Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Caixabank, Bankia, Quabit, PharmaMar, Oryzon Genomics…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. Los Consejos de Administración de CAIXABANK (CABK) y BANKIA (BKIA) han aprobado su proyecto de fusión por absorción de BKIA por CABK, consistente en una ecuación de canje de 0,6845 acciones ordinarias nuevas de CABK por cada acción de BKIA.
La nueva entidad, que mantendrá la marca CaixaBank, nace con el objetivo de aportar valor a los clientes, mejorar la rentabilidad para los accionistas y seguir apoyando la recuperación económica de España. Una vez completado el proceso de due diligence por ambas entidades y aprobado el proyecto de fusión por parte de los Consejos de Administración, a partir de ahora se requiere la aprobación por parte de ambos Consejos de los informes de fusión, así como de las Juntas Generales de Accionistas, cuya celebración estaría prevista para el mes de noviembre.
Se espera cerrar la operación durante el 1T2021, una vez recibidas todas las autorizaciones regulatorias pertinentes (Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital, Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia, la no oposición por parte de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, la CNMV y el Banco de España a la adquisición por CABK de participaciones significativas en sociedades sujetas a su supervisión).
El precio pactado incluye una prima del 20% sobre la ecuación de canje a cierre del 3 de septiembre, antes de la comunicación al mercado de la existencia de negociaciones sobre la operación. Además, supone una prima del 28% sobre la media de ecuaciones de canje de los últimos tres meses.
Si se considera el número total de acciones en circu lación de BKIA que podrían acudir al canje, el número máximo de acciones de CABK a emitir para atender el canje de la fusión asciende a la cantidad de 2.079.209.002 acciones ordinarias de CABK de EUR 1 de valor nominal cada una de ellas; cifra que podría ajustarse en función de las acciones en autocartera
El canje establecido supone que los accionistas de CABK representarán, inicialmente, el 74,2% del capital de la nueva entidad, y los de BKIA, el 25,8%. CriteriaCaixa, entidad controlada al 100% por la Fundación Bancaria “la Caixa”, se mantendrá como accionista de referencia de CaixaBan k con alrededor del 30% del accionariado, mientras que el FROB alcanzará el 16,1%. La estructura accionarial de la entidad combinada se completa con un 54% de free float (acciones cotizadas en el mercado de valores), el 37% corresponde a inversores institucionales y el 17%, al mercado minorista.
Esta operación supone la creación del banco líder del sistema financiero español, con una presencia territorial muy equilibrada y con los recursos y la capacidad para afrontar los retos del sector.
La entidad combinada resultante de la fusión estará presidida por José Ignacio Goirigolzarri, actual presidente de BKIA, una vez sea designado por el nuevo Consejo de Administración de CaixaBank. El presidente, que tendrá la condición de ejecutivo, será responsable de las áreas de Secretar ía del Consejo, Comunicación Externa, Relaciones Institucionales y Auditoría Interna (sin perjuicio de mantener la dependencia de esta área de la Comisión de Auditoría y Control). El actual consejero delegado del CABK, Gonzalo Gortázar, será e l primer ejecutivo de CaixaBank, con reporte directo al Consejo de Administración, teniendo la responsabilidad sobre todas las áreas no comprendidas en el párrafo anterio r, y presidiendo a su vez el Comité de Dirección.
La entidad combinada superará los EUR 664.000 millon es en activos totales, un volumen que le convertirá en el banco de mayor tamaño del mercado doméstico, con una posición relevante a nivel europeo, y una capitalización bursátil superior a los EUR 16.000 millones.
El nuevo grupo refuerza su liderazgo en banca retail en España, con más de 20 millones de clientes y la primera posición en la cuota de mercado de todos los productos clave: depósitos (24%), créditos (25%) y ahorro largo plazo (29%), que incluye los seguros de ahorro, los fondos de inversión y los planes de pensiones.
En un horizonte de cinco años, la previsión supone generar progresivamente sinergias de ingresos de EUR 290 millones anuales. Por otro lado, se estima conseguir ahorros recurrentes de costes de EUR 770 millones anuales (de forma plena a partir de 2023), que mejorarán significativamente l a ratio de eficiencia hasta situarla en niveles muy competitivos (ratio de eficiencia proforma a 2019 del 47,9% incorporando el 100% de las sinergias).
Además, la entidad fusionada presentará la ratio de morosidad más baja en España, del 4,1%, y una cobertura confortable del 64%, de las más altas entre los principales ban cos en España. La sólida posición de capital de CABK yBKIA permitirá absorber los costes de reestructuración y los ajustes de valoración, resultando en una ratio CET1 de la entidad combinada del 11,6%, manteniendo un margen muy amplio –310 puntos básicos– sobre el nivel exigido regulatoriamen te. Y la fortaleza en liquidez, con EUR 128.000 millones y que seguirá como seña de la entidad, facilitará el apoyo a la recuperación económica a través del crecimiento del crédito. Lageneración de sinergias mejora la rentabilidad esperada, con un RoTE estimado a partir del consenso del mercado que se situará en niveles superiores al 8% en 2022.
. La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings España S.A.U. comunicó ayer la revisión del rating de BANCO SABADELL (SAB) a largo plazo, situándolo en “BBB-“ desde “BBB”, con p erspectiva “estable”, para reflejar los efectos económicos derivados de la crisis del coronavirus en el perfil de crédito de SAB. El rating a corto plazo pasa de “F2” a “F3”.
. QUABIT (QBT) presentó sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:
· Importe neto cifra negocios: EUR 73,15 millones (vs EUR 19,38 millones 1S2019), por el mayor número de entregas y la aportación de Quabit Construcción (EUR4,1 millones), que no estaba integrada en el 1S2019. No obstante, la facturación se vio afectada por retrasos en el proceso de escrituraciones (obtención de permisos y entregas de viviendas). La entrega de unidades ascendió a 410 (vs 38 unidades en 1S2019), mientras que la tendencia positiva de preventas de los primeros meses de 2020 se revirtió con el confinamiento (-42% en 1S2020; hasta las 223 unidades).
· Cash flow de explotación (EBITDA) : EUR -7,82 millones (vs EUR -5,29 millones en 1S2019). Los márgenes de explotación se vieron afectados por desviaciones en costes consecuencia del alargamiento de plazos.
· Resultado neto de explotación (EBIT) : EUR -46,38 millones (vs EUR -5,89 millones en 1S2019). La dotación de una provisión por deterioro de activos por importe de EUR 37,6 millones explica gran parte de la pérdida operativa.
· Resultado antes de impuestos (BAI): EUR -50,07 millones (vs EUR -7,70 millones en 1S2019)
· Resultado neto: EUR -50,25 millones (vs EUR 0,79 millones en 1S2019).
El diario Expansión recoge hoy que, de acuerdo a información de Europa Press, QBT está revisando sus previsiones para un periodo de 5 años, a la vista de los comportamientos que desarrolle la demanda en los próximos meses, de forma que se cuente con un Plan de Negocio acorde con la realidad resultante de los efectos provocados por la crisis y una vez se tenga un escenario con menor incertidumbre sanitaria.
. En el marco del congreso de la Sociedad Europea de Oncología Médica (ESMO, por sus siglas en inglés), PHARMAMAR (PHM) ha presentado nuevos datos de lurbinectedina en pacientes sensibles tratados en segunda línea con cán cer de pulmón microcítico que habían recibido quimioterapia previa con platino y recaen en un plazo igual o superior a 90 o a 180 días tras completarla y que, según las ESMO Clinical Practice Guidelines y las National Comprehensive Cancer Network (NCCN) Guidelines, son candidatos al re-tratamiento con platino.
Estos resultados muestran que los pacientes con un CTFI≥180 días, que según las guías NCCN, son candidatos al re-tratamiento con platino, han obtenido beneficio comparado con estudios previos en los que se usaba esta estrategia, cuyos datos mostraron una ORR del de 43-46% y una OS de 14,3-15,7 meses. Por lo tanto, estos resultados sugieren que lurbinectedina podría ser una alternativa terapéutica para este tipo de pacientes. Además, lurbinectedi na tiene un perfil de seguridad y tolerabilidad que es alentador en comparación con otras alternativas y, en particular, en lo que respecta a la toxicidad hematológica, que es menor que en los tratamientos históricos con platino.
El ensayo de fase II de lurbinectedina fue un estudio abierto, de un solo brazo, en el que se reclutaron un total de 105 pacientes tanto sensibles a platino como resistentes a platino, con cáncer de pulmón microcítico que habían tenido una progresión de la enfermedad después de la quimioterapia previa con platino. Este estudio se realizó en 26 hospitales de seis países de Europa, además de EEUU.
. El diario Expansión informa de que IBERDROLA (IBE), el primer grupo energético español, ha adquiridola promotora local japonesa Acacia Renewables y ha firmado una alianza con el gigante australiano Macquaries Green Investment Group (GIG) para desarrollar la cartera eólica marina (off-shore) de 3.300 megavatios que tiene esa empresa. Con este movimiento, IBE irrumpe en el mercado de Japón, que se convierte así en uno de los objetivos estratégicos del nuevo plan de expansión internacional de IBE, que incluye también Australia, Suecia y Francia.
Acacia cuenta con dos parques eólicos marinos en desarrollo y cuatro en cartera, que suman una capacidad de 2,1 GW, lo que supondría a precios de mercado actuales una inversión cercana a los EUR 5.000 millones para desarrollarlos. Los parques eólicos están situados estratégicamente en diferentes áreas del suroeste de Japón para acceder a las subastas anunciadas por el Gobierno nipón. La adquisición deAcacia abre a IBE la oportunidad de desembarcar en el mercado eólico marino japonés, que atraviesa actualmente una fase inicial y presenta un gran potencial de crecimiento para las próximas décadas, además de un entorno favorable para la inv ersión.
. ORYZON GENOMICS (ORY), compañía biofarmacéutica de fase clínica centradaen la epigenética para el desarrollo de terapias en enfermedades con importantes necesidades médicas no resueltas, anuncia la presentación hoy de los datos pre-finales de CLEPSIDRA, ensayo de Fase II que ha evaluado el fármaco epigenético iadademstat en combinación con platino-etopósido en pacientes de cáncer de pulmón de célula pequeña (CPCP) en recaída, en el marco de la conferencia Internacional ESMO-2020, que se celebra del 16 al 21 de Septiembre de forma virtual debido a la pandemia Covid-19.
La combinación de los tres fármacos, iadademstat má s carboplatino-etopósido, presentó signos prometedores de eficacia clínica, con un 40% de respuestas observadas (4 remisiones parciales en 10 pacientes), y una duración media de las respuestas de 4,5 meses.
La toxicidad hematológica observada en la combinación sugiere que esta combinación con quimioterapia no es adecuada para pacientes de cáncer de pulmón de célula pequeña en segunda línea
Iadademstat en solitario es seguro, no presenta toxicidad hematológica ni de ningún otro tipo y muestra signos de beneficio clínico, sugiriendo potencial para monoterapia o combinaciones con otros fármacos no hematotóxicos.
. Según informó ayer Europa Press, FCC Construcción ha puesto en servicio la línea 5 del metro de Bucarest (Rumanía), su primera gran infraestructura inaugurada en Europa tras el Covid-19, con un contrato que asciende a más de EUR 400 millones. El proyecto consiste en el diseño y construcción del tramo 1 de la línea 5 del metro de Bucarest, comprendido entre las estaciones de Raul Doamnei y Eroilor. En concreto, se han ejecutado 7,7 kilómetros de línea en dos túneles, así como una galería de 260 metros que conecta con la línea 1 de metro. Ambos túneles han sido realizados con dos tuneladoras de 6,6 metros de diámetro de excavación . El proyecto incluye la construcción de diez estaciones.
Por otro lado, Expansión publica hoy que FCC y Siemens han ganado el concurso licitado por Adif para instalar la tecnología de señalización de última generación ERTMS 2, en unode los tramos de Rodalies, el sistema de Cercanías de Barcelona. El contrato tiene un presupuesto de EUR 75 millones.
. La CNMV comunica que la Oferta Pública de Adquisición (OPA) formulada por Lorca Telecom BidCo, S.A.U. sobre el 100% del capital social de MÁSMÓVIL (MAS) ha sido aceptada por un número de 113.819.588 accio nes que representan un 86,41% de las acciones a las que se dirigió la oferta y del capital social de la entidad. En consecuencia, la OPA ha tenido resultado positivo, al haber sido el número de acci ones comprendidas en las declaraciones de aceptación superior al límite mínimo fijado por el oferente para su efectividad (límite mínimo = 65.857.283 acciones), y haberse cumplido las demás condiciones impuestas. Dicho resultado será publica do en los boletines de cotización de las bolsas de valores correspondientes a la sesión del día 18 de septiembre de 2020.
. En su reunión del pasado 14 de septiembre el Consejo de Administración de ATRESMEDIA (A3M) acordó proponer a su Junta General de Accionistas que tendrá lugar el 21 de octubre, la suspensión del reparto de un dividendo complementario de EUR 0,25 brutos por acción correspondiente a 2019, debido al impacto de la pandemia del coronavirus y a la incertidumbre sobre su evolución. La cantidad prevista para ese dividendo (EUR 56,4 millones) se destinará a reservas voluntarias.
. AMADEUS (AMS), al amparo del programa de emisión de valores de renta fija (EUR 5.000 millones Euro Medium Term Note Programme -EMTN-), realizó ayer una emisión de Bonos (notes) admitidos a negociación en la Bolsa de Luxemburgo, por un importe total de EUR 750 millones. A estos efectos, se había registrado el folleto base de fecha 4 de agosto de 2020, aprobado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en Luxemburgo, con la misma fecha. La emisión tiene las siguientes características:
– Importe nominal de EUR 750 millones, con vencimiento a ocho años, a un tipo de interés fijo con un cupón anual del 1,875%, y un precio de emisión del 99,194% de su valor nominal.
El desembolso y cierre de la emisión está previsto que se realice el 24 de septiembre de 2020.
El importe de la emisión se destinará a necesidades corporativas generales de financiación. Con motivo de la emisión, se procederá a la cancelación total del préstamo puente de EUR 1.000 millones del cual ya se habían cancelado EUR 500 millones.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
