El Banco Central Europeo decidió recortar los tipos de interés en 0,25 puntos, del 2,75% al 2,5%, en la segunda reunión de su consejo de gobierno en 2025. Se trata de la quinta bajada consecutiva del precio oficial del dinero en la eurozona y la sexta desde el pasado mes de junio, cuando estaba en el 4%.

¿Continuará esta relajación de las condiciones de financiación, que se manifiesta con unja caída del Euríbor y el abaratamiento de las hipotecas y préstamos? De momento las previsiones son de una o dos bajadas más como máximo en lo que resta de año.

Los mercados del Viejo Continente salen en general favorecidos con la política monetaria del BCE, ya que unos tipos de interés elevados implicaría que las compañías no tendrían tanta capacidad real para endeudarse, puesto que financiarse les resultaría bastante más caro, y todo ello terminaría trasladándose a sus cuentas de resultados, haciendo que sus acciones sean menos atractivas para ser compradas.

Este es uno de los motivos por los que en ese escenario los inversores optan por vender acciones y acudir a activos que salen beneficiados: depósitos bancarios, cuentas remuneradas, renta fija (bonos de nueva emisión).

Así pues, con tipos de interés bajos, las empresas pueden endeudarse más y lograr unas mejores condiciones de financiación para seguir creciendo, todo ello con un coste económico más bajo y asequible.

Vamos a ver algunas compañías europeas que se ven beneficiadas en este contexto…

1. Endesa 

Fue fundada por el Instituto Nacional de Industria (INI) el 18 de noviembre de 1944, bajo el nombre de Empresa Nacional de Electricidad con el objetivo de controlar un sector considerado estratégico como es el sector energético. tiene su sede en Madrid (España):

El dividendo, de 1,32 euros por acción, es un 10% superior al objetivo fijado y un 32% más que el abonado en 2023, situando la rentabilidad por dividendo por encima del 6%. El pay out o porcentaje de las ganancias que destina a los accionistas se sitúa en el 56,04%.

Fuente: InvestingPro

El 7 de mayo dará a conocer sus siguientes resultados del trimestre. Para el 2025 se espera un aumento del beneficio por acción (BPA) del 4,2% y las ganancias del 16%. Pulverizó sus objetivos de 2024, con un beneficio neto de 1.888 millones de euros, un 154% más elevada respecto a los 742 millones de euros que obtuvo en el ejercicio anterior, en el que se vio afectada por el laudo del gas en contra por un contrato de suministro con Qatar, además del impuesto a las energéticas. En cuanto a su deuda financiera neta, se redujo un 11% hasta los 9.300 millones de euros.

Fuente: InvestingPro

Cotiza con un descuento del 6,9% respecto a su fair value o precio por fundamentales que está en 23,37 euros.

El consenso del mercado le otorga un precio objetivo en torno a los 23,47 euros.

Fuente: InvestingPro

2. Deutsche Telekom 

Es una compañía alemana de telecomunicaciones con sede en Bonn. Se constituyó en 1996 cuando se privatizó el antiguo monopolio estatal de Deutsche Bundespost. Ofrece servicios de telefonía, internet, así como sistemas de tecnología de la información para corporaciones multinacionales e instituciones del sector público.

El 14 de abril repartirá un dividendo de 0,90 euros por acción y para tener derecho a recibirlo es necesario tener acciones antes del 10 de abril. Será el pago de dividendos más alto en la historia de Deutsche Telekom, que también planea recomprar acciones por hasta 2.000 millones de euros en 2025. La rentabilidad por dividendo es de un 2,69%.

Fuente: InvestingPro

El 15 de mayo conoceremos sus cuentas del trimestre. Para el 2025 se espera un aumento del beneficio por acción (BPA) del 11,6% y las ganancias del 4,9%. En 2024 ganó un 37%, 11.209 millones de euros. Se debió a que la cifra no ajustada de 2023 incluyó una plusvalía por la venta de su participación mayoritaria en el negocio de torres de telefonía móvil de GD Towers. Pero en términos ajustados, es decir, sin tener en cuenta los extraordinarios, el beneficio neto se situó en 9.397 millones de euros, lo que supone un avance del 18,3%.

Fuente: InvestingPro

Sus títulos e mueven un 8,7% por debajo de su valoración razonable por fundamentales, que estaría en 36,20 euros.

El consenso del mercado le da un precio objetivo en 36,39 euros.

Fuente: InvestingPro

3. Cellnex

Es una compañía española de servicios e infraestructuras de telecomunicaciones inalámbricas. Anteriormente se la conocía como Abertis Telecom Terrestre y cambió su nombre a Cellnex en abril de 2015. Cellnex Telecom, S.A. se constituyó en 2008 y tiene su sede en Madrid, España.

Desde 2015, Cellnex ha mantenido una política de dividendos regular, sosteniendo un importe por dividendo estable. Han dividido el proceso de pago en dos fechas, una a mitad de año y otra a finales. La rentabilidad por dividendo es de un 0,20%.

Fuente: InvestingPro

El 7 de mayo publicará su informe de resultados del trimestre. Para el presente ejercicio se prevé un incremento de los beneficios del 9,8%. Registró en 2024 unas pérdidas de 28 millones de euros. El crecimiento de los ingresos, del 7,7% hasta los 3.941 millones de euros, no ha podido transformarse todavía en ganancias, aunque el resultado neto negativo que ha obtenido la compañía representa un importante avance en su estrategia, ya que ha recortado sus pérdidas un 90% con respecto a los 297 millones registrados el año pasado.

Fuente: InvestingPro

La compañía está evaluando la venta de su filial en Suiza, una operación que podría rondar los 1.200 millones de euros. Con un endeudamiento de 17.000 millones de euros, busca fortalecer su balance y concentrarse en mercados clave. Es una buena estrategia dicha venta, ya que supone un paso relevante en la estrategia de desapalancamiento.

Sus acciones cotizan un 7,8% por debajo de su valor atendiendo a los fundamentales, que estaría en 33,97 euros.

El consenso del mercado le asigna un precio objetivo promedio en 43,57 euros.

Fuente: InvestingPro

Ismael De La Cruz/Investing.com

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