Al día: principales eventos, economía y mercados -CAF, previsiones económicas, BCE, impeachment, AstraZeneca…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

CAF: descuenta dividendo ordinario único a cargo 2020 por importe de EUR 0,842 brutos por acción; paga el día 15 de enero;

Inmobiliaria del Sur (ISUR): descuenta dividendo a cuenta 2020 por importe bruto de EUR 0,20 por acción; paga el día 15 de enero;

Endesa (ELE): participa en Spain Investors Day Forum;

Merlín Properties (MRL): participa en Spain Investors Day Forum;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

Just Eat Takeaway.com (TKWY-NL): ingresos, ventas y datos operativos 4T2020;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

IHS Markit (INFO-US): 4T2020;

Economía y Mercados

ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Ayer varios bancos de inversión presentaron sus previsiones económicas para el 1T2021 en la Zona Euro, mostrando todos un fuerte deterioro en las expectativas de crecimiento de la economía de la región por las restricciones impuestas a la movilidad y a la actividad económica. Así, los economistas encuestados por Bloomberg prevén que la economía de la Zona Euro se contraiga un 4% en el 1T2021, basando sus estimaciones en las asunciones pesimistas de cuánto duren las restricciones a la movilidad y a la actividad económica. Con anterioridad preveían un crecimiento del 1,3% para este trimestre. Por su parte, JPMorgan, que estima que la economía europea sufrió una contracción del 9% en el 4T2020, ahora proyecta una contracción del 1,0% en el 1T2021, frente al crecimiento del 2,0% estimado previamente. Asimismo, UBS espera una caída del 0,4% en el 1T2021, frente al crecimiento del 2,4% que esperaba con anterioridad. Goldman Sachs, por su parte, ve una ligera contracción, con una gran incertidumbre y con los riesgos orientados a la baja.

. El Banco Central Europeo (BCE), tras llevar a cabo un proceso de consulta pública que concluyó el pasado 1 de octubre, publicó ayer una guía para describir su enfoque como supervisor en la consolidación del sector bancario en la que subraya su disposición a facilitar proyectos de consolidación sostenibles comprometiéndose a no penalizar aquellos planes de integración creíbles con requisitos de capital (Pilar 2) más elevados. En su informe, el BCE reconoce que la experiencia demuestra que no existe un enfoque de «talla única» cuando se trata de la consolidación del sector, por lo que apunta que debe esperarse un enfoque «caso por caso», enfoque que estará basado en la proporcionalidad de la aplicación de los principios establecidos en la guía publicada por la institución, que servirán como punto de partida para las decisiones de supervisión ad hoc y que se adaptarán a las especificidades de cada transacción. Sin embargo, el BCE también señala que «utilizará sus herramientas de supervisión para facilitar proyectos de consolidación sostenibles», que deberán apoyarse en un plan empresarial y de integración «creíble», mejorar la sostenibilidad del modelo empresarial y respetar altos estándares de gobernanza y gestión de riesgos.

De este modo, la institución aclara que «no penalizará los planes de integración creíbles estableciendo requisitos de capital del Pilar 2 más elevados». Así, el punto de partida para determinar los niveles de Requisitos de capital del Pilar 2 (P2R) y Orientación del Pilar 2 (P2G), de la entidad combinada será «el promedio ponderado de los niveles P2R y P2G2 aplicables a las dos entidades antes de la consolidación».

EEUU

. La Casa de Representantes aprobó por 223 votos a favor y 205 votos en contra solicitar al vicepresidente Mike Pence que use la 25ª enmienda de la Constitución para destituir al presidente Donald Trump de su cargo, un acto simbólico que lleva a una votación hoy miércoles para procesar (impeachment) al presidente por segunda vez. Pence ya le dijo a la líder demócrata y presidenta de la Casa de Representantes, Nancy Pelosi, que no invocaría dicha enmienda porque no cree que tal curso de acción esté en el mejor interés del país y sea consistente con la Constitución. Cuatro representantes republicanos, incluyendo la portavoz republicana Liz Cheney, dijeron que votarían a favor de procesar a Trump. Otro grupo de parlamentarios republicanos ha introducido una resolución de censura para Trump, similar a los cargos que se incluyen en el artículo del procesamiento.

. El índice que mide la confianza de las pequeñas empresas, que elabora The National Federation of Independent Business (NFIB), bajó en el mes de diciembre hasta los 95,9 puntos desde los 101,4 puntos del mes de noviembre, situándose de este modo a su nivel más bajo desde el pasado mes de mayo. Los analistas esperaban una lectura muy superior, de 102.0 puntos.

En diciembre los propietarios de pequeñas empresas se mostraron más pesimistas de lo que lo habían sido en cualquier momento desde el inicio de la pandemia de coronavirus tras el fuerte rebrote de casos de Covid-19 y tras las victorias electorales demócratas que auguran un cambio potencialmente radical en la política económica del Gobierno.

Según señaló la NFIB en su informe, la caída en diciembre del optimismo de las pequeñas empresas es muy grande en términos históricos, y la mayor parte de la caída se debió a las perspectivas de las condiciones comerciales y de ventas en 2021.

Valoración: las pequeñas empresas que, durante la legislatura Trump, han mantenido su optimismo elevado gracias a la desregulación llevada a cabo a nivel Federal, temen ahora que una Administración demócrata vuelva a incrementar la regulación, poniéndoles las cosas más difíciles.

. Según dio a conocer el Departamento de Trabajo ayer, el número de empleos ofertados, según recogió la encuesta Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS), descendieron en noviembre en 105.000, hasta los 6,53 millones, cifra un 1,6% inferior a la de octubre. El mayor descenso de puestos de trabajo ofertado se dio en los sectores del ocio, la hostelería y la restauración, en los que las ofertas descendieron en 801.000. además, estos sectores vieron como los despidos aumentaron el 17% en el mes.

Igualmente, la tasa de personas que dejaron su trabajo, bien por ser despedidos o bien porque lo abandonaron, subió hasta el 3,8% desde el 3,6% de octubre, lo que supone que 271.000 personas perdieron o dejaron sus trabajos en el mes. El incremento de la tasa se debió principalmente a la tasa de ocio y hostelería, que aumentó del 5,8% al 8,2%.

Por último, señalar que la tasa de contrataciones se mantuvo bastante estable en el mes en el 4,2%. Una vez más, la tasa de contrataciones en los sectores de ocio y de la hostelería experimentó una fuerte caída desde el 7,8% de octubre hasta el 7,3% en diciembre.

Valoración: el descenso de las ofertas de empleo en noviembre está en consonancia con la destrucción de empleo que experimentó la economía estadounidense en el mes de diciembre, con los sectores del ocio, la hostelería y la restauración como principales afectados. Es evidente que las nuevas restricciones impuestas por las autoridades para combatir el incremento de casos de Covid-19 están ya pasando factura al mercado laboral estadounidense.

VACUNAS/COVID-19

. Según informó ayer la agencia EFE, la farmacéutica británica AstraZeneca y la Universidad de Oxford solicitaron ayer a la Agencia Europea del Medicamento (EMA) una posible licencia condicional de uso de la vacuna contra el coronavirus en la Unión Europea (UE), con la posibilidad de que ese organismo termine su evaluación antes del 29 de enero. En ese sentido, y según la EMA, sus expertos en medicamentos humanos (CHMP) analizarán todo el paquete de datos disponible en un «plazo de tiempo acelerado» y podrían emitir sus conclusiones sobre la posibilidad de que la Comisión Europea (CE) otorgue la licencia condicional a AstraZeneca «antes del 29 de enero». De lograr el respaldo de los científicos europeos, esta sería la tercera vacuna contra la Covid-19 en ser aprobada en la UE, después de la de Pfizer y BioNTech (que fue aprobada a finales de diciembre) y la de Moderna, que ha sido aprobada a principios de enero.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities