Noticias destacadas de empresas: BBVA, Sabadell, CaixaBank, Berkeley, Ferrovial, Repsol, Dia…

Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -BBVA, Sabadell, CaixaBank, Berkeley, Ferrovial, Repsol, Dia…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

. BBVA presentó sus resultados correspondientes al ejercicio 2024, de los que destacamos los siguientes aspectos:

• BBVA elevó su margen de intereses un 9,4% interanual (+12,9% a tipos constantes; +1,4%; consenso analistas FactSet) en 2024, hasta los EUR 25.267 millones, impulsado por el crecimiento de todas las áreas de negocio a excepción de Turquía. Este incremento refleja el fuerte dinamismo de la actividad crediticia, que creció un 14,3% en el año 2024.

• Asimismo, las comisiones netas presentaron un crecimiento interanual del 27,0% (+30,8% a tipos constantes), hasta los EUR 7.988 millones, gracias al desempeño de las comisiones por medios de pago y, en menor medida, de las comisiones por gestión de activos. Turquía sobresale notablemente por su contribución, muy por encima del resto de áreas de negocio. Asimismo, el resultado por operaci ones financieras (ROF) mostró un crecimiento del 79,2% (+90,8% a tipos constantes), impulsado principalmente por la evolución de los resultados obtenidos en las coberturas de las posiciones en divisas, especialmente del peso mexicano, registradas en el Centro Corporativo

• De esta forma, el margen bruto de BBVA alcanzó los EUR 35.481 millones en 2024, lo que supone una mejora del 20,1% con respecto a 2023 (+25,0% a tipos constantes; +1,7 consenso analistas).

• El menor aumento de los gastos de explotación (+15,3% interanual; +18,3% a tipos constantes), hasta los EUR 14.193 millones, permitió elevar su margen neto o beneficio neto de explotación (EBIT) hasta los EUR 21.288 millones (+23,5% interanual; +29,9% a tipos constantes; +1,6% consenso FactSet).

• Gracias al destacado crecimiento del margen bruto, la ratio de eficiencia se situó en el 40,0% en 2024 (-226 puntos básicos vs 2023). El nivel alcanzado consolida el l iderazgo de BBVA en términos de eficiencia entre los quince bancos más grandes de Europa, cumpliendo con holgura la me ta que el grupo se marcó de llegar al 42% a cierre de 2024.

• El deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (deterioro de activos financieros) se situó a cierre de diciembre de 2024 un 32,4% por encima del mismo periodo del año anterior, debido a una tasa elevada de crecimiento del crédito. La partida de provisiones o reversión de provisiones (en adelante, provisiones) registró a 31 de diciembre de 2024 menores dotaciones con respecto al mismo periodo del año anterior, con origen principalmente en Turquía.

• Así, el beneficio antes de impuestos (BAI) de BBVA en 2024 se situó en los EUR 15.405 millones (+24,0% interanual; +31,9% a tipos constantes; +1,8% consenso analistas), y el beneficio neto de 2024 alcanzó los EUR 10.054 millones (+25,4% interanual; +32,9% a tipos constantes; +2,6% consenso FactSet), nuevamente impulsado por la evolución de los ingresos recurrentes del negocio bancario, es decir, del margen de intereses y las comisiones netas.

• En términos de solvencia, la ratio CET1 fully loaded de BBVA se ha situado en el 12,88% a 31 de diciembre de 2024, lo que permite mantener un amplio colchón de gestión sobre el requerimiento de CET1 del Grupo a esa fecha (9,13%2 ), y situándose asimismo por encima del rango de ge stión objetivo del grupo establecido en el 11,5% – 12,0% de CET1.

• En relación al balance de 2024 se resume a continuación:

• La cifra de préstamos y anticipos a la clientela registró un crecimiento del 9,2% interanual, especialmente favorecido por la evolución de los préstamos a empresas (+14,7% a nivel grupo) y, en menor medida, por el comportamiento positivo de los préstamos a particulares, destacando los créditos al consumo y las tarjetas de crédito que en conjunto crecieron un 11,4%.

• • Los recursos de clientes presentaron un crecimiento del 10,8% interanual, impulsados por el crecimiento de los depósitos de la clientela, es decir, los depósitos a la vista y a plazo, que en conjunto se incrementaron un 8,3% y por la evolución de los fondos de inversión y carteras gestionadas (+18,5%), destacando el desempeño de estos productos fuera de balance en España y en Turquía.

• La tasa de mora se situó a 31 de diciembre de 2024 en el 3,0%, 28 puntos básicos por debajo del trimestre anterior, con descensos generalizados en el trimestre en todas las áreas geográficas y con una mejora de 37 punt os básicos con respecto al cierre de 2023. La tasa de cobertura cerró en el 80% (+548 puntos básicos con respecto al trimestre anterior y +338 puntos vs 2023), con incrementos generalizados en el trimestre en todas las áreas geog ráficas apoyados por la reducción del saldo dudoso.

Por otro lado, el Consejo de Administración de BBVA acordó la siguiente remuneración ordinaria al accionista correspondiente al ejercicio 2024:

• El reparto en efectivo de EUR 0,41 brutos por acción en abril de 2025, cuya propuesta será sometida a la próxima Junta General Ordinaria, como dividendo complementario del ejercicio 2024; y

• La ejecución de un programa de recompra de acciones de BBVA para su amortización, por importe de EUR 993 millones.

Por otra parte, según informó Europa Press, el ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, ha defendido este miércoles los mismos argumentos que viene manteniendo sobre sus reticencias a la Oferta Pública de Adqui sición (OPA) de BBVA sobre SABADELL (SAB) por los posibles problemas de competencia, inclusión financiera y presencia territorial.

Cuerpo, que participado en los desayunos de “Nueva Economía”, indicó que las «preocupaciones» que ha planteado el Gobierno sobre esta operación están relacionadas con la «limitación de la competencia» y, por lo tanto, con su afectación a los consumidores y a los clientes financieros. El ministro también apuntó a los posibles problemas que podría generar en materia de «inclusión financiera o de presencia regional», dado que el impacto que podría tener para las pymes en un banco como es SAB, «concentrado esencialmente» en la actividad de este tipo de empresas. «Es decir, un conjunto de elementos que son clave a la hora de analizar esta operación. Pero, para nosotros, en materia de competencia, es muy importante que definamos cuál es ese mercado relevante (si el naci onal o el europeo)», indicó.

. CAIXABANK (CABK) presentó sus resultados correspondientes al ejercicio 2024, de los que destacamos los siguientes aspectos:

Por otro lado, CABK informó que ayer, su Consejo de Administración acordó proponer a la Junta General Ordinaria de Accionistas que se convocará durante el mes de febre ro, la distribución de un dividendo complementario en efectivo de EUR 0,2864 brutos por acción, con cargo a los beneficios del ejercicio 2024, a abonar durante el próximo mes de abril.

Con el pago de este dividendo, junto con el dividendo a cuenta abonado en el mes de noviembre de 2024, el importe de la remuneración al accionista correspondiente al ejercicio 2024 será equivalente al 53,5% del beneficio n eto consolidado (EUR 0,4352 brutos por acción), en línea con la política de dividendos actualmente vigente.

Asimismo, el Consejo de Administración celebrado ayer aprobó mantener el mismo plan de dividendos para el ejercicio 2025, que consiste en una distribución en efectivo de entre el 50% y el 60% del beneficio neto consolidado, que se abonaría mediante

dos pagos en efectivo: un dividendo a cuenta a abonar durante el mes de noviembre de 2025, por importe de entre el 30% y el 40% del beneficio neto consolidado correspondiente al 1S2025, y un dividendo complementario a abonar en abril de 2026, sujeto a aprobación final por parte de la Junta General de Accionistas.

Por otra parte, CABK comunica que, habiéndose recibido la autorización regulatoria pertinente, el Consejo de Administración ha acordado la aprobación de un programa de recompra de acciones propias por un importe máximo de EUR 5 00 millones. El programa tendrá las siguientes características:

• Propósito del Programa : reducir el capital social de CABK mediante la amortización de las acciones propias adquiridas en el mismo. La reducción de capital se realizará conforme a una propuesta de acuer do de delegación en el Consejo de Administración para al reducción de capital que está previsto someter a la Junta General Ordinaria de Accionistas 2025.

• Inversión máxima: el Programa de Recompra tendrá un importe monetari o máximo de EUR 500 millones.

• Número máximo de acciones:el número máximo de acciones a adquirir en la eje cución del Programa dependerá del precio medio al que tengan lugar las compras y, sumado a las acciones propias que CABK tenga en cada momento, no excederá del 10% del capi tal social de CABK.

• Duración del Programa : El inicio del Programa se informará oportunamente e n algún momento una vez haya concluido el programa de recompra de acciones que está actualmente en curso y, en todo caso, tend rá una duración máxima de seis meses desde la fecha de inicio

. BERKELEY (BKY) comunicó ayer a la CNMV los resultados del programa de perforación por circulación inversa (RC) y perforación diamantina completado en el Proyecto Conchas. El programa de perforación del Proyecto Conchas incluye una serie de actividades de exploración llevadas a cabo en el oeste de España. Este programa tiene como objetivo explorar y evaluar la presencia y extensión de minerales críticos, principalmente litio y rubidio, en la zona. Estos minerales son esenciales para diversas aplicaciones tecnológicas avanzadas, como la fabricación de baterías para vehículos eléctricos, y en sectores clave como la defensa, comunicaciones y energía renovable.

Los resultados del programa de perforación en Conchas son muy alentadores, ya que han confirmado la presencia de zonas superficiales y gruesas de mineralización de litio y rubidio en el Proyecto, declaró el director de BKY, Robert Behets, en el comunicado remitido a la CNMV. La presencia y los grados bastante consistentes de rubidio, un metal crítico de alto valor utilizado en diversas aplicaciones de alta tecnología en sectores clave como defensa, comunicaciones y militar, son de particular interés.

. Según informó Expansión , la titular del Tesoro de Reino Unido, Rachel Reeves, pronunció ayer un discurso en Oxford en el que apuesta por la estabilidad política, económica y de las finanzas públicas; plantea reformas para fomentar el comer cio y la construcción de obras de todo tipo, y quiere incentivar la inversión pública y privada. El anuncio más importante corresponde a la t ercera pista del aeropuerto de Londres-Heathrow, el más importante de Europa (84 millones de pasajeros el año pasado, un récord) y en cuyo accionariado figura FERROVIAL (FER) (5,25%). Puedo confirmar hoy que el Gobierno apoya la tercera pista de Heathrow y que invita a recibir propuestas para el verano, afirmó.

El Gobierno británico busca así competir con otros grandes hubs que canalizan el tráfico intercontinen tal, sobre todo Estambul y varias capitales de los Emiratos. La ampliación podría elevar la capacidad de la infraestructura, situada al oeste de Londres, hasta los 120 millones de pasajeros anuales.

. El portal digital Bolsamania.com informó ayer que el Consejo de Administración de REPSOL (REP) dio este miércoles luz verde a la inversión en la Ecoplanta, un proyecto pionero en Europa para transformar residuos urbanos en combustibles renovables y productos circulares, convirtiéndose en una solución para la reducción deemisiones de CO₂ en el transporte, al mismo tiempo que fomenta la economía circular.

La instalación, que se situará en Tarragona y en la que está previsto invertir más de EUR 800 millones , se convertirá en la primera planta de Europa que fabrica metanol renovable y metanol circular a partir de residuos, a través de la gasificación, el proceso de valorización de desechos más avanzado del mundo. Esta tecnología de última generación, desarrollada por Enerkem —tecnó logo del que REP es socio—, da una segunda vida a residuos que de otro modo acabarían en vertederos o incinerados. La nueva planta tendrá capacidad para procesar hasta 400.000 toneladas de residuos sólidos urbanos al año y convertirlos en 240.000 toneladas de combustibles renovables y productos circulares.

. DIA informa que el Registro Mercantil de Madrid ha procedido a inscribir el acuerdo de Reducción de Capital y Contrasplit aprobado por la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de diciembre de 2024 y ejecutado por el Consejo de Administración de DIA el 8 de enero de 2025. Tras la Reducción de Capital e inmediatamente antes de llevar a cabo el Contrasplit, el capital social queda establecido en un importe de EUR 580.655.340, dividido en 58.065.534.000 acciones ordinarias, de 0,01 euros de valor nominal cada una de ellas.

A continuación se resumen los términos y fechas del Contrasplit:

• Tipo de canje: Los accionistas titulares de acciones de DIA recibirán 1 acción nueva (con nuevo código ISIN ES0126775008), de un valor nominal unitario de EUR 10, por cada 1.000 acciones preexistentes de EUR 0,01 de valor nominal. El Contrasplit no supondrá una variación de la cifra del capital social.

• Fecha de Efectos Bursátiles: El 5 de febrero de 2 025 se producirá la exclusión técnica de negociación de las acciones preexistentes y la simultanea admisión a negociación de las acciones nuevas en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, así como su inclusión en el Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo), siendo el 4 de febrero de 2025 el último día en el que podrán negociar las acciones antiguas en las Bolsas de Valores. Las acciones nuevas se entregarán a los accionistas pr evisiblemente el segundo día hábil bursátil siguiente a la Fecha de Efectos Bursátiles (es decir, el 7 de febrero de 2025).

• Procedimiento de canje: Tendrán derecho a recibir una (1) acción nueva por cada mil (1.000) antiguas los accionistas que figuren legitimados como tales en los registros contables de Iberclear y de sus entidades participantes el día bursátil po sterior a la Fecha de Efectos Bursátiles (es decir, el 6 de febrero de 2025), practicándose dicho canje de forma automática. Las acciones nueva s se entregarán a los accionistas previsiblemente el segundo día hábil bursátil sigui ente a la Fecha de Efectos Bursátiles (es decir, el 7 de febrero de 2025).

• Tratamiento de las fracciones de acciones: Aquellos accionistas que, tras aplicar la ecuación de canje resultado del Contrasplit sean titulares de un número de acciones que no sea múltiplo de mil (1.000) podrán adquirir o transmitir las acciones necesarias de la Sociedad para completar un número de acciones que sea múltiplo de l establecido en la relación de canje

Por el Departamento de Análisis de Link Securities