Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -ACS, IAG, MásMóvil, Airtificial, OHL…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. ACS publicó sus resultados correspondientes a los primeros nueve meses de 2020 (9M2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS ACS 9M2020 vs 9M2019
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9M2020E |
9M2019 |
var % |
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EUR millones |
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20/19 |
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Ventas |
27.204 |
28.800 |
-5,5% |
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EBITDA |
1.994 |
2.406 |
-17,1% |
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EBIT |
1.282 |
1.652 |
-22,4% |
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Beneficio neto |
477 |
769 |
-38,0% |
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Cartera |
73.494 |
77.584 |
-5,3% |
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Deuda financiera neta |
3.448 |
1.236 |
179,0% |
Fuente: Estados financieros de la compañía.
· ACS cerró 9M2020 con una cifra de ventas de EUR 27.204 millones, lo que supone una caída del 5,5% con respecto al importe obtenido en el mismo periodo de 2019. Este descenso es consecuencia de las medidas sanitarias en relación a la COVID-19 implantadas desde mitad del mes de marzo en la mayoría de los países.
· En concreto, la evolución de la producción durante el 3T2020 mostró una caída del 11%, con mayor incidencia en las regiones de Asia Pacífico y Europa. Las ventas en América del Norte representan un 51% del total, Europa un 20%, Australia un 17%, Asia un 5%, América del Sur un 6% y África el restante 1%. Las ventas en España suponen un 13% del total.
· Por su parte, el cash flow de explotación (EBITDA) ascendió a EUR 1.994 millones, un importe inferior en un 17,1% a la cifra de 9M2019. Sin considerar la contribución de Abertis (menor contribución de EUR 251 millones), el EBITDA del resto de actividades se redujo únicamente un 7,4%.
· Mientras, el beneficio neto de explotación (EBIT) cayó un 22,4% interanual, hasta los EUR 1.282 millones. Sin considerar Abertis, el EBIT disminuyó un 8,4%.
· El beneficio neto de ACS se elevó hasta los EUR 477 millones en 9M2020, una caída del 38,0% interanual, influida por la menor contribución de Abertis (EUR 201 millones menos que en 9M2019, por la caída del tráfico medio diario en los mercados en los que opera). Sin tener en cuenta el impacto de Abertis, el beneficio neto cayó un 15,7% interanual.
· La cartera a septiembre de 2020 se situó en EUR 73.494 millones, cifra un 5,3% menor a la del año pasado debido al impacto del tipo de cambio, principalmente del dólar americano, que se ha devaluado un 8%; ajustado por el efecto divisa, la cartera total de ACS se mantuvo prácticamente estable respecto al año anterior.
· ACS cerró septiembre de 2020 con un saldo de deuda neta de EUR 3.448 millones, (ratio de 1,3x (veces) el EBITDA anualizado del grupo). La cifra es EUR 2.212 millones superior a la de hace un año, tras haber afrontado los pagos derivados de la salida de BICC por parte de Cimic (EUR 1.080 millones), incrementar el volumen de inversiones operativas (EUR 1.311 millones) y financieras, y aumentar la autocartera en ACS y Hochtief aprovechando la volatilidad del mercado de capitales.
. IAG presentó el pasado viernes sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses de 2020 (9M2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS IAG 9M2020 vs 9M2019 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
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EUR millones |
9M2020 |
9M2019 |
Var 20/19 (%) |
9M2020E |
Var Real/Estimado (%) |
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Ventas |
6.565,0 |
19.292,0 |
-66% |
6.877,0 |
-4,5% |
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EBIT |
-3.200,0 |
2.520,0 |
-227% |
-2.867,0 |
-11,6% |
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Margen EBIT (%) |
– |
13,1% |
– |
– |
– |
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Beneficio Neto |
-5.567,0 |
1.814,0 |
-407% |
-3.850,0 |
-44,6% |
Fuente: Estados financieros de la compañía. Estimación consenso FactSet .
· IAG cerró 9M2020 con una cifra de ingresos totales de EUR 6.565 millones, lo que supone una disminución del 66,0% interanual. Además, la cifra fue un 4,5% menor que la esperada por el consenso de analistas de FactSet. La capacidad operada en el 3T2020 disminuyó un 78,6% respecto a 2019 y para el periodo de 9M2020 disminuyó un 64,3% respecto a 2019
· Por otra parte, la pérdida de las operaciones antes de partidas excepcionales (EBIT) de 9M2020 fue de EUR 3.200 millones (vs EUR 2.520 millones de beneficio en 9M2019), una pérdida más elevada que la cifra neg ativa de EBIT esperada por el consenso, que era de EUR -2.867 millones. Además, IAG registró un coste excepcional entre enero y septiembre de EUR 2.755 millones debido a la baja contable de coberturas de combustible y de tipo de cambio, al deterioro de la flota y a los gastos de reestructuración.
· Las pérdidas después de impuestos antes de partidas excepcionales de 9M2020 fueron de EUR 3.176 millones, y las pérdidas estatutarias netas (después de impuestos y partidas excepcionales) en 9M2020 fueron de EUR 5.567 millones (vs beneficio de EUR 1.814 millones en 9M2019). El consenso de FactSet esperaba una pérdida neta de EUR 3.850 millones.
· La liquidez de IAG se situó en EUR 5.011 millones a 30 de septiembre de 2020 (EUR -1.672 millones vs diciembre de 2019). Las líneas de financiación generales y de aeronaves comprometidas y no utilizadas ascendían a EUR 1.600 millones, suponiendo una liquidez total de EUR 6.600 millones. Incluidos los EUR 2.700 millones brutos procedentes de la ampliación de capital (recibidos a comienzos de octubre), la liquidez proforma total se sitúa en EUR 9.300 millones.
· En respuesta a la elevada incertidumbre del entorno actual, en estos momentos IAG planea que la capacidad del 4T2020 no supere el 30% comparada con la de 2019. Como consecuencia, el grupo ya no prevé que los flujos de efectivo netos cubran los costes de las operaciones durante el 4T2020.
Por otro lado, Expansión informó el viernes de que AG,I que se prepara para escenarios más adversos, pid ió a los gobiernos más test rápidos en las ciudades de origen para evi tar cuarentenas y recuperar la confianza. Las restricciones de los gobiernos han sido fragmentarias y volátiles, indic ó IAG.
Adicionalmente, el diario digital elEconomista.es informó el viernes que IAG aseguró que a 30 de septiembre ya habían salido 9.000 trabajadores de los 10.000 que se van a despedir y explica que seguirán trabajando en red ucir el tamaño de las aerolíneas y ajustando su estructura de costes al contexto de un mercado más pequeño. No en vano, no esperan que la demanda vuelva a los niveles de 2019 hasta 2023. De momento, a 30 de septiembre de 2020 el holding hispano británico ya ha reducido la flota en 56 aviones hasta las 542 unidades y tiene 4.169 trabajadores menos que en septiembre de 2019, unos 61.639, incluyendo los empleados que están en ERTE en España.
Por otra parte, el grupo no puede proporcionar la certeza de que no podría haber escenarios negativos más severos que aquellos que ha considerado. En el caso de que ocurrieran, IAG probablemente necesitará asegurar fondos adicionales además de los comprometidos contractualmente a 30 d e octubre de 2020, explicó IAG.
. El Comité Ejecutivo de la CNMV acordó autorizar la solicitud de exclusión de negociación de la totalidad de las acciones representativas del capital social de MASMOVIL (MAS) en las bolsas de valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia que fue presentada por dicha sociedad el 26 de octubre de 2020, al entender ajustados sus términos a lo dispuesto en la ley. De conformidad con la solicitud de exclusión registrada, Lorca Telecom Bidco, S.A.U. ha facilitado la venta de la totalidad de las acciones de MAS de las que no es titular, mediante una orden de compra que se inició el 23 de septiembre de 2020 y tiene prevista su finalización el 3 de noviembre de 2020 (incluido), al precio de EUR 22,50 por acción, igual al de la oferta previa formulada por Lorca Telecom Bidco, S.A.U.
Así, la CNMV acordó suspender con efectos del día 3 de noviembre de 2020 a cierre de mercado, la negociación en las Bolsas de Valores y en el Sistema de Interconexión Bursátil de las acciones y otros valores que puedan dar derecho a su suscripción, adquisición o venta de MAS, tras la finalización del plazo fijado en la orden de compra de dichos valores. Conforme al acuerdo adoptado por el Comité Ejecutivo de la CNMV en su sesión de 30 de octubre de 2020, esta suspensión se mantendrá hasta que se produzca la exclusión definitiva de la negociación de las acciones de la citada sociedad.
. Europa Press informó el viernes que la empresa de servicios tecnológicos LLEIDANETWORKS (LLN) saldrá a cotizar en Nueva York, en el segmento OTCQX Best Market de OTC Markets, hoy lunes, 2 de noviembre. LLN se convertirá así en la primera empresa que cotiza a la vez en BME Growth (Madrid), Euronext Growth (París) y OTCQX en Nueva York. Sus acciones se comercializarán bajo el ticker LLEIF.
. Según informó Europa Press, Fidelity International ha adquirido el 1,031% del capital de BANCO SABADELL (SAB). Por su parte, el fondo bajista Samlyn Capital ha continuado incrementando su posición corta en la entidad financiera y ya supera el 1,46% del capital.
. AIRTIFICIAL (AI) se ha otorgado un contrato marco de refinanciación con las entidades bancarias subsistentes del pool de
Bancos acreedores de la refinanciación convenida en diciembre 2016, a tenor del cual:
· Se otorga nueva financiación por un importe de EUR 2,087 millones, que se instrumentará mediante présta mos así que sean concedidos avales por el ICO, restituibles, tras un año de carencia de principal, durante cuatro años (2022 a 2025).
· Se ha extinguido deuda preexistente, con sus intereses, por EUR 1,681 millones.
· Se reestructura el resto de la deuda preexistente, por EUR 4,640 millones, que vencía en mayo 2022, que queda aplazada en cuotas trimestrales a lo largo del año 2021 en una parte (EUR 0,522 millones) y el resto en cuotas trimestrales desde marzo 2022 hasta diciembre 2025.
El acuerdo de refinanciación adoptado, como igualmente la completa suscripción de la ampliación de capital dineraria que se difundió el 28 octubre, constituyen hitos de la máxima importancia en la implementación del plan que la compañía está llevando a cabo. Por otro lado, tras haberse ejecutado los aumentos de capital acordados por la última Junta de Accionistas (mediante aportaciones dinerarias por EUR 15,069 millones, habiéndose logrado la suscripción completa, y mediante compensación de créditos por EUR 4,304 millones) los accionistas significativos y su respectiva participación en el capital social son actualmente:
· Parcesa Parques de la Paz SA (don Leonardo Sánchez-He redero): 17,649%
· BTC-Trea SCA SICAR: 14,714%
· Doble A Promociones SA (don Ladislao Azcona): 10,791%
· Anangu Grup SL: 6,458%
· Cartera de Inversiones Melca SL en L: 5,192%
· Doña María Paz Pérez Aguado: 3,009%
· Don Rafael Contreras: 2,523%
. OHL comunicó el sábado a través de un Hecho Relevante que las partes están avanzando en sus conversacione s para acordar los métodos de pago de la deuda más satisfa ctorios, estando explorando, entre otros, una posible dación en pago de las acciones representativas del 100% de Pacadar. A fin de poder concluir los análisis procedentes y tomar las decisiones que resulten más convenientes, las parte s han alcanzado un acuerdo por virtud del cual el plazo de vencimiento de la deuda ha quedado prorrogado hasta por 20 días naturales a contar desde el 30 de octubre de 2020.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
