El Departamento de Análisis de Bankinter comenta su selección de empresas europeas para alinear su posicionamiento en el mercado en busca de una mayor rentabilidad.
Estrategia de inversión en compañías europeas
El fondo de mercado sigue mejorando:
- Los PMIs (indicadores adelantados) ya están en zona de expansión, tanto en Europa como en el resto del mundo. Y la Confianza del Consumidor también mejora
- La campaña de resultados empresariales del 2T20 está siendo mejor de lo esperado
- La vacuna y tratamiento contra el CV-19 parece estar cerca y muchos países ya han acordado el suministro cuando estén disponibles
- Los bancos centrales mantendrán los estímulos monetarios el tiempo que sea necesario.
Por este motivo, mantenemos nuestra estrategia de inversión dando preferencia a la renta variable, sobre todo en EE.UU. y en los sectores de Tecnología, Utilities, Salud y Lujo.
Cambios de las carteras modelo europeas
En agosto sólo aplicamos 2 cambios estratégicospara aumentar el perfil defensivo de las carteras:
- Incluimos Carrefour (+4 p.p.) en la Cartera Modelo Ampliada en sustitución de Bayer: Los resultados del 1S20 han batido expectativas gracias al aumento de consumo doméstico por el CV-19. Y estimamos que seguirá siendo así al menos hasta que el virus esté totalmente controlado. Compañía con perfil defensivo y buenas perspectivas.
- Incluimos Ahold en la Cartera Modelo Media (+10 p.p.; ya incluida en la Cartera Ampliada), también en sustitución de Bayer: es otra de las compañías del Sector Alimentación beneficiadas por el CV-19, los resultados del 1S han batido expectativas y estimamos que batan de nuevo en el 3T
Acciones europeas seleccionadas
La cartera de 20 valores queda como sigue:
- L’Oreal
- Sanofi
- Carrefour
- Fresenius Medical
- Asml Holding
- Sap
- Danone
- Vinci
- Kering
- Enel
- Allianz
- Iberdrola
- Ahold
- Adidas
- LVMH
- Nestle
- E.On
- EDP
- Ferrari
- Deutsche Telekom
Por Departamento de Análisis Bankinter
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