Análisis de los últimos resultados de Lufthansa
Cifras principales del cuarto trimestre de 2024 comparadas con el consenso de analistas (Bloomberg):
- Ingresos: 9.444 millones de euros (+7,8%) versus 9.284 millones de euros estimados.
- EBIT: 468 millones de euros (+16,4%) versus 414,8 millones de euros.
- BNA: 550 millones de euros (+721%) vs. 224,3 millones de euros.
- BPA: 0,46 euros vs. 0,21 euros estimados.
Los Pasajeros alcanzan los 131,3M (+7%) vs 122,5M en 2023. La capacidad 83,1% vs 82,9% del año anterior. Sin embargo, en el conjunto del año, los resultados son considerablemente peores: registra una caída de beneficio hasta 1.380M$ (-18%).
Esta caída se explica, entre otros motivos, por aumento de los costes (+7,0% en 2024 vs +5,0% Ingresos), sobre todo de personal y materiales. También se ha visto afectada por retrasos en la entrega de aviones y limitaciones en el espacio aéreo. Además, su principal aerolínea, registra una pérdida de -94M€. Lufthansa tenía el objetivo de alcanzar un margen Ebit de 8% y se sitúa en 4,4%. Mantiene endeudamiento en 5.744M€ (1,44x Ebitda).
Opinión sobre los resultados de Lufthansa
Resultados débiles, afectados por mayores costes y limitaciones de vuelo. Además, los resultados, en el conjunto del año, no cumplen estimaciones. Por ello, estimamos un impacto negativo en mercado. No obstante, nuestra visión sobre el sector es positiva: estimamos que las aerolíneas continuarán viéndose favorecidas por la fuerte recuperación de la demanda.
La propia Lufthansa ha expuesto que estima que la demanda de viajes siga siendo elevada, tal y como adelantan las reservas de principios de 2025. También se ven beneficiadas de la moderación del precio del petróleo.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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