Eventos del día, economía y mercados: Rovi, Colonial, Neinor, déficit comercial, viviendas EEUU…

Al día: principales eventos, economía y mercados -Rovi, Colonial, Neinor, déficit comercial, viviendas EEUU…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Laboratorios Rovi (ROVI): participa en KeyBanc Healthcare Forum;
• Inmobiliaria Colonial (COL): participa en Bank of America EMEA Real Estate CEO Conference;
• Neinor Homes (HOME): participa en Bank of America EMEA Real Estate CEO Conference;

Bolsas Europeas

Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Burelle (BUR-FR): resultados 4T2024;
• Infotel (INF-FR): resultados 4T2024;
• Vonovia (VNA-DE): resultados 4T2024;
• SNAM (SRG-IT): resultados 4T2024;
• Jeronimo Martins (JMT-PT): resultados 4T2024;
• Swatch Group (UHRN-CH): resultados 4T2024;
• Prudential (PRU-GB): resultados 4T2024;

Wall Street

Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Five Below (FIVE-US): 4T2024;
• General Mills (GIS-US): 3T2025;
• iCAD (ICAD-US): 4T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según datos dados a conocer por el Ministerio de Industria, Comercio y Turismo, en el mes de enero el déficit comercial de España aumentó hasta los EUR 6.190 millones, frente a los EUR 3.730 millones del mismo mes del año anterior, alcanzando su mayor nivel desde el mes de octubre de 2022.

En enero las exportaciones bajaron un 1,2%, hasta los EUR 29.780 millones, lastradas por fuertes contracciones en el sector de la automoción (-21,2%), productos energéticos (-15,0%) y bienes de equipo (-5,7%). Entre los principales socios comerciales, las exportaciones disminuyeron hacia a Francia (-14,1%), Italia (-2,5%), Alemania (-0,6%), Marruecos (-1,3%) y México (-20,1%).
Por su parte, las importaciones repuntaron en enero el 6,2%, hasta los EUR 35.970 millones, impulsadas por el aumento de las compras de productos químicos (16,6%), bienes de consumo (21,6%) y alimentos, bebidas y tabaco (7,5%). Cabe destacar que aumentaron las importaciones procedentes de China (22,5%), Turquía (17,7%), Reino Unido (9,5%), EEUU (24,9%), Marruecos (6,9%), Brasil (13,1%) y México (12,1%).

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Eurostat publicó ayer que, según su primera estimación del dato, la Eurozona generó en enero un superávit de EUR 1.000 millones en el comercio de bienes con el resto del mundo, cifra muy inferior a la de EUR 10.600 millones alcanzada en enero de 2024 y a la de EUR 9.100 millones esperada por el consenso de analistas de FactSet.

En enero las exportaciones de bienes de la Eurozona al resto del mundo ascendieron a EUR 232.600 millones, lo que representa un aumento del 3,0% con respecto a enero de 2024.
Por su parte, las importaciones procedentes del resto del mundo ascendieron en enero a EUR 231.500 millones, un aumento del 7,6% con respecto a enero de 2024.

En enero el superávit de la Eurozona disminuyó en comparación con diciembre de 2024, pasando de EUR 15.400 millones a los EUR 1.000 millones ya señalados. Al analizar la evolución del saldo por producto, dos grupos de productos impulsaron la disminución con una variación negativa: la maquinaria y los vehículos experimentaron la mayor caída, pasando de EUR 16.500 millones en diciembre de 2024 a EUR 7.400 millones en enero de 2025, y otros bienes manufacturados pasaron de un superávit de EUR 1.200 millones a un déficit de EUR 4.600 millones durante el mismo período.

En el conjunto del ejercicio 2024, la Eurozona registró un superávit de EUR 173.800 millones, frente a los EUR 57.400 millones de 2023. Las exportaciones de bienes de la Eurozona al resto del mundo ascendieron a EUR 2.863.100 millones (un incremento del 0,5% con respecto a 2023), y las importaciones descendieron a EUR 2.689.200 millones (una disminución del 3,6% con respecto a 2023).

Por su parte, el volumen del comercio dentro de la Eurozona se redujo a EUR 2.567.200 millones en 2024, un 2,9% menos que el año anterior.

. El índice de sentimiento económico de Alemania, que elabora el instituto ZEW y que mide la percepción que sobre el futuro de la economía alemana tienen los grandes inversores y los analistas, subió en marzo hasta los 51,6 puntos desde los 26,0 puntos del mes precedente, y quedando por encima de los 45,0 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. El de marzo es el mayor aumento de este indicador en un mes desde el que experimentó en enero de 2023.

Además, esta alza se produce tras el notable aumento de febrero, que registró el mayor incremento mensual en dos años tras conocerse los resultados de las elecciones federales.

El subíndice que mide la percepción que sobre la situación actual de la economía alemana tienen estos colectivos subió ligeramente, hasta los -87,6 puntos, desde los -88,8 puntos de febrero, aunque se situó por debajo de los -80,0 puntos que esperaban los analistas, manteniéndose a niveles muy negativos.

En su informe los analistas del ZEW destacaron la percepción positiva de la futura política fiscal alemana. Además, dijeron que las perspectivas para la producción de metal, maquinaria y acero están mejorando.

Por su parte, el índice de sentimiento elaborado por el ZEW para la Eurozona subió en marzo hasta los 39,8 puntos desde los 15,6 puntos de febrero, mientras que el subíndice de situación actual se situó en los -45,2 puntos frente a los -45,1 puntos del mes anterior.

• EEUU

. El Departamento de Comercio publicó ayer que el número de viviendas iniciadas en EEUU aumentó el 11,2% en febrero con relación a enero, hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 1,501 millones de unidades. El consenso de analistas de FactSet esperaba una cifra muy inferior, de 1,385 millones de unidades. El repunte de febrero se produce después de la caída del 11,5% en enero, cuando fuertes tormentas de nieve y temperaturas gélidas interrumpieron la actividad de la construcción.

En febrero el inicio de la construcción de viviendas unifamiliares aumentó el 11,4%, hasta los 1,108 millones de unidades, y el de edificios multifamiliares, con cinco o más unidades, subió un 12,1%, hasta los 0,37 millones de unidades.

Por su parte, y según datos preliminares del Departamento de Comercio, los permisos de construcción de viviendas bajaron en febrero un 1,2% con relación a enero, hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 1,456 millones de unidades.

Aun así, la cifra estuvo ligeramente por encima de los 1,45 millones de unidades esperados por los analistas. La de febrero fue la mayor caída de esta variable en cinco meses.

En febrero, los permisos para viviendas unifamiliares disminuyeron un 0,2%, alcanzando una tasa anualizada de 992.000 permisos, mientras que los permisos para edificios de cinco o más unidades disminuyeron un 4,3%, hasta los 404.000 permisos.

. Según dio a conocer ayer el Departamento de Comercio, los precios de las importaciones de EEUU aumentaron un 0,4% en febrero con relación a enero, superando de esta forma lo esperado por los analistas del consenso de FactSet, que habían proyectado una caída de los mismos en el mes del 0,1%. Los precios de los combustibles de importación aumentaron un 1,7%, impulsados principalmente por el aumento de los precios del petróleo y el gas natural. Además, los precios de importación de productos no combustibles aumentaron un 0,3%, ya que el aumento de los precios de los suministros industriales, materiales y bienes de consumo no combustibles compensó con creces la disminución de los precios de los bienes de capital. En términos anuales, los precios de importación de EEUU aumentaron un 2,0% en febrero (1,8% en enero).

Por su parte, los precios de las exportaciones aumentaron el 0,1% en el mes de febrero con relación a enero, superando lo esperado por los analistas, que era una caída del 0,3%. En el mes los precios de exportación agrícolas subieron un 0,8%, impulsados por el aumento de los precios de la soja, la carne y el maíz, que compensó con creces la caída de los precios de las frutas y verduras. Por otro lado, los precios de exportación de productos no agrícolas también aumentaron un 0,1%, impulsados por el aumento de los precios de los bienes de consumo, los bienes de capital, los vehículos automotores y los alimentos no agrícolas. En tasa interanual los precios de exportación estadounidenses repuntaron en febrero el 2,1% (2,7% en enero).

. La Reserva Federal (Fed) publicó ayer que la producción industrial aumentó un 0,7% en EEUU en febrero con relación a enero, lo que supone el tercer mes consecutivo de aumentos. El consenso de analistas de FactSet había proyectado un aumento muy inferior de esta variable en el mes, del 0,2%.

A su vez, la producción manufacturera, que representa el 78% de la producción industrial total, aumentó un 0,9% en febrero (+0,3% esperado por los analistas), impulsada por un aumento del 8,5% en el índice de vehículos de motor y piezas.

La producción de la industria manufacturera excluyendo vehículos de motor y piezas aumentó un 0,4%.

Además, la producción minera creció un 2,8% en el mes analizado. Por otro lado, la producción de servicios públicos disminuyó un 2,5%, ya que la producción de los servicios públicos de electricidad y de gas natural disminuyó un 1,2% y un 11,1%, respectivamente.

Por último, señalar que la capacidad de producción utilizada aumentó hasta el 78,2% en febrero desde el 78,7% de enero, quedando la lectura en línea con lo estimado por el consenso. Cabe destacar que la tasa está 1,4 puntos porcentuales por debajo de su promedio de largo plazo (periodo 1972-2024).

• JAPÓN

. El Banco de Japón (BoJ) mantuvo esta madrugada sus tipos de interés de referencia en cerca del 0,5%, lo que supone que sigan en máximos desde 2008. La decisión estuvo en línea con lo esperado por el mercado. La decisión unánime se dio tras la tercera subida de tipos registrada en enero. El Consejo de Gobierno del BoJ adoptó una postura cauta, enfocándose en la evaluación del impacto de los crecientes riesgos económicos globales sobre la débil recuperación de Japón. El BoJ apuntó a las actuales incertidumbres en las perspectivas económicas domésticas en un entorno de mayores tarifas estadounidenses y vientos de cara provenientes de las condiciones extranjeras.

Según el BoJ, si bien la economía japonesa se ha recuperado de forma moderada, mantiene algunas debilidades. El consumo privado ha continuado creciendo, ayudado por el aumento de los salarios, aunque las presiones inflacionistas persisten. No obstante, las exportaciones y la producción industrial se mantuvieron planas. La inflación se mantuvo entre el 3,0% y el 3,5%
interanual, impulsada por los mayores precios de los servicios. Las expectativas de inflación aumentaron de forma moderada con la proyección de que el IPC subyacente aumente de forma gradual.

. Según datos oficiales, la balanza comercial de Japón alcanzó un superávit de ¥ 584.500 millones en febrero, desde el déficit comercial de ¥ 415.300 millones del mismo mes del año anterior. No obstante, la cifra obtenida fue inferior al superávit esperado por los analistas, que era de ¥ 722.800 millones. El giro fue impulsado principalmente por el aumento de las exportaciones, que aumentaron un 11,4% en tasa interanual, hasta los ¥ 9,19 billones, su mayor incremento desde mayo de 2024, aunque ligeramente por debajo del aumento del 12,1% previsto por el consenso.
En contraste, las importaciones cayeron un 0,7% en tasa interanual, hasta los ¥ 8,60 billones, una caída superior al 0,1% estimado por el mercado, y que supone su primera contracción desde el mes de noviembre. La caída siguió al aumento robusto del 16,2% interanual de enero, su mayor incremento en cerca de dos años.

Para el conjunto de 2024, Japón registró un déficit comercial de ¥ 5,33 billones, significativamente menor que el de ¥ 9,52 billones registrado el año anterior.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities