Al día: principales eventos, economía y mercados -Acerinox, cifras de turismo en España, IPP, Pfizer, vacunas…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsa Española:
· Acerinox (ACX): paga prima de emisión por importe de EUR 0,10 por acción;
· CaixaBank (CABK): Junta General Extraordinaria de Accionistas (2ª convocatoria);
Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
· SAS (SAS-SE): resultados 4T2020;
Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
· DocuSign (DOCU-US): 3T2021;
· Dollar General (DG-US): 3T2020;
· Smith & Wesson Brands (SWBI-US): 2T2021;
· The Kroger (KR-US): 3T2020;
· Ulta Beauty (ULTA-US): 3T2020;
Economía y Mercados
· ESPAÑA
. Según datos del Ministerio de Trabajo y Economía Soc ial dados a conocer ayer, el desempleo registrado en las oficinas del Servicio Público de Empleo Estatal (SEPE) se incrementó en 25.269 personas (+0,66%) en el mes de noviembr e respecto al mes anterior, hasta un total de 3.851.312 desempleados. La de noviembre es la mayor alza del desempleo en este mes desde 2012.
Por su parte, el número medio de afiliados a la Segur idad Social aumentó en noviembre en 31.638 personas (+0,17%), hasta situarse en 19.022.002. Esta es la mayor subida en afiliados medios en este mes desde 2006 y el séptimo mes consecutivo en que el sistema de Seguridad Social suma trabajadores desde el inicio de la pandemia de la Covid-19. Con relación al mes de noviembre de 2019, el sistema perdió 354.877 trabajadores afiliados medios (-1,83%).
Por otra parte, cabe destacar que el número de traba jadores en expedientes de regulación temporal de empleo (ERTE) se elevaba a 746.900 personas al cierre del mes de noviembre, lo que supone un incremento frente al númer o de octubre de 18.487 trabajadores y de 40.650 con relación a septiembre.
. Según datos dados a conocer por el Instituto Nacional de Estadística (INE), España recibió en octubre un millón de turistas internacionales, cifra que supone un descenso del 86,6% en tasa interanual. De esta forma se encadenan ocho meses consecutivos de descensos interanuales en el número de turistas internacionales que visitan España.
A su vez, el gasto realizado por los turistas extranjeros se situó en octubre en un total de EUR 862 milones, lo que representa un descenso interanual del 89,7%. Asimismo, el gasto medio por turista se situó en el mes analizado en EUR 845, cifra un 22,9% inferior a la alcanzada en octubre de 2019, en tanto que el gasto medio diario bajó un 34,6%, hasta los EUR 105.
En 10M2020 el número de turistas extranjeros que vis itaron España bajó el 76,1% en tasa interanual, hast los 17,9 millones. Por su parte, el gasto total realizado por los turistas internacionales descendió el 77,3%, hasta los EUR 18.577 millones.
Valoración: como muestran estas cifras, el sector turístico está siendo uno, si no el más, afectado por la pandemiy por las medidas adoptadas por los distintos gobiernos para combatirla. Ello se ha dejado notar con claridad en el comportamiento bursátil de las empresas del sector, que han sido de las más castigadas. En las últimas semanas las esperanzas puestas en el desarrollo y distribución de varias vacunas de e levada eficiencia contra el Covid-19 han impulsado las cotizaciones de estos valores en bolsa. No obstante, seríamos muy selectivos en nuestras elecciones, ya que, a pesar de que es probable que a mediados de 2021 la situación epidemiológica se haya controlado, muchas de estas empresas van a seguir sufriendo las consecuencias del virus por algún tiempo, con lgunas de ellas aflorando serios problemas de liquidez en el periodo.
· ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. Eurostat publicó ayer que en términos ajustados estacionalmente la tasa de desempleo de la Zona Euro bajó en el mes de octubre hasta el 8,4% desde el 8,5% de septiembre. La lectura estuvo en línea con lo esperado por los analistas. En octubre de 2019 la tasa de desempleo de la región se situaba en el 7,4%.
Según Eurostat, en la Zona Euro había al cierre de oc tubre 13,825 millones de desempleados, 86.000 menos que en el mes anterior. En comparación con el mes de octubre de 2019, el número de desempleados aumentó en 1,692 millones en la Zona Euro.
Por otro lado, Eurostat publicó ayer que el Índice de Precios de la Producción (IPP) subió en e l mes de octubre en la Eurozona el 0,4% con relación a septiembre, mientras que en tasa interanual bajó el 2,0% (-2,4% en sept iembre). Los analistas esperaban un incremento del IPP en el mes algo menor, del 0,1%, y un descenso del índice en tasa interanual mayor, del 2,4%.
Con relación al mes de septiembre, los precios de la energía aumentaron el 1,4% en octubre, mientras los de los productos intermedios, los de los bienes de capital y los de los productos de consumo no duraderos lo hacían el 0,1%. Por su parte, los precios de los productos de consumo duradero se mantuvieron estables en el mes. Si se excluyen los precios de la energía, el IPP subió el 0,1% en octubre con relación a septiembre .
En términos interanuales los precios de la energía bajaron el 7,6% en la Eurozona en el mes de octubre, mientras que los de los bienes intermedios lo hacían en el 1,3%. A su vez, los precios de los bienes de consumo no duraderos subieron el 0,1%, los de los bienes de capital el 0,8% y los de bienes de consumo duradero el 1,2%. Si se excluyen los precios de la energía, el IPP bajó en la Zona Euro en octubre el 0,2 % en tasa interanual.
. Según dio a conocer ayer la Oficina Federal de Est adística alemana, Destatis, las ventas minoristas alemanas subieron el 2,6% en el mes de octubre con relación a septiem bre, superando de esta forma el incremento del 1,0% que esperaban los analistas. En tasa interanual esta variable subió el 8,0% (7,0% en septiembre), también muy por encima del 5,5% que esperaban los analistas. Con relación al mes de febrero, antes de que se ini ciara la crisis sanitaria en el país, las ventas minoristas alemanas se situaron en octubre un 5,9% por encima.
En términos anuales, las ventas de alimentos, bebidas y tabaco aumentaron el 7,3% en el mes de octubre. Por su parte, las ventas de productos no alimenticios subieron el 9,0%, con las ventas a través de Internet o por correo aumentando el 29,8% en el periodo.
Valoración: en el buen comportamiento que han tenido en los últimos meses las ventas minoristas alemanas ha tenido bastante que ver la decisión del gobierno de bajar el IVA hasta el 16%. Además, el hecho de que estas ventas superen ya el nivel pre-pandemia es una buena noticia para la economía alemana.
· REINO UNIDO
. El Gobierno británico anunció ayer que ha autorizado la vacuna contra el coronavirus desarrollada por la estadounidense Pfizer y la alemana BioNTech, lo que lo convierte en el primer país del mundo en hacerlo. La vacuna estará disponible en el Reino Unido a partir de la próxima semana y el Gobierno publicará en breve su consejo final para que los grupos prioritarios la reciban, incluidos los residentes de hogares de ancianos, el personal de salud y atención, los ancianos y las personas con patologías que los hacen extremadamente vulnerables al virus.
En ese sentido, cabe destacar que, según el diario Telegraph, las Fuerzas Armadas del Reino Unido y The National Health Service (NHS) han comenzado los preparativos urgentes para la distribución de una vacuna contra el coronavirus con un importante hospital en Londres a la espera de que las primeras vacunaciones tengan lugar el próximo lunes.
Por su parte, Pfizer y BioNTech afirmaron ayer que la entrega de 40 millones de dosis que el Reino Unido ha asegurado se producirá a lo largo de 2020 y 2021, en etapas, par a garantizar una asignación equitativa de vacunas en todas las geografías con contratos ejecutados.
. El negociador jefe para el brexit de la Unión Europea (UE), Barnier, habría advertido a los diplomáticos dela región para que se preparen para un brexit sin acuerdo, según informó ayer The Daily Express. Según habría dicho Barnier, quedarían por cerrar tres puntos importantes antes de alcanzar un acuerdo con el Reino Unido: los derechos de pesca, las ayudas estatales y la gobernanza.
· EEUU
. Los líderes demócratas de la Casa de Representantes y del Senado dieron señales ayer miércoles de que podrían reducir sus solicitudes del nuevo paquete de estímulo fiscal, alimentando las esperanzas de que se alcanzase un acuerdo con los Republicanos antes de que finalice el año, impulsando a los negocios y hogares estadounidenses más afectados por la pandemia.
Así, la líder de la Casa de Representantes de mayoría Demócrata, Nancy Pelosi, y el líder de la minoría Demócrata en el Senado, Chuck Schumer, dijeron que la nueva propuesta bipartidista de $ 908.000 millones de estímulo fiscal para combatir el coronavirus de origen chino dada a conocer el pasado martes podría servir de punto de partida para que se resuelvan las diferencias en las negociaciones con los líderes Republicanos y con el Gobierno de EEUU. Por supuesto, ambos líderes, así como otros congresistas Demócratas, indicaron en un comunicado conjunto que propondrán mejoras a la propuesta, pero que la necesidad de actuar es inmediata y que creen que con unas negociaciones realizadas con buena fe se podría alcanzar un acuerdo.
. La última edición del Beige Book de la Reserva Federal mostró que la mayoría de los distritos registraron una expansión entre modesta a moderada de su economía e n octubre, aunque cuatro de ellos describieron la misma como pequeña o sin crecimiento y cinco dijeron que algunas actividades se mantuvieron en niveles previos a la pandemia. El sector de manufacturas, el de distribución/logística, y el de construcción de viviendas son algunas de las áreas más fuertes, mientras que algunos bancos detectaron un deterioro de sus carteras de préstamos comerciales, en particular de aquellos relacionados con el sector minorista y de ocio/hostelería.
El informe observó además un positivo pero lento crecimiento en el empleo. También trató los retos laborales derivados del cierre de fábricas y colegios, con el cuidado de ni ños y la escolarización virtual contemplándose como grandes y crecientes problemas. El Beige Book dijo que se mantiene el optimismo generalizado, pero que éste ha ido disminuyendo con la expiración a finales de año de los beneficios federales de desempleo y las moratorias de desahucios y cierres.
. La Casa de Representantes aprobó de forma unánime la legislación que amenaza con una prohibición de co tizar en los mercados financieros a las compañías chinas, como Alibaba, debido a la preocupación que genera el hecho de que sus auditorías no están lo suficientemente regu ladas. La medida bipartidista fue aprobada por el Senado el pasado mes de mayo y podría convertirse en ley rápidamente con la firma del presidente Trump.
. Según dio a conocer ayer la mayor procesadora de n óminas estadounidense, ADP, la economía de EEUU creo 307.000 nuevos empleos privados en el mes de noviembre, cifra que quedó sensiblemente por debajo de los 450.00 0
empleos que esperaban los analistas. La cifra de creación de empleo privado de octubre fue revisada al alza hasta los 404.000 empleos desde una estimación inicial de 365.000.
Valoración: el ritmo de recuperación del mercado laboral estado unidense se está desacelerando, consecuencia en gran medida del impacto que en la movilidad y en la actividad económica está teniendo la nueva ola de la pandemia en el país. Habrá que esperar a si mañana las cifras de empleono agrícola que publica el Departamento de Trabajo confirman esta tendencia.
· CHINA
. El índice de gestores de compra de los sectores de servicios de China, el PMI servicios que elabora la consultora Caixin, subió en el mes de noviembre hasta los 57,8 puntos desde los 56,8 puntos de octubre, superando igualmente los 56,4 puntos que esperaban los analistas. Cabe destacar que el subíndice de nuevos pedidos alcanzó su nivel más elevado desde el mes de abril de 2010. Ade más, la confianza de los empresarios se situó muy cerca de los niveles más altos en décadas. Todo ello favoreció el incremento del empleo, el cual aumentó al ritmo más elevado desde octubre de 2010. Por último, destacar que la fuerte demanda está permitiendo a las empresas traspasar los incrementos de los precios de los inputs a sus productos (outputs).
Por su parte, el PMI compuesto de China elaborado por Caixin subió en noviembre hasta los 57,5 puntos desde los 55,7 puntos de octubre, situándose de esta forma a su ni vel más alto desde marzo de 2010.
· VACUNAS/COVID
. Moncef Slaoui, jefe asesor científico del Gobierno de EEUU para la operación “Velocidad de la Luz”, indicó ayer que es improbable que la Federal and Drugs Association (FDA) apruebe la vacuna que están investigando AstraZeneca y la Universidad de Oxford de forma conjunta contra el coronavirus de origen chino antes de que finalice el gran ensayo clínico en EEUU de los próximos meses . Slaoui dijo que se necesita una explicación clara sobre la discrepancia en los resultados de los ensayos clínicos que mostraron que, con una dosificación determinada, la efectividad de la vacuna es del 62%, mientras que con otra dosificación asciende al 90% de efectividad. Asimismo, el funcionario afirmó que el estudio en EEUU con 30.000 voluntarios podría estar disponible en la segunda mitad del mes de enero, después del cual podría solicitar AstraZeneca la autorización de emergencia de su candidato a vacuna.
Slaoui también señaló que se podría disponer de losresultados del ensayo clínico de Johnson & Johnson a mediados de enero. Se espera que la FDA otorgue la autorización a la vacuna conjunta de Pfizer y BioNTech en su reunión del próximo jueves, y una semana después se reunirá un comité de externos asesores de la FDA para considerar la autorización de la vacuna elaborada por Moderna.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
