Las acciones de Fluidra (FDR.ES) han caído con fuerza tras alcanzar máximos del año y ya se ubican en terreno negativo en este 2025, pese a las oportunidades que ofrece su principal mercado, Estados Unidos. Pero ¿esta tendencia se mantendrá a lo largo de todo el año o podrá revertirse? ¿Qué podemos esperar de Fluidra en este 2025?
Las nuevas oportunidades en Estados Unidos
América del Norte representa alrededor del 40% de los ingresos de Fluidra, por lo que el desempeño en esta región condiciona por completo las cuentas de la compañía. Dentro de América, no obstante, Estados Unidos se posiciona como el mercado más importante. De hecho, en 2024 la región fue la que más creció en ingresos para la compañía, con un aumento de las ventas del 4,9% en los primeros 9 meses del año y un acelerado 6,5% en el tercer trimestre. Por tanto, es de suponer que las políticas del nuevo presidente, Donald Trump, impactarán de forma directa en el desempeño de Fluidra, la cual puede verse beneficiada por un factor concreto: la rebaja de impuestos.
Donald Trump tiene intención de bajar impuestos en general, pero también sobre las personas físicas, lo que permitirá aumentar la renta disponible. Esto puede provocar un aumento de la demanda de piscinas y, consecuentemente, en el desempeño de Fluidra, ya que a mayor renta disponible, mayor es la propensión al ocio de los consumidores, especialmente en las rentas más altas.
Otra variable fundamental para la demanda de piscinas es la creación de vivienda, que se ha estado acelerando en los últimos meses y que podría continuar esta tendencia a medida que se siga incentivando a la economía fiscalmente, además de las bajadas de tipos de interés de la FED, aunque este segundo escenario es menos probable.
¿Qué podemos esperar de las acciones de Fluidra?
En este escenario, si estimamos que el beneficio neto por acción se ubica en 2025 en los 1,5€ y le aplicamos un múltiplo de 20 veces beneficios nos daría un precio objetivo para las acciones de Fluidra de 30€ por título. Esto supondría un potencial del 26% desde los precios actuales.
Las acciones de Fluidra se ubican en un canal lateral en el que lleva inmerso desde octubre del 2024. Sin embargo, han rebotado con cierta fuerza después de tocar el soporte de los 23,33€ por título. Dado que el soporte es fuerte y su media de 15 días sigue por encima de la de 30 días, esperamos que vuelvan a la zona de resistencia de los 25,83€ en las próximas semanas.
Análisis realizado por los analistas de XTB
