Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Richemont y Sector turístico, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

Richemont

Las ventas del 3T 2025 (octubre – diciembre) superan ampliamente las expectativas: +10% vs +0,9% esperado. Alcanzan máximos en un trimestre y marcan un hito importante: se puede crecer a pesar de que China siga débil (-18%).

Las ventas crecen +10% vs +0,9% esperado a tipo de cambio constante. Muestran una recuperación muy significativa e inesperada tras la atonía de los trimestres anteriores (+0% en 2T, +1% en 1T). Todas las geografías, canales y áreas de negocio baten las expectativas. El crecimiento de las ventas marca un hito relevante: se puede crecer en el sector a pesar de que China sigue débil (-18%). Aunque la visibilidad sigue siendo limitada, la recuperación en EE.UU. pasadas las elecciones y el buen tono en el resto de las geografías podría marcar un punto de inflexión.

La vuelta al crecimiento de las ventas devolverá apalancamiento positivo a unos márgenes que estuvieron muy presionados en 1S25 y el año debería ir mejorando progresivamente para un segmento del lujo, joyería o hard luxury, que se espera muestre más resiliencia que el de la moda y complementos o soft luxury. El segmento de Joyería (71% de las ventas y 90% del EBIT del grupo) es menos volátil y más resistente en momentos de incertidumbre que otras categorías de lujo porque es más “atemporal” y actúa como reserva de valor. La fuerte posición de caja neta (7.900 M€), que aumenta 1.800 M€ en el trimestre, refleja un elevado grado de conversión de ventas a cash flow. Su posicionamiento en el segmento premium con marcas icónicas (Cartier, van Cleef & Arpels) y fuerte distribución minorista aporta ventajas competitivas. Elevamos la recomendación a Comprar (desde Vender) y elevamos el precio objetivo hasta 180 CHF (desde 120 CHF).

Sector turístico

El Turismo podría seguir creciendo +4,0% 2025e en España.

Según Exceltur, el PIB turístico español podría crecer +4,0% en 2025 (en términos reales), que compara con el +6,5% de 2024, año récord para el sector. Se verá apoyado en el aumento de demanda global, la mayor capacidad de renta de los hogares, el creciente atractivo y reposicionamiento de los destinos españoles y la elevada conectividad hacia los mismos.

Opinión de Bankinter

Buenas noticias para el sector. Las previsiones de Exceltur superan ligeramente nuestras estimaciones para 2025, que sitúan el crecimiento en niveles de en torno a +3% en términos reales, es decir, sin contar inflación. Reiteramos recomendación de Comprar sobre el sector turismo, a través de aerolíneas (IAG), hoteles (Meliá, Booking y Airbnb) y servicios turísticos (Amadeus).

Por Departamento de Análisis Bankinter

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