Al día: principales eventos, economía y mercados -déficit comercial España, vehículos eléctricos, Trump…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• ACS: descuenta derecho preferente de suscripción correspondiente al dividendo flexible por importe de EUR 0,454 brutos por acción; paga el día 6 de febrero;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Avanza Bank Holding (AZA-SE): resultados 4T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• 3M (MMM-US): 4T2024;
• KeyCorp (KEY-US): 4T2024;
• Netflix (NFLX-US): 4T2024;
• Seagate Technology (STX-US): 2T2025;
• Charles Schwab (SCHW-US): 4T2024;

• United Airlines (UAL-US): 4T2024;
• Zions Bancorporation (ZION-US): 4T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según los datos publicados por Turespaña, en 2024 España ha batido un nuevo récord superando las 100 millones de llegadas de pasajeros aéreos internacionales (105,6 millones), un incremento del 11,1% respecto a 2023. En diciembre estanco se ha mantenido la buena tendencia de los meses precedentes, y los pasajeros procedentes de aeropuertos internacionales ascendieron a 7,2 millones, un 8,6% más que en diciembre de hace un año,

Del total de más de 100 millones de pasajeros, el 86,1% provino de Europa, seguido de América, con una cuota del 8,9%. Asia fue la zona geográfica de origen con mayor crecimiento interanual de pasajeros internacionales (22,8%). Además, 2024 destacó también la notable subida, de más del 40%, de los viajeros procedentes de Polonia, y de los residentes en EEUU, casi un 15% más.

En cuanto a los mercados tradicionales, Reino Unido, con cerca de 1,4 millones de pasajeros internacionales, generó el 19,2% del total del flujo de llegadas a España en diciembre, registrando un avance interanual del 5,6%. Por su parte, la llegada de pasajeros desde Alemania se situó en diciembre en 0,9 millones (12,6% del total), aumentando un 7,7% respecto a diciembre de 2023. Desde Italia llegó el 10,7% del flujo de pasajeros recibidos en diciembre (776.008 viajeros), registrando un crecimiento interanual del 17%. Francia, por su parte, emitió el 7,5% del total de pasajeros en diciembre (543.736 viajeros), mostrando una expansión del 2,4%. Por último, desde Países Bajos llegaron el 4,6% del total de viajeros (335.988) en diciembre pasado. Este mercado ha experimentado un crecimiento de 5,6% en este mes.

. Europa Press publicó ayer que, según datos del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa, el déficit comercial de España alcanzó los EUR 36.154 millones en los 11M2024, lo que representa un descenso del 2,7% en tasa interanual. En 11M2024 el déficit energético mantuvo su tendencia descendente y se redujo un 8,6%, hasta situarse en los EUR 28.093 millones.

Además, en 11M2024 las exportaciones de bienes alcanzaron los EUR 354.726,5 millones, en línea con la cifra del mismo periodo de 2023. Por su parte, las importaciones alcanzaron los EUR 390.880,9 millones, un 0,3% menos en tasa interanual. La tasa de cobertura, por su parte, aumentó dos décimas en el periodo analizado, hasta el 90,8%.

En el mes de noviembre estanco, el déficit comercial aumentó el 111,5% en tasa interanual, hasta los EUR 5.131,3 millones. En el mes el 64% del déficit comercial provino del componente energético y el 36% restante del no energético. En noviembre las exportaciones cayeron el 6,4% en tasa interanual, hasta los EUR 32.640,4 millones, rompiendo con cuatro meses consecutivos de alzas mensuales, mientras que las importaciones aumentaron el 1,3%, hasta los EUR 37.771,7 millones.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. El gobernador del Banco Central de Austria y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Robert Holzmann, manifestó en una entrevista con el medio Politico, que el BCE corre el riesgo de dañar su credibilidad si recorta los tipos de interés cuando la inflación sube más de lo previsto, aunque sea temporalmente. Según dijo, los últimos datos muestran un aumento de la inflación «muy por encima» del 2% en diciembre, y probablemente ocurra lo mismo en enero.

No obstante, Holzmann añadió que entraría en el debate sobre un recorte de tipos previsto para este mes con una mentalidad abierta, aunque puntualizó que, para él, un nuevo recorte de las tasas oficiales no es una conclusión inevitable.

. Según datos de la Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles (ACEA), las matriculaciones de turismos en la Unión Europea (UE) crecieron en diciembre un 5,1% en tasa interanual hasta alcanzar un máximo de seis meses de 910.505 unidades, recuperándose de una caída del 1,9% en noviembre. España lideró la subida con un fuerte aumento del 28,8%, seguida de Francia (1,5%). Sin embargo, entre los cuatro mayores mercados de la UE, se observaron descensos en Alemania (-7,1%) e Italia (-4,9%)

En el segmento de vehículos eléctricos de batería (VEB), las matriculaciones cayeron un 10,2% hasta las 144.367 unidades, debido a una importante disminución de las matriculaciones en Alemania (-38,6%) y Francia (-20,7%).

. Eurostat publicó ayer que en el mes de noviembre y con relación a octubre la producción en el sector de la construcción aumentó en cifras ajustadas estacionalmente un 1,2% en la Eurozona. En noviembre, y por segmento de mercado, la producción en construcción aumentó un 0,3% en la construcción de edificios, un 0,5% en la ingeniería civil, y un 1,2% en las actividades de construcción especializada.

En tasa interanual, en noviembre la producción en el sector de la construcción aumentó un 1,4% en la Eurozona tras haberse mostrado estable (0,0%) en el mes de octubre. En tasa interanual, y por segmento de mercado, la producción en la construcción aumentó del 1,6% en la construcción de edificios, un 4,5% en la ingeniería civil y un 0,9% en las actividades de construcción especializada.

. Según publicó ayer la Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, el índice de precios de la producción (IPP) de Alemania descendió el 0,1% en el mes con relación a noviembre, lectura que contrasta con el repunte del 0,2% que esperaba el consenso de analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPP de Alemania subió el 0,8% en el mes de diciembre (+0,1% en noviembre), algo por debajo del 1,0% que había proyectado el consenso. Esto supone el segundo mes consecutivo de crecimiento del IPP después de más de un año de deflación. Este comportamiento vino de la mano del aumento de los precios de los bienes de capital (1,8%), en particular para la maquinaria, los vehículos de motor, los remolques y los semirremolques. A su vez, los precios de los bienes de consumo no duraderos subieron en tasa interanual el 2,6% y los de los bienes intermedios el 0,1%. En sentido contrario, los precios de la energía cayeron un 0,2%, con los mayores precios de la calefacción urbana (17,2%) casi compensaron las caídas del gas natural (-5,6%), la electricidad (-1,3%), los productos derivados del petróleo (-4%) y el combustible para motores (-3,9%). Excluyendo la energía, el IPP de Alemania subió el 1,2% en tasa interanual en el mes de diciembre.

• EEUU

.Tras ser investido como presidente de los EEUU Donald Trump dijo que establecería nuevos aranceles del 25% a Canadá y México, probablemente desde el 1 de febrero. Además, Trump dejó abierta la posibilidad de un arancel universal, pero dijo que aún no está listo para eso. Trump también repitió la amenaza de aranceles a Europa a menos que aumente las compras de petróleo estadounidense.

Se espera que Trump firme pronto un memorando que ordene a las agencias federales que investiguen los déficits y las prácticas comerciales desleales con EEUU. Trump no se comprometió a imponer aranceles a China, diciendo que tendría reuniones y llamadas con el presidente chino Xi.

Por otro lado, Trump firmó varias otras órdenes ejecutivas, incluida la declaración de emergencia nacional en la frontera sur, obligando a los trabajadores federales a volver a sus oficinas, rescindiendo las regulaciones de inteligencia artificial, retirándose del Acuerdo Climático de París y de la OMS, dando marcha atrás en los esfuerzos para promover la adopción de vehículos eléctricos y eliminando las restricciones a la perforación de petróleo y gas. Trump también ordenó al

Fiscal General que retrasara la prohibición o fecha límite de venta de TikTok por 75 días, agregando que podría imponer aranceles a China si no acepta un acuerdo.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities