Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -CAF, Iberdrola, Abengoa, Telefónica, Endesa, ACS…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. La compañía CAF remitió ayer a la CNMV la nota de prensa emitida por el operador de transportes RATP, en relación a la elección del consorcio formado por CAF y Bombardier como preferred bidder para el suministro de 146 trenes para la línea de cercanías RER B de Paris, operada conjuntamente por RATP y SNCF y que da servicio a la capital francesa siguiendo su eje norte-sur. El contrato está valorado en más de EUR 2.500 millones.
Se trata del primer proyecto de suministro de unidades de CAF para la red RER del área metropolitana de Paris, una de las mayores administraciones de transporte del continente europeo, confirmando así la firme apuesta de CAF por el mercado francés, donde en los últimos años ha desarrollado un importante número de contratos. Cabe destacar entre ellos el logrado para el operador SNCF a finales de 2019 para el suministro de 28 trenes con opción de 75 adicionales, que prestarán servicio en las líneas París-Clermont y ParísLimoges-Toulouse, por un volumen aproximado de EUR 700 millones, así como otros proyectos como el suministro de tranvías para las ciudades de Nantes,Besançon y St.Etienne o la rehabilitación de la flota de trenes de la línea D del metro de Lyon y el suministro de locomotoras eléctricas de tipo dual que actualmente CAF está fabricando en la planta situada en la localidad francesa de Bagnères de Bigorre (Hautes-Pyrénées).
. El diario digital elEconomista.es informó ayer de que IBERDROLA (IBE) y la francesa Total han constituido una sociedad conjunta al 50% para pujar en la licitación lanzada por Dinamarca para construir el parque eólico marino de Thor, uno de los mayores del mundo, con una potencia de 800 MW a 1.000 MW y un coste de unos EUR 2.000 millones. La eléctrica española reedita una alianza con otra firma relevante para afrontar los costes del negocio eólico marino. Si en Japón, el pasado septiembre, eligió a Macquariue para adquirir Acacia Renewables y desarrollar 2,1 GW de potencia, ahora se ha aliado con Total.
La Agencia Danesa de Energía ha seleccionado la joint venture de ambas empresas, junto a otras cinco empresas o consorcios, al considerar que cumple los requisitos técnicos y económicos. Sus rivales son SSE Renewables, Copenhagen Infraestructure IV y Andel Holding; Swan Wind (Eneco Wind y European Energy); RWE; Vattenfall; y Orsted.
IBE y Total prepararán la oferta conjunta para el proyecto, cuya adjudicación, por parte de la Agencia Danesa de Energía, se espera para finales de año. Los ganadores lograrán un precio adicional al del mercado eléctrico durante 30 años, prorrogables otros cinco años.
. SOLARIA (SLR) comunica que ha cerrado un acuerdo de compraventa de energía a largo plazo (PPA), en su modalidad financiera, con Shell Energy Europe B.V., por una duración de 10 años y una potencia total contratada de 300 MW.
. ABENGOA (ABG) ha solicitado una nueva dispensa a los acreedores para prorrogar hasta el 1 de febrero el plazo para cerrar el acuerdo de reestructuración de su filial Abenewco 1, que se erigirá en la nueva ABG si el plan se valida finalmente
. Según informó Europa Press, la agencia Moody’s cree que la venta de las torres de telecomunicaciones de Telxius Telecom a American Tower por EUR 7.700 millones en efectivo es ligeramente positiva desde el punto de vista crediticio para TELEFÓNICA (TEF) porque, aunque el acuerdo contribuye a la reducción de deuda, el efecto en el desapalancamiento tras los ajustes por arrendamientos es pequeño.
En un comunicado, Moody’s destaca que el múltiplo de valoración proforma de 30 veces alcanzado por los activos, dado que el negocio de torres registró en los últimos doce meses un cash flow de explotación tras arrendamientos (OIBDAaL) de EUR 190 millones, es el más alto de Europa y está muy por encima de la media de 21 veces registrada en los últimos acuerdos alcanzados en el sector en el Viejo Continente.
La agencia espera que la deuda neta de la compañía de telecomunicaciones, que posee un 50,01% de Telxius Telecom, se reduzca en EUR 4.600 millones una vez que se complete la operación de venta de las torres, lo que llevará a una reducción de tres décimas de la ratio de deuda neta respecto al OIBDAaL. Sin embargo, Moody’s indica que, según sus estimaciones, el efecto en la ratio de desapalancamiento de TEF será de aproximadamente una o dos décimas en 2021, porque la reducción de deuda se verá en parte compensada por un mayor pasivo dado el contrato de alquiler de torres que mantendrá con America Tower, y que será con condiciones similares al que tiene actualmente con su filial Telxius. Como consecuencia, Moody’s espera que una vez se complete la transacción la ratio de apalancamiento de TEF tienda a descender hasta las 3,7 veces en 2021, en comparación con su previsión anterior de que el apalancamiento alcanzaría las 3,9 veces este año.
Por otro lado, Moody’s también incide en que las 30.722 torres de telecomunicaciones vendidas por Telxius a American Tower sólo representan una pequeña porción del total de 130.000 torres que opera TEF y de las 66.000 que posee en todo el mundo, de forma directa o a través de sus subsidiarias, en doce mercados. Por ello, la agencia de calificación crediticia considera que la compañía de telecomunicaciones todavía tiene capacidad para monetizar otros activos de torres.
Por otro lado, según ha podido saber elEconomista.es de fuentes del sector, los responsables de fusiones y adquisiciones de TEF -junto con sus asesores externos- buscan potenciales compradores para los 100.000 kilómetros de fibra óptica de Telxius desplegados en el Atlántico y en el Pacífico. Una vez acordada la venta del negocio de torres móviles de Telxius, que adquirirá American Towers a cambio de EUR 7.700 millones, ahora resta la desinversión del resto de los negocios de la sociedad participada por TEF, KKR y Pontegadea. Es el caso del catálogo de cables submarinos, compuesto por una decena de colosales infraestructuras: Marea, Brusa, Sam-1, PCCS, Unisur, Sat-3, EST-TET, Alpal-2, Junior y New Pacific. A los anteriores se añaden otros dos cables submarinos en proyecto: Dunant, que enlaza la costa francesa de Saint-Hilaire de Riez con la de Virginia, en EEUU; y Tannat, dedicada al mercado brasileño, que conecta la playa de Santos con la de Las Toninas. Según el diario, el listado de posibles candidatos interesados en los cables de Telxius está abierto, aunque las miradas apuntan hacia dos compañías muy activas en los últimos meses: el capital riesgo estadounidense I Squared, que recientemente ha adquirido el cable y los data centers de GTT, por más de $ 2.150 millones, así como la cablera norteamericana Aqua Comms.
. Con fecha 15 de enero de 2021 la agencia de calificación crediticia Moody’s Investors Service (Moody’s) ha publicado un comunicado de prensa en el que eleva la calificación crediticia a largo plazo de ENDESA (ELE) de “Baa2” a “Baa1” con perspectiva “estable”. La calificación crediticia de ELE a corto plazo se mantiene en “P-2”.
. Según recogieron ayer varios medios de comunicación, ACS ha dado un nuevo paso en su estrategia de rotación de activos maduros para contener la deuda y obtener fondos para nuevas inversiones y ha puesto en el mercado su participación en uno de sus proyectos emblemáticos en EEUU, la autopista Presidio Parkway, una carretera que permite el acceso al Golden Gate de San Francisco, uno de los puentes más famosos del mundo. La operación, que se halla en fase de lanzamiento, se estima en un valor próximo a los EUR 500 millones, si bien dependerá del esquema de desinversión, de acuerdo con fuentes del mercado. ACS, a través de su filial alemana Hochtief, ostenta una participación del 50% en la concesionaria de Presidio Parkway. El otro 50% es propiedad del fondo francés Meridiam Infrastructure.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
