Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Santander, Iberdrola, Siemens Gamesa, OHL, Abengoa…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANCO SANTANDER (SAN) ha presentado esta mañana sus resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2020 (4T2020) y acumulado del ejercicio, del que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS SANTANDER 2020 vs 2019 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
|
EUR millones |
2020 |
2019 |
var % |
2020E |
var % |
|
Margen bruto |
44.279 |
49.229 |
-10,1% |
44.249 |
0,1% |
|
Margen intereses |
31.994 |
35.283 |
-9,3% |
31.710 |
0,9% |
|
EBIT |
23.149 |
25.949 |
-10,8% |
23.429 |
-1,2% |
|
Margin (%) |
52,3 |
52,7 |
|
52,9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Beneficio antes impuestos |
-2.076 |
12.543 |
-116,6% |
8.615 |
-124,1% |
|
Margin (%) |
-4,7 |
25,5 |
|
19,5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Beneficio neto atribuido |
-8.771 |
6.515 |
-234,6% |
-8.577 |
-2,3% |
|
Margin (%) |
-19,8 |
13,2 |
|
-19,4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Fuente: Estados financieros de la entidad bancaria. Estimaciones consenso FactSet.
· El margen de intereses de SAN cerró 2020 en EUR 31.994 millones, un 9,3% menos que en 2019 (+1,3% a tipos constantes; +0,9% vs consenso FactSet). Sin el impacto de los tipos de cambio, experimentó un ligero incremento del 1%. Esta evolución se debe al efecto neto entre el incremento de ingresos por los mayores volúmenes de créditos y depósitos y el menor coste de estos últimos, y la caída de los ingresos por los menores tipos de interés en muchos mercados y los impactos regulatorios (principalmente en Brasil y Polonia).
· Asimismo, las comisiones netas de SAN se redujeron un 15% interanual, y se situaron en EUR 10.015 millones. Sin el impacto de los tipos de cambio, el descenso fue del 5% siendo esta magnitud la más afectada por la crisis derivada de la pandemia del Covid-19, lo que se ha reflejado en una menor transaccionalidad de los clientes. Los resultados por operaciones financieras (ROFs) aumentaron un 42,8% interanual (+55,8% a tipos constantes), hasta los EUR 2.187 millones, por el impacto favorable de las coberturas de tipos de cambio, las ventas de carteras y la gestión de la volatilidad de los mercados.
· De esta forma, el margen bruto de SAN disminuyó un 10,1% interanual (+0,2% a tipos constantes), hasta situarse en EUR 44.279 millones.
· Los costes de explotación de SAN se redujeron un 9,2% interanual en 2020, hasta los EUR 23.280 millones (-1,2% a tipos constantes). Así, el margen neto ascendió a EUR 23.149 millones, lo que supone un importe menor en un 10,8% en comparación con el de 2019, y también una lectura inferior en un 1,2% con respecto al importe esperado por el consenso.
· Las provisiones (netas de reversión de provisiones) se situaron en EUR 2.378 millones (EUR 3.490 millones en 2019). En esta línea se incluyen los cargos por costes de reestructuración. El deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (neto) fue de EUR 12.382 millones (+32% interanual; +49% en euros constantes), principalmente por las dotaciones por insolvencias adicionales realizadas en base a la visión prospectiva de la NIIF 9 y a la evaluación colectiva e individual para reflejar las pérdidas crediticias esperadas relacionadas con la Covid-19. Así, el deterioro de otros activos (neto) en 2020 asciende a EUR 10.416 millones. En 2019 esta línea contabilizó EUR 1.623 millones.
· Con todo ello, el resultado antes de impuestos de SAN reflejó una pérdida de EUR 2.076 millones, debido principalmente al ajuste del fondo de comercio (EUR 12.600 millones), que compara negativamente con el beneficio de EUR 12.543 millones de 2019, y con el beneficio esperado por el consenso, de EUR 8.615 millones.
· El resultado atribuido a la dominante es de EUR -8.771 millones en 2020, frente a un beneficio de EUR 6.515 millones obtenido en 2019. El RoTE se sitúa en el 1, 95%, el RoRWA en el -1,33% y el beneficio por acción es de EUR -0,538. El beneficio ordinario de SAN, eliminando el ajuste de fondo de comercio y el neto de plusvalías y saneamientos de EUR 1.252 millones, se elevó hasta los EUR 5.081 millones.
· En términos de solvencia, la ratio CET1 phased-in alcanza el 12,34%, tras aumentar 36 pb en el trimestre y 69 pb en el año. En esta última, destaca una generación orgánica de 104 pb, parcialmente compensada por el im pacto de los costes de reestructuración, operaciones corporativas y la evolución de los mercados. Se ha hecho una deducción por dividendos del año 2020 de 9 pb.
· La ratio de morosidad cayó 11 puntos básicos (pb) en el año, hasta el 3,21%, mientras que la ratio de cobertura fue del 76%.
· En términos de balance, los volúmenes de clientes se mantuvieron sólidos en todas las regiones: el crédito aumentó un 5% y los depósitos a la vista un 14% eneuros constantes, gracias al crecimiento de clientes vinculados hasta 22,8 millones (+6%).
· El Consejo de Administración de SAN tiene la intenciónde recuperar un payout de dividendo en efectivo del 40-50% del beneficio ordinario en el medio plazo. Sobre la remuneración con cargo a los resultados de 2021, la intención es volver a pagar dividendos cuando las recomendaciones del Banco Central Europea (BCE) lo permitan, en línea con lo anunciado en abril de 2020.
. IBERDROLA (IBE) comunicó ayer que el 26 de enero de 2021 finalizó el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita correspondientes al Aumento de Capital liberado aprobado por su Junta General de Accionistas, en el marco de la segunda edición del sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible” del ejercicio 2020.
Durante el plazo establecido a tal efecto, los titulares de 1.583.410.921 acciones de IBE han optado por recibir el dividendo a cuenta. Así pues, el importe total bruto del Dividendo a Cuenta que será satisfecho el día 8 de febrero de 2021 es de EUR 266.013.034,73, el cual resulta de multiplicar el importe del dividendo a cuenta bruto por acción (EUR 0,168) por el número de acciones respecto de las cuales sus titulares han optado por recibir el dividendo a cuenta (1.583.410.921).
Del mismo modo, debido a que el número máximo de ac ciones de IBE a emitir resultó ser un número fraccionado, IBE ha renunciado a 69 derechos de asignación gratuita de su titularidad para que el número de acciones nueva s que finalmente se emitan con ocasión del aumento de capital sea un número entero y no una fracción.
Por tanto, el número definitivo de acciones ordinari as de EUR 0,75 de valor nominal unitario que se emitirán en el aumento de capital es de 68.095.000, siendo el importe nominal del aumento de capital de EUR 51.071.250,00, lo que supone un incremento del 1,072%% sobre la cifra de capital social de Iberdrola previa a la ejecución del aumento de capital.
En consecuencia, el capital social de IBE tras el aumento de capital ascenderá a EUR 4.813.617.000,00, re presentado por 6.418.156.000 acciones ordinarias de EUR 0,75 de valor nominal cada una, íntegramente suscritas y desembolsadas. Está previsto que las nuevas acciones queden admitidas a negociación en las Bolsas de Valores de Bilbao, Madrid, Barcelona y Valencia, a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo), el martes 9 de febrero de 2021. IBE espera que la contratación ordinaria de las nuevas acciones comience el miércoles 10 de febrero de 2021.
Por otro lado, el diario elEconomista.es informó ayer que IBE, a través de su filial ScottishPower Renewables, ha seleccionado a SIEMENS GAMESA (SGRE) como proveedor preferente para su macrocomplejo eólico marino East Anglia Hub, en aguas del Reino Unido. Las dos compañías han acordado trabajar de forma conjunta en la próxima subasta Contracts for Difference, prevista para finales de año, con la intención dealcanzar para entonces acuerdos de suministro e instalación de turbinas.
La selección de un proveedor preferente en este momento permitirá a IBE y SGRE sumar fortalezas, tanto en el plan del proyecto como en el diseño de una turbina de nueva generación, de 14 MW de potencia unitaria. El posible suministro e instalación de 200 turbinas para East Anglia Hub por parte de SGRE permitiría replicar los logros del trabajo conjunto realizado en el parque East Anglia ONE, tanto desde el punto de vista de creación de empleo como en el respaldo de la cadena de suministro del Reino Unido. El contrato podría llegar a alcanzar una valoración superior a los EUR 5.000 millones.
. OHL se ha adjudicado dos nuevos contratos en Perú por un importe conjunto de EUR 81,2 millones, para i) la ampliación del sistema de autobuses de tránsito rápido de Lima por EUR 53,7 millones y ii) para la mejora y rehabilitación del Hospital de Apoyo Chulucanas, al Noroeste del país, por otros EUR 27,5 millones.
Por otro lado, el diario elEconomista.es informó ayer que OHL se ha reforzado como constructor de plantas de energías renovables con la adjudicación de un complejo fotovoltaico en Huéneja (Granada) promovido por Diverxia Infrastructure, compañía controlada por Grupo Alonso. Las instalaciones contarán con una capacidad total de 150 megavat ios (MW) y el importe del contrato se aproxima a los EUR 40 millones.
. ABENGOA (ABG) informó ayer de que, una vez obtenidos los consentimientos necesarios al efecto, se ha procedido a extender de nuevo el plazo para el cierre de la operación de financiación (Long Stop Date) hasta el 19 de febrero 2021.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
