 2020.
- El margen neto (EBIT) alcanzó los EUR 5.661 millones en el 1S2021, lo que supone un alza del 4,7% con respecto al mismo periodo del año anterior. Destaca el descenso de saneamientos y provisiones y otros resultados frente al 1S2020 (-52,3% y -68,4%, respectivamente), cuando el banco realizó el mayor esfuerzo en dotaciones para hacer frente al impacto de la pandemia.
- Finalmente, el beneficio neto atribuible de BBVA ascendió en el 1S2021 hasta los EUR 1.911 millones, que compara con la pérdida neta de EUR 1.911 millones del 1S2020, y que superó (+20,3%) el importe esperado por el consenso de FactSet. En términos recurrentes, el resultado atribuido de BBVA en el 1S2021 fue de EUR 2.327 millones. Esta cifra es un 183% superior a la del mismo periodo de 2020.
- En línea con la favorable evolución del resultado atribuido, los indicadores de rentabilidad de BBVA también mejoraron: el ROE se situó en el 10,4% y el ROTE, en el 11%.
- En cuanto a los indicadores de riesgo, la tasa de mora se situó en el 4,2% a cierre de junio de 2021, ligeramente por debajo de la ratio del trimestre anterior (4,3%). La tasa de cobertura se situó en el 77%.
- En relación al balance y actividad, la cifra bruta de préstamos y anticipos a la clientela registró un crecimiento del 1,3% con respecto al cierre de diciembre de 2020, hasta EUR 327.372 millones, principalmente por el dinamismo de la actividad crediticia en Turquía, España y México. Los recursos de clientes presentaron un ligero crecimiento del 0,6% con respecto al cierre de diciembre de 2020, hasta EUR 448.393 millones.
- Asimismo, BBVA ha empezado a dar los pasos necesarios para el proceso de recompra de hasta el 10% de sus acciones y tiene previsto comenzar el programa el último tr imestre del año, una vez obtenida la aprobación del supervisor. La ratio CET1 fully loaded pro forma, incluyendo este plan de recompra de acciones, se sitúa en el 12,89%.
. CELLNEX (CLNX) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2021), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS CELLNEX 1S2021 vs 1S2020 / CONSENSO FACTSET
Fuente: Estados financieros de la compañía. Estimación consenso FactSet .
- CLNX cerró el 1S2021 con una cifra de ingresos de EUR 1.061 millones, lo que supone una mejora interanual del 46,7%. Además, la cifra está en línea (+0,1%) a la e sperada por el consenso de analistas de FactSet.
- Por su parte, el cash flow de explotación (EBITDA) mejoró un 52,5% interanual entre enero y junio, hasta situarse en los EUR 804 millones, un importe similar (+0,3%) a la cifra prevista por el consenso.
- Asimismo, el beneficio neto de explotación (EBIT) retrocedió ligeramente (-1,5% interanual) en el semestre con respecto al mismo periodo de un año antes, pero superó la estimación del consenso deFactSet. En términos sobre ventas, el margen EBIT se situó en el 7,3%, frente al 10,8% del 1S2020, y el 6,9% previsto por el consenso.
- CLNX cerró el 1S2021 con una pérdida neta de EUR 67 millones, una pérdida superior en un 56,5% a la registrada en el 1S2020. La pérdida real también es un 25,4% superior a la prevista por el consenso de analistas.
- La deuda financiera neta a 30 de junio ascendía a EUR 6.566 millones. Actualmente, la vida media de la deuda (dispuesta) alcanza los 7,2 años, el coste medio de la deuda dispuesta es del 1,6%, y en un 86% está r eferenciada a tipo fijo.
- CLNX actualiza sus previsiones para el ejercicio 2021 con unos ingresos entre EUR 2.535 – 2.555 millones (vs. el rango previo de EUR 2.405 – 2.445 millones), un EBITDA Ajustado que se situaría entre los EUR 1.910 – 1.930 millones (vs. EUR 1.815 – 1.855 millones estimados inicialmente) y un flujo de caja libre recurrente apalancado entre EUR 955 – 965 millones (vs. EUR 905 – 925 millones).
. ACERINOX (ACX) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2021), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS ACERINOX 1S2021 vs 1S2020 / CONSENSO FACTSET
- ACX cerró el 1S2021 con una cifra de ventas de EUR 3.066 millones, mejorando en un 31,5% el importe del mismo periodo de un año antes, gracias a la buena evolución tanto en volúmenes como en precios. Asimismo, la cifra real es ligeramente superior (+1,2%) a la esperada por el consenso de analistas de FactSet.
- Por su lado, las producciones totales de ACX, que mejoraron tanto en la división de aceros inoxidables (+28%) como en la de aleaciones de alto rendimiento (+6%), aumentaron un 29%, respecto al mismo periodo de 2020, hasta alcanzar las 1.343.946 toneladas.
- Por su parte, ACX obtuvo un cash flow de explotación (EBITDA) de EUR 378 millones, el mayor importe semestral de los últimos 14 años, y que más que dup licó la cifra del 1S2020 (130,0%). El importe alcanzado es, además, superior en un 8,7% al previsto por el cons enso de analistas. En términos sobre ventas, el margen EBITDA es un 12,3%, frente al 7,1% del 1S2020, y el 11,5% esperado por el consenso.
- Asimismo, el beneficio neto de explotación (EBIT) se elevó hasta los EUR 290 millones, multiplicando por seis el importe registrado entre enero y junio de 2020, y batiendo holgadamente (+13,5%) el importe esperado por el consenso. En términos sobre ventas, el margen EBIT se situó en el 9,5%, que compara positivamente con el 1,4% de hace un año, y con el 8,4% esperado por el consenso.
- El beneficio neto antes de impuestos (BAI) alcanzó los EUR 269 millones, diez veces superior a los EUR 22 millones del mismo trimestre del año precedente, y un 13,5% más que la estimación del consenso de FactSet.
- Finalmente, el beneficio neto atribuible de ACX del 1S2021 totalizó EUR 203 millones, frente a los EUR 2 millones de hace un año, y batiendo también la previsión de EUR 179 millones del consenso de analistas.
- La deuda financiera neta, cifrada en EUR 838 millones, creció en EUR 66 millones con respecto al cierre de 2020 por el incremento del capital circulante (EUR 253 millones) y el pago del dividendo (EUR 135 millones).
- En cuanto a las perspectivas para el resto de 2021, ACX señaló que durante el 2T2021 se ha mantenido la mejora iniciada en el verano de 2020. Dada la buena situación de la demanda y la mayor visibilidad que les permite su cartera de pedidos, ACX estima que el EBITDA del 3T2021 será mejor que el del 2T2021, tanto en la divisi ón de aceros inoxidables como en la de aleaciones de alto rendimiento. La generación de caja esperada en el 3T2021 les permitirá reducir la deuda financiera neta del grup o.
. ABENGOA (ABG) informa de que, en relación con el contrato de línea de liquidez sindicado firmado el 17 de marzo de 2017 novado modificativamente el 25 de abril 2019 (Contrato NM2) y cierta emisión de bonos emitidas el 17 de marzo de 2017, Abengoa Abenewco 1, S.A.U. ha obtenido nueva autorización de las entidades acreedoras para la extensión del plazo de vencimiento de los Instrumentos de Deuda NM2 siendo el nuevo plazo de vencimiento el 3 de septiembre de 2021, sujeto a determinadas condiciones.
. METROVACESA (MVC) informa que, con fecha 28 de julio de 2021, ha firmado un acuerdo con 11 entidades financieras para refinanciar su préstamo corporativo, que se amplía hasta un importe de EUR 260 millones, con un interés anual inicial del 3,35% y un vencimiento que se extiende hasta julio de 2026, frente al anteriormente establecido en diciembre de 2022. MVC destinará los fondos obtenidos de esta financiación a la inversión en urbanización, la financiación del inicio de promociones sostenibles con interés comercial contrastado, susceptibles de acuerdos «llave en mano» con inversores institucionales o con avance comercial hasta la firma de la financiación promotora correspondiente, o compras puntuales de suelos, entre otros. Esta financiación sostenible es conforme a los Principios de Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad de la Loan Market Association y refleja el firme compromiso adquirido por MVC con la sostenibilidad y su implementación a través de su Plan Estratégico de Sostenibilidad 2020-2022.
. El portal digital Invertia.com informó ayer de que ARCELORMITTAL (MTS) ha anunciado este jueves el lanzamiento de su cuarto programa del año de recompra de acciones, al que dotará con $ 2.200 millones (unos EUR 1.850 millones) . El plazo que se da para gastar esta partida alcanza hasta fin de año. Las compras de acciones propias en virtud de este nuevo programa arrancarán el próximo lunes 2 de agosto, según la información remitida por MTS a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Los dos objetivos señalados para el lanzamiento de este nuevo plan es la atención de los canjes en acciones de títulos de deuda convertibles y la reducción de capital social.
. El Consejo de Administración de AMADEUS (AMS) ha aprobado la formalización de un programa de emisión de instrumentos de deuda a corto plazo “Euro Commercial Paper Programme” por un importe nominal máximo agregado de EUR 1.500 mill ones. El documento informativo (Information Memorandum) del Programa se registrará en el Banco Central de Irlanda (CBI), autoridad competente en Irlanda, durante la primera quincena del mes de agosto 2021. Se solicitará la admisión a cotización de los valores que, en su caso, se pudieran emitir al amparo del Programa, en la lista oficial de la Bolsa de Irlanda y la admisión a negociaciónen la Bolsa de Irlanda. Este Programa reemplazará al programa de deuda a corto plazo “Ama deus Finance B.V. Guaranteed ECP Programme” registrado bajo la Convención del mercado STEP (Short Term European Paper) por un importe máximo de EUR 1.500 millones.
. El diario Cinco Días informa hoy de que Amancio Ortega ha comunicado a la CNMV que ha adquirido un 5% de RED ELÉCTRICA ESPAÑOLA (REE) , a través de su vehículo inversor Pontegadea. Con ello la sociedad se convierte en el segundo accionista de la empresa gestora de la red de distribución de energía eléctrica en España detrás de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que controla un 20% de su capital, y por encima de Blackrock, que tiene un 3%.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
