Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Telefónica, Iberdrola, Santander, Repsol, Técnicas Reunidas…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. ACS presentó ayer sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2021), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS ACS 1T2021 vs 1T2020 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
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EUR millones |
1T2021 |
1T2020 |
var % |
1T2021E |
var % |
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Ventas |
6.389,0 |
7.148,0 |
-10,6% |
7.140,0 |
-10,5% |
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EBITDA |
329,0 |
343,0 |
-4,3% |
357,0 |
-7,8% |
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EBIT |
205,0 |
223,0 |
-7,9% |
203,0 |
1,0% |
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Margin (%) |
3,2% |
3,1% |
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2,8% |
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Beneficio neto |
195,0 |
188,0 |
3,8% |
182,0 |
7,1% |
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Margin (%) |
3,1% |
2,6% |
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2,5% |
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Fuente: Estados financieros de la compañía. Estimación consenso FactSet .
· Las ventas del grupo ACS en 1T2021 han alcanzado los EUR 6.389 millones, lo que supone una reducción del 10,6% interanual, como consecuencia de las medidas sanitarias en relación a la COVID-19 implantadas desde mitad del mes de marzo del año pasado en la mayoría de los países, con especial incidencia en este trimestre en la actividad en EEUU, penalizada también por la evolución del dólar americano frente al euro (-9%). La cifra real también fue bastante inferior (-10,5%) con respecto a la estimada por el consenso de analistas de FactSet.
· La distribución geográfica de las ventas de ACS en el 1T2021 fue la siguiente: América del Norte representó un 60% del total; Australia un 20%; Europa un 17%; Asia un 2%; y América del Sur el restante 1%.
· Por otro lado, el cash flow de explotación (EBITDA) alcanzó los EUR 329 millones, cifra un 4,3% inferior a la del año anterior, mostrando el área de Construcción una sustancial mejora en márgenes operativos, especial mente en Australia y Norteamérica. Sin considerar la contribución de Abertis, el beneficio bruto de explotación del resto de actividades se redujo únicamente un 1,2%. En compara ción con la previsión del consenso, el importe alcanzado fue un 7,8% inferior.
· Igualmente, el beneficio neto de explotación (EBIT) se situó en los EUR 205 millones, un 7,9% por debajo del año anterior. Sin considerar Abertis, disminuyó un 3,1%. En este caso, la cifra real fue ligeramente superior (+1,0%), con respecto a la estimada por el consenso de FactSet.
· El beneficio neto atribuible del grupo ACS en el 1T2021 alcanzó los EUR 195 millones, una mejora del 3,8% respecto al año anterior. Sin considerar el impacto de Abertis, cuyos niveles de tráfico siguen afectado s por la pandemia, el beneficio neto aumenta un 8,5%; en concreto, la contribución de Abertis al EBITDA y beneficio neto de ACS hasta marzo de 2021 ha caído en EUR 11 y EUR 9 millones, respectivamente, respecto al mismo periodo del año anterior.
· El resto de las actividades tuvieron un buen comportamiento operativo, destacando el área de Construcc ión cuyo beneficio se mantuvo estable, situándose en EUR 73 m illones (EUR 74 millones en 1T2020). El área de Servic ios Industriales, que ha sido reclasificada en su mayor parte (excepto los activos de energía retenidos) como actividad discontinuada tras el reciente acuerdo de venta con VINCI, obtuvo un beneficio neto de EUR 110 millones (-8,4%; EUR 120 millones en 1T2020), mientras que el área de Servicios desarrollados por Clece recupera su senda de rentabilidad y contribuyó con EUR 7 millones.
· ACS presenta al cierre del 1T2021 un saldo de deuda neta de EUR 3.691 millones. Esta cifra es EUR 1.317 millones mayor que hace un año como consecuencia de haber reducido el saldo de factoring en los últimos doce meses por valor de EUR 835 millones, y reclasificar la caja del negocio industrial (EUR 662 millones) como actividad interrumpida tras el acuerdo de venta alcanzado con VINCI a finales de marzo de 2021.
. IBERDROLA (IBE) comunicó ayer su intención de suscribir el 81,5% del total de la ampliación de capital por un importe de $ 4.000 millones (unos EUR 3.286,77 millones) anunciada por Avangrid, Inc. para financiar su plan de inversiones y la adquisición de PNM Resources, Inc., que se encuentra pendiente de consumación, así como para amortizar el préstamo efectuado por IBE a Avangrid en diciembre de 2020 por importe de EUR 3.000 millones. El importe de la inversión a realizar por IBE ascenderá, por tanto, a $ 3.260 millones (uno s EUR 2.678,72 millones). Por su parte, los $ 740 millones (unos EUR 608,05 millones) restantes del aumento de capital de Avangrid, serán suscritos por Qatar Investment Auth ority (QIA), titular de una participación del 8,71% del capital de IBE.
En consecuencia, IBE mantendrá su participación actual del 81,5 % en el capital de Avangrid tras dicho aumento de capital, mientras que QIA alcanzará una participación directa cercana al 4% en el capital de Avangrid.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
