Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -producción industrial, economía EEUU, desempleo, sentimiento de los consumidores, China…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Faes Farma (FAE): paga dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto de EUR 0,041 por acción;

• Inmobiliaria del Sur (ISUR): paga dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto de EUR 0,27 por acción;

• Oryzon Genomics (ORY): participa en LifeSci Advisors Corporate Access Conference;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Brunello Cucinelli (BC-IT): ventas e ingresos del 4T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según dio a conocer el viernes el Instituto Nacion al de Estadística (INE), la producción industrial se contrajo en España el 0,8% en el mes de noviembre con relación a octub re, en datos ajustados estacionalmente y por calendario. Por sectores de actividad, cabe destacar que la producción de bienes de consumo duradero aumentó el 1,4%, mientras que la de bienes de equipo descendió el 1,8% y la de energía el 1,5%.

En tasa interanual, y en datos ajustados estacionalmente y por calendario, la producción industrial baj ó en noviembre en España el 0,4% (+1,5% en octubre). Sin ajustes, la producción industrial bajó en Españ en noviembre el 3,4% frente al crecimiento del 6,5% que había experimentado en el mes de octubre.

Por sectores, y en índices corregidos de efectos estacionales y de calendario, la producción interanual de bienes de consumo duradero creció el 2,4% en noviembre, la de bienes intermedios el 0,3% y la de bienes de consumo no duradero el 0,9%. En sentido contrario, la producción de bienes de equipo bajó el 2,8% y la de energía el 1,9%.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó el viernes que la producción industrial de Francia aumentó un 0,2% en el mes de noviembre con relación a octub re, comportándose mejor de lo esperado por el consens o de analistas de FactSet, que había proyectado un descenso del 0,2% en el mes. El ligero repunte estuvo impulsado por una recuperación de la producción manufacturera, que creció el 0,2%(vs- 0,4% esperado), impulsada por un fuerte repunte en la fabricación de equipos de transporte (3,8%). Además, se observaron recuperaciones modestas en la producción de la minería y de la explotación de canteras, la energía, el suministro de agua y la gestión de residuos (0,1%), mientras que el crecimiento de la producción aumentó ligeramente en la construcción 0,3%)(.

En términos interanuales la producción industrial descendió en Francia el 1,1% en el mes de noviembre ( -0,9% en octubre), algo menos del 1,2% estimado por los analistas. A su vez, la producción manufacturera se contrajo en noviembre el 1.5% en tasa interanual (-1,7% en octubre), en su caso sensiblemente menos que la caída del 1,9% que había proyectado el consenso.

. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó el viernes que el consumo de los hogares en Francia aumentó un 0,3% en noviembre con relación a octubre . El consenso de analistas de FactSet esperaba, por su parte, un descenso de esta variable en el mes del 0,4%. La recuperación estuvo impulsada principalmente por el aumento del consumo de bienes de ingeniería (+0,9%), de bienes duraderos (+1,9%) y de otros bienes de ingeniería (+0,2%). Por su parte, el consumo de alimentos creció el 0,3%, mientras que el consumo de energía siguió disminuyendo el 0,8%, en gran medida debido a una nueva caída del consumo de electricidad.

En tasa interanual el consumo de los hogares subió e n Francia el 0,3% en el mes de noviembre (0,4% en octubre), comportándose igualmente mejor de lo esperado por l os analistas, que habían proyectado un descenso del 0,7%.

• EEUU

. El Departamento de Trabajo publicó el viernes que la economía de EEUU generó 256.000 puestos de trabajo no agrícolas netos en diciembre, tras una revisión a la baja de 212.000 puestos en noviembre (desde los 227.000 estimadas inicialmente). Las cifras de octubre también se ajustaron, lo que resultó en una revisión a la baja combinada de 8000. para octubre y noviembre. Los analistas del consenso de FactSet esperaban una lectura muy inferior, de 153.000 empleos netos en diciembre. En el mes de diciembre se generaron 223.000 empleos privados netos (182.000 en noviembre), cifra también muy superior a la de 136.500 empleos esperados por los analistas.

En diciembre, el empleo tendió al alza en atención s anitaria (46.000), gobierno (33.000) y asistencia social (23.000). Además, el comercio minorista agregó 43.000 puestos de trabajo. En sentido contrario, se destruyó empleo en la industria manufacturera (-13.000). En 2024 la creación de empleo no agrícola mensual media fue de 251.000 puestos de trabajo.

Por su parte, la tasa de desempleo bajó en diciembre en EEUU hasta el 4,1% desde el 4,2% de noviembre. En este caso los analistas esperaban que se mantuviera estable en el 4,2%. En el mes analizado el número de desemple ados disminuyó en 235.000, hasta los 6,886 millones, mientras que los niveles de empleo aumentaron en 478.000 empleos, hasta los 161,661 millones. A su vez, la tasa de participación en la fuerza laboral se ma ntuvo sin cambios en el 62,5%, y la relación empleo-población aumentó hasta el 60% desde el 59,8%.

Por otra parte, señalar que los ingresos medios por hora aumentaron el 0,3% en diciembre con relación a noviembre, en línea con lo esperado por los analistas, mientras que en tasa interanual crecieron el 3,9%, algo menos que el 4,0% que lo habían hecho en noviembre y que era lo esperado por el consenso.

Finalmente, decir que el número de horas medias de trabajo semanales se mantuvo en diciembre estable en las 34,3 horas, que era además lo esperado por los analistas.

Valoración: lecturas que en conjunto mostraron un mercado laboral estadounidense muy sólido y que superaron con cr eces lo esperado por los analistas. Tal y como adelantamos que ocurriría, los datos no pasaron indiferentes en los mercados financieros: dólar al alza; bonos a la baja y rendi mientos sensiblemente al alza; y bolsas a la baja. En este caso los buenos datos macroeconómicos fueron negativos para los inv ersores, que ven en ellos la confirmación de que, p or el momento, la Reserva Federal (Fed) va a hacer un alto en su proceso de reducción de sus tipos de interés de referencia, ya que ni el nivel actual de la inflación ni el momento por el que atr aviesa el mercado laboral justifican una política monetaria más laxa.

Tras la publicación de los datos, y según reflejó Ba rron’s, la herramienta FedWatch de CME daba una probabilidad de que las tasas se mantengan estables hasta junio del 42,6% frente al 27,3% anterior. Además, y hasta finales deaño, las probabilidades de que no haya recortes aumentaron del 13,4% al 25,9%. Las probabilidades de que haya un solo recorte aumentaron igualmente, al 39,8% desde el 32,4%. Por último, destacar que las probabilidades de un recorte en enero bajaron del 10,7% hace una semana y del 6,4% el jueves al 2,7%.

. La lectura preliminar de enero del índice de sentimiento de los consumidores de EEUU, que elabora con periodicidad mensual la Universidad de Michigan, bajó hasta los 73,2 puntos desde los 74,0 puntos de la lectura final de diciembre, quedando muy en línea con los 73,3 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet.

En enero el subíndice de expectativas bajó hasta los 70,2 puntos desde los 73,3 puntos de diciembre, mientras que el subíndice que mide la percepción que tienen los inversores de las condiciones actuales subió hasta los 77,9 puntos desde los 75,1 puntos del mes anterior. La divergencia de enero en las opiniones sobre el presente y el futuro refleja una disminución de las preocupaciones sobre el coste de vida actual este mes, pero un aumento de las preocupaciones sobre la trayectoria futura de la inflación .

A su vez, las expectativas de inflación para el año próximo a umentaron hasta el 3,3% en su lectura preliminar de enero desde el 2,8% de diciembre, situándose al nivel más elevado en ocho meses. Po r su parte, las expectativas de inflación a largo plazo también aumentaron hasta el 3,3% desde el 3,0% de diciembre.

• CHINA

. Según datos de la Dirección General de Aduanas, el superávit comercial de China aumentó hasta los $ 104.840 millones en diciembre, desde los $ 75.310 millones del mismo mes del año anterior, y superando también las previsiones del consenso de analistas de un superávit de $ 99.800 millones. La cifra es la mayor registrada desde el mes de febrero, impulsada por un repunte de las exportaciones. En concreto, las exportaciones aumentaron un 10,7% en tasa interanual, superando las estimaciones de un aumento del 7,3%, y acelerándose desde el incremento del 6,7% del mes de noviembre, ya que los manufactureros anticiparon sus pedidos en previsión de la aplicación de nuevas tarifas por parte del nuevo Gobierno de EEUU.

Mientras, las importaciones aumentaron un 1,0% en tasa interanual de forma inesperada en diciembre, tras haber caído un 3,9% en noviembre, y superando las previsiones de una caída del 1,5%, ya que los gestores de las fábricas se a seguraron con premura los productos tecnológicos en anticipación unos controles de exportación más rígidos por parte de los EEUU. De esta forma, el superávit comercial con EEUU se redujo hasta los $ 33.500 millones en diciembre, desde los $ 34.900 millones de noviembre.

En el total del ejercicio 2024, el superávit comercial fue de $ 992.160 millones, con las exportaciones aumentando un 5,9%, hasta los $ 3,58 billones, mientras que las importaciones aumentaron un 1,1%, hasta los $ 2,59 billones.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities