Al día: principales eventos, economía y mercados -TomTom, Alcoa, FMI, IPC, Agencia Internacional de la Energía…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

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Bolsa Española:

· Miquel y Costas (MCM): paga dividendo ordinario a cuenta 2020 por importe bruto de EUR 0,109677 por acción;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

· LVMH (MC-FR): ventas e ingresos 3T2020;

· Hochtief (HOT-DE): resultados 3T2020;

· Roche (RO-CH): ventas e ingresos 3T2020;

· Mondi (MNDI-GB): ventas e ingresos 3T2020; 

· Rio Tinto (RIO-GB): ventas, ingresos y estadísticas operativas 3T2020;

· Schroders (SDR-GB): ventas e ingresos 3T2020;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

· Del Taco Restaurants (TACO-US): 3T2020;

· Morgan Stanley (MS-US): 3T2020;

· Charles Schwab (SCHW-US): 3T2020;

· Intuitive Surgical (ISRG-US): 3T2020;

Economía y Mercados

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· ESPAÑA

. Según datos finales dados a conocer por el Institu to Nacional de Estadística (INE), el índice de precios de consumo (IPC) subió en septiembre el 0,15% con relación a ag osto, mientras que en tasa interanual descendió el 0,4% (-0,5% en agosto). Las lecturas estuvieron en línea con sus preliminares y con lo esperado por los analistas. La inflación lleva de este modo seis meses en negativo.

El INE atribuye la evolución del IPC interanual en septiembre al repunte de los precios del grupo de vivienda en más de un punto, hasta el -1,4%, por el encarecimiento de la electricidad; a la subida de los precios del grupo de ocio y cultura en un punto, hasta el -1,1% por el comportamiento de los paquetes turísticos; y al alza en dos décimas de los precios del grupo de los alimentos, hasta el 2,4%, especialmente por el encarecimiento de las legumbres y hortalizas. En sentido contrario, destaca el abaratamiento de los carburantes para el transporte personal, del transporte aéreo de pasajeros y de los servicios de alojamiento, muy afectados por la crisis sanitaria.

Por su parte, el IPC armonizado (IPCA) subió en el mes de septiembr e el 0,4%, mientras que en tasa interanual bajó el 0,6%. Ambas lecturas también estuvieron en línea con sus preliminares dadas a conocer por el INE a finales de septiembre, así como con lo esperado por los analistas.

. Según las últimas estimaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), la deuda pública bruta de España alcanzará este año el 123% del Producto Interior Bruto (PIB) y durante los próximos cinco años no volverá a los niveles prepandemia. De hecho, en 2025, esta ratio regresaría a una senda alcista tras un periodo descendente hasta situarse en el 118,8%, lo que supone tan solo una reducción de 3,4 puntos porcentuales desde los niveles previstos para 2020.

Por su parte, y también según el FMI, el déficit público de España alcanzará en 2020 el4,1% y se reducirá gradualmente hasta el 7,5% y el 5,8% durante 2021 y 2022 respectivamente. Tras una senda descendente, el FMI proyecta un repunte en 2025, cuando alcanzará el 4, 4% del PIB.

Valoración: cifras alarmantes, que condicionarán el crecimientofuturo de la economía española durante muchos añosy que no sólo son consecuencia de las medidas adoptadas p ara superar la crisis económica y social provocada por la pandemia del Covid-19.

· ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según dio a conocer ayer Eurostat, en el mes de agosto la producción industrial de la Zona Euro en términos ajustados estacionalmente aumentó un 0,7% con relac ión a la del mes de julio . En tasa interanual, esta variable descendió un 7,2% (-7,1% en julio). El consenso de analistas esperaba cifras similares a las reales.

Con relación a julio la producción de bienes de consumo duradero subió en la Eurozona el 6,8%, la de bienes intermedios el 3,1% y la de energía el 2,3%, mientras que la de bienes de capital y la de bienes de consumo no duradero bajaron el 1,6%. Por países, y en términos mensuales, destacó el incremento de las producciones de Portugal (+10,0%) e Italia (7,7%) y la caída de la de Irlanda (-13,4%).

En tasa interanual la producción de bienes de capital de la Zona Euro bajó el 13,2%, la de bienes intermedios el 5,4%, la de bienes de consumo no duraderos el 3,9% y la de energía el 3,6%. En sentido contrario, la producción de bienes de consumo duraderos aumentó el 4,3%. Por países, destacó el descenso interanual de la producción industrial de Luxemburgo (-15,8%), de Alemania (-11,2%) y la de Francia (-7,3%), mientras que aumentaron las de Portugal y Lituania (-2,1%).

· REINO UNIDO

. Según le indicaron fuentes al diario London Times, el negociador del brexit con la Unión Europea (UE), David Frost, le indicará al primer ministro de Reino Unido, Boris Johnson, que no se retire de las negociaciones comerciales con el bloque comunitario, ya que los acuerdos que cubren la seguridad y la pesca pueden ser posibles en las próximas dos semanas. Recordar que Johnson había establecido como plazo la reunión de la UE del 15 de octubre como fecha límite para tomar una decisión sobre si el acuerdo es posible o no. La agencia Bloomberg informó previamente que Reino Unido dio señales de que no abandonaría las negociaciones de forma inmediata. El Times afirma, por su parte, que se espera que Frost le diga a Johnson que, aunque un acuerdo con la UE es muy difícil, no es imposible a pesar del escaso margen de tiempo. Además, Frost hará hincapié en que ambas par tes tendrán que trabajar duro, con negociaciones di arias, pero se podría alcanzar un acuerdo en la primera semana de noviembre. El artículo dijo que la decisión final por parte de Johnson no se conocerá hasta mañana viernes y dependerá de si los Gobiernos europeos están preparados para ir más allá para alcanzar un acuerdo, especialmente en el asunto de la pesca. En este sentido, el artículo recuerda que la canciller alemana, Angela Merkel, advirtió al resto de los líderes europeos de la UE que tendrán que ser más realistas a la hora de aceptar la posición negociadora de Reino Unido en la pesca y las negociaciones comerciales.

· EEUU

. El vicepresidente de la Reserva Federal (Fed), Clarida, dijo ayer que es optimista en lo que concierne a la recuperación económica hasta ahora, aunque advirtió que la economía de EEUU puede tardar un año hasta recuperar los niveles prepandemia y que el pleno empleo puede tardar más tiempo en a lcanzarse. Además, reiteró que un apoyo fiscal adicional será necesario para ayudar a la economía a alcanzar los niveles que tenía antes del inicio de la crisis sanitaria.

. El Departamento de Trabajo publicó ayer que el índice de precios de la producción (IPP) subió en el mes de septiembre el 0,4% con relación a agosto, mientras que en tasa interanual lo hizo también el 0,4% (-0,2% en agosto). Los analistas esperaban un incremento del IPP del 0,2% tanto en términos mensuales como en tasa interanual.

Si se excluyen los precios de la energía y de los alimentos frescos, el IPP subyacente subió en septiembre el 0,4% con relación a agosto y el 1,2% en tasa interanual (0,6 % en agosto). En este caso los analistas esperaban un aumento en el mes del 0,2% y uno en tasa interanual del 0,9%.

Valoración: la mayor actividad económica, producto de la reaper tura, está, poco a poco, impulsando los precios alalza en EEUU como se ha podido comprobar hoy con la publicación del IPP y ayer con el del IPC, ambos correspondie ntes al mes de septiembre. A corto plazo, y dada la decisión de la Reserva Federal (Fed) de dejar correr la inflación, el repunte de esta variable no va a tener impacto alguno en la política monetaria del banco central. A largo plazo es otra cuestión.

· CHINA

. El índice de precios de la producción (IPP) de China c ayó inesperadamente en septiembre un 2,1% en tasa interanual (-2,0% en agosto), tras tres meses consecutivos de mejora. El consenso de analistas esperaba un descenso del 1,8%. Las caídas de precios upstream continuaron reduciéndose, mientras que los precios downstream se volvieron negativos de forma destacada. El aumento de los precios de los alimentos más que compensaron las caídas de precios generalizadas -bienes de consumo duradero, ropa, y necesidades generales diarias-.

Por su parte, el índice de precios de consumo (IPC) subió en China el 1,7% en septiembre, frente al 1,8% esperado y al 2,4% del mes anterior. Los precios de los alimentos se asentaron con fuertes aumentos de los vegetales frescos, que compensaron por poco la ralentización de precios de la carne fresca -la carne de cerdo aumentó su precio en el mes un 22,6%, frente al aumento del mes anterior del 52,6%-. La inflación subyacente se mantuvo estable en el 0,5% en el mes analizado.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities