SARB aumentaría la tasa. Oro. EURUSD

La decisión del SARB en la mira (por Arnaud Masset)

El día de hoy, se espera que el banco central de Sudáfrica aumente la tasa de interés en 50 puntos básicos al 6.75 %, dado que las perspectivas negativas de inflación junto con una renovada presión sobre el rand han dejado pocas opciones al SARB. La inflación del IPC aumentó al 5.20 % en diciembre, desde el 4.80 % del mes anterior. El gobernador Kganyago se encontrará en una situación similar a la del Gobernador Tombini, donde tendrá que elegir entre tratar de anclar las expectativas de inflación, con el riesgo de acelerar la recesión, y respaldar la economía manteniéndose al margen.

Por el lado de la moneda, creemos que la debilidad del rand probablemente persista en 2016, a pesar de los esfuerzos del SARB por frenar la inflación. La razón principal es que el banco central no tendrá otra opción en algún momento, al igual que el BCB, y tendrá que renunciar a contener la inflación para permitir que la economía respire. Esta mañana, el par USD/ZAR opera en torno a 16.3125, una baja del 0.80 %, ante la inminente decisión del SARB.

Nueva Zelanda: regresando a la divergencia política (por Yann Quelenn)

Como era de esperar por el mercado, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ha mantenido su tasa oficial de efectivo sin cambios en el 2.50 %. Esto le sigue al recorte de la tasa en 25 puntos básicos, en la reunión de diciembre pasado. El banco central está en un estado de ánimo de línea blanda, y dio a entender que hay probabilidades de para una mayor flexibilización.

La baja inflación actual está pesando sobre la política monetaria del Banco de Nueva Zelanda, que registró en el cuarto trimestre de 2015 una cifra muy por debajo de las previsiones (0.1 % interanual frente al 0.4 % interanual). El banco central mantiene su confianza para el 2016, ya que se espera que la inflación aumente. Sin embargo, la inflación básica (excluyendo alimentos y energía) está en línea con el objetivo.

Por lo tanto, la agitación global también está afectando en gran medida la economía de Nueva Zelanda, en especial la desaceleración de China. Impulsar las exportaciones de Nueva Zelanda es un objetivo clave y deberíamos ver la continua debilidad en el Kiwi a pesar del optimismo de los responsables políticos con respecto a la economía doméstica y el crecimiento en el turismo y la construcción (entre otros).

La próxima decisión sobre las tasas se espera para el 10 de marzo. Mientras tanto suponemos que el banco central reunirá más datos a fin de eliminar la postura pesimista hacia una mayor flexibilización. Es obvio que la inflación será el principal motor para otro recorte de tasas en 2016. A mediano plazo seguimos con una postura alcista en el USD/NZD y el objetivo se coloca en 1.6000.

Gold – Bullish Momentum Keeps Growing.

The Risk Today

EURUSD El EUR/USD se sitúa en un canal de tendencia bajista de corto plazo. Una resistencia horaria se puede encontrar en 1.1096 (mínimo 28/10/2015) mientras que un soporte horario se puede encontrar en 1.0524 (03/12/2015). Se espera que muestre un ulterior aumento a muy corto plazo. A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista, siempre y cuando se sostenga la resistencia. La resistencia clave se encuentra en la zona de 1.1453 (máximo del rango) y es probable que 1.1640 (mínimo 11/11/2005) frene cualquier apreciación. El deterioro técnico actual favorece un descenso hacia el soporte en 1.0504 (mínimo 21/03/2003).

GBPUSD El GBP/USD ha salido del canal de tendencia bajista. Una resistencia horaria se sitúa en 1.4367 (máximo 26/01/2016). Una resistencia más fuerte se puede encontrar en 1.5336 (máximo 19/11/2015). Se espera que haya un seguimiento en torno a 1.4350. El patrón técnico a largo plazo es negativo y favorece un nuevo descenso hacia el soporte clave en 1.3503 (mínimo 23/01/2009), siempre y cuando los precios se mantengan por debajo de la resistencia en 1.5340/64 (mínimo 04/11/2015, véase también la media móvil de 200 días). Sin embargo, las condiciones de sobreventa generales y el reciente repunte en el interés de compra allanan el camino para un rebote.

USDJPY El USD/JPY está aumentando. El par se cotiza levemente por debajo de 119.00. Una resistencia horaria se sitúa en 123.76 (máximo 18/11/2015). Un soporte horario se puede encontrar en 115.98 (mínimo 20/01/2016). Se espera que muestre una mayor debilidad. Se ve favorecida una inclinación alcista de largo plazo, siempre y cuando se sostenga el sólido soporte en 115.57 (mínimo 16/12/2014). Se ve favorecido un aumento gradual hacia la resistencia principal en 135.15 (máximo 01/02/2002). Un soporte clave se puede encontrar en 116.18 (mínimo 24/08/2015).

USDCHF El momentum alcista del USD/CHF todavía está vivo. Un soporte horario se sitúa en 0.9876 (mínimo 14/12/2015) y una resistencia horaria se puede encontrar en 1.0199 (máximo 26/01/2015) y también en 1.0328 (máximo 27/11/2015). Se espera que muestre un continuo fortalecimiento. A largo plazo, el par ha quebrado la resistencia en 0.9448 y la resistencia clave en 0.9957, lo que sugiere una nueva tendencia alcista. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Siempre y cuando se mantengan estos niveles, se ve favorecida una tendencia alcista a largo plazo.

Resistance and Support: