Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -BCE, IPC Eurozona, desempleo, déficit comercial EEUU…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Redeia (RED): paga dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto de EUR 0,2 por acción;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Jefferies Financial Group (JEF-US): 4T2024;

• UniFirst Corp. (UNF-US): 1T2025;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. El Banco Central Europeo (BCE) publicó ayer que las expectativas medianas de inflación de los consumidores de la Eurozona para los próximos 12 meses aumentaron hasta el 2,6% en noviembre desde el 2,5% de octubre. Las expectativas medianas de inflación a tres años también aumentaron al 2,4%, un nivel registrado por última vez en julio de 2024, desde el 2,1% en octubre, que fue el nivel má s bajo desde febrero de 2022. A su vez, la incertidumbre sobre las expectativas de inflación para los próximos 12 mese s se mantuvo sin cambios en su nivel más bajo desdefebrero de 2022.

Por otra parte, las expectativas que manejan los consumidores sobre el crecimiento de sus ingresos para los próximos 12 meses se mantuvieron sin cambios en el 1,1%, mientras que las expectativas de crecimiento del gasto aumentaron hasta el 3,5%, el nivel más alto desde abril de 202 4.

Por último, el BCE señala que las expectativas de crecimiento económico en la Eurozona para los próximos 12 meses se volvieron más negativas, para situarse en el -1,3%, en comparación con el -1,1% en octubre , mientras que las expectativas para la tasa de desempleo a 12 meses aumentaron al 10,6%, desde el 10,4% en octubre.

. Según la estimación preliminar del dato, dada a conocer por Eurostat, el índice de precios de consumo (IPC) de la Eurozona repuntó el 0,4% en el mes de diciembre con relación a noviembre , más del 0,2% esperado por el consenso de analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPC de la Eurozona repuntó en di ciembre el 2,4% desde el 2,2% de noviembre. En este caso la lectura sí estuvo en línea con lo esperado por el consenso de analistas. Por componentes, cabe destacar que el crecimiento de los precios de los servicios se aceleró en diciembre (4,0% vs 3,9% de noviembre). Por su parte, el crecimiento de los precios de los alimentos, alcohol y tabaco se mantuvo estable (2,7%), mientras que el de los precios de los bienes industriales no energéticos se desaceleró ligeramente (0,5% vs 0,6% de noviembre). A su vez, los precios de la energía volvieron a crecer en diciembre (0,1% vs -2,0% de noviembre).

A su vez, el IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos, alcohol y el tabaco y los precios de la energía, subió el 0,5% en el mes de diciembre con relación a novie mbre, mientras que en tasa interanual subió el 2,7% , misma tasa que en el mes precedente y en línea con lo esperado por el consenso.

Valoración: de igual manera que ha ocurrido en España y Alemania,la inflación general repuntó en el mes de diciembr e en la Eurozona, aunque en su caso el repunte estuvo en línea con lo esperado, moderado por el “mejor” comp ortamiento que tuvo esta variable en otros países de la región, co mo fue el caso de Francia e Italia, donde parece que se ha estabilizado. No obstante, este repunte, en gran medida producto de los efectos base que, de forma negativa, vienen afectando a los precios de la energía en los últimos meses, creemos que, sibien no se puede decir que sea el final del proceso desinflacionista en la región, sí supone un alto en el mismo. El repunte de la tasa interanual de crecimiento de los precios de los servicios, por su parte, no creemos que haya gustado mucho a los miembros del Consejo de Gobierno del BCE, los cuales deberán decidir si a finales de mes optan nuevamente por rebajar las tasas de interés de referencia del banco central, algo que el comportamiento reciente de los precios de los bonos parece poner en entredicho.

. Eurostat publicó ayer que la tasa de desempleo ajustada estacionalmente en la Eurozona se situó en el 6,3% en el mes de noviembre, sin cambios con relación a octubre y en línea con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. En noviembre de 2023 esta tasa era del 6,5%. Las tasas de desempleo más elevadas entre los países de la Eu rozona siguieron siendo en noviembre las de España, con una del 11,2% (11,2% en octubre) y la de Grecia, con una del 9,6% (9,8% en octubre).

En sentido contrario, las tasas de desempleo más baj as eran la de Malta (3,0%) y la de Alemania (3,4%).

Eurostat estima que 10,819 millones de personas estaban oficialmente desempleadas en la Eurozona en el mes de noviembre, 39.000 menos que en octubre. En comparación con noviembre de 2023, el desempleo disminuyó en 333.000 personas en la Eurozona.

. El índice de gestores de compra del sector de la construcción de la Eurozona, el PMI construcción que ela bora S&P Global, repuntó en el mes de diciembre hasta los 42 ,9 puntos desde los 42,7 puntos de noviembre, pero se mantuvo en territorio negativo. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

El mes de diciembre representa el trigésimo segundo mes en el que de forma consecutiva se contrae en términos mensuales la actividad de la construcción en la Eurozona. En esta ocasión la contracción de la misma estuvo im pulsada por fuertes caídas en los nuevos pedidos, el empleo y las compras. La construcción de viviendas fue el segmento más débil, mientras que las presiones sobre los precios aumentaron a su nivel más elevado en diez meses, aunque todavía po r debajo de la media histórica. Los retrasos en la cadena de suministro empeoraron por segundo mes, y las empresas se mantuvieron pesimistas sobre el año que viene.

En las principales economías de la región, el PMI construcción de Alemania bajó en diciembre hasta los 37,8 puntos desde los 38,0 puntos de noviembre, situándose a su nivel más bajo en 8 meses, mientras que el PMI construcc ión de Francia lo hacía hasta los 42,6 puntos desde los 43,7 puntos del mes precedente. Por su parte, el PMI construcción de Italia subía en diciembre hasta los 51,2 puntos desde los 48,5 puntos del mes de noviembre señalando expansión del sector por primera vez en 9 meses.

. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó ayer que, según su estimación preliminar del dato, el índice de precios de consumo (IPC) subió en el mes de dici embre el 0,2% con relación a noviembre , lectura que estuvo en línea con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. El repunte fue consecuencia principalmente del aumento de los precios de los servicios, en particular en el transporte.

En tasa interanual el IPC de Francia subió en el mes de diciembre el 1,3% (1,3% en noviembre), algo menos que el 1,4% que esperaban los analistas. En el mes y en tasa interanual el crecimiento de los precios de la energía se aceleró (1,2% vs – 0,7% en noviembre), pero esto se vio compensado por la desaceleración del crecimiento de los precios de los alimentos (0% vs 0,2% en noviembre), que se estancó. Además, el crecimiento se mantuvo estable para los precios del tabaco (8,7%) y para los precios de los servicios (2,3%). Por su parte, los precios de productos manufacturados siguieron cayendo (-0,4% vs -0,3% en noviembre).

Por su parte, la inflación subyacente , que excluye en su cálculo los precios de los alim entos no procesados y de la energía, subió en diciembre hasta el 1,5% desde el 1,4% del mes precedente.

Por último, y también según la lectura preliminar da da a conocer por el INSEE, el IPC armonizado de Francia repuntó el 0,2% en el mes de diciembre con relación a noviembr e, mientras que en tasa interanual lo hizo el 1,8% (1,7% en noviembre). Ambas lecturas estuvieron en línea con lo esperado por el consenso de analistas.

• EEUU

. El Departamento de Comercio de EEUU publicó ayer que el déficit comercial del país se elevó a los $ 78.2 00 millones en el mes de noviembre, cifra superior a los $ 73.600 millones alcanzados en el mes de octubre y algo superior a los $ 78.000 millones que esperaban los analistas del consenso de FactSet.

En noviembre las exportaciones estadounidenses aumentaron un 2,7% con relación a octubre, hasta un máximo histórico de $ 273.400 millones ($ 273.200 millones esperados), lideradas por las ventas de otros productos derivados del petróleo, automóviles de pasajeros, preparaciones armacéuticas,f petróleo crudo, materiales plásticos, camiones, autobuses y vehículos especiales y motores de aeronaves civiles.

Por su parte, las importaciones estadounidenses aumentaron en noviembre el 3,4%, hasta los $ 351.600 millones ($ 351.700 millones esperados), lideradas por las compras de alimentos, piensos y bebidas, semiconductores, automóviles de pasajeros, aeronaves civiles, oro no monetario y petróleo crudo.

El déficit comercial de EEUU se mantuvo prácticamentesin cambios con China ($ -25.400 millones vs $ -25.500 millones en octubre) y México ($ -15.400 millones), pero se amplió con la Unión Europea ($ -20.500 millones vs $ -17.100 millones).

. El Departamento de Trabajo publicó ayer que el número de puestos vacantes (informe the Job Openings and Labor Turnover Survey; JOLTS) aumentó en 259.000 empleos en el mes de noviembre con relación a octubre , hasta los 8,098 millones de empleos ofertados. La lectura superó los 7,70 millones de empleos ofertados que esperaban los analistas del consenso de FactSet. En noviembre el número de puestos de trabajos vaca ntes aumentó en los servicios profesionales y empresariales (+273.000), en las finanzas y los seguros (+105.000) y en los servicios educativos privados (+38.000), pero disminuyó en el sector de la información (-89.000).

Por su parte, el número de contrataciones y despidos totales varió poco en diciembre, hasta situarse en los 5,3 millones y 5,1 millones, respectivamente. Dentro de las separaciones, el número de renuncia s voluntarias disminuyó en noviembre en 218.000 hasta los 3,065 millones, su nivel más bajo desde agosto de 2020, mientras que el número de despidos se mantuvo estable alrededor de los 1,8 millones. Por su parte, la tasa de abandono, una métrica que mide el abandono voluntario del trabajo como proporción del empleo total, cayó al 1,9% desde el 2,1% del mes anterior.

. El índice de gestores de compra del sector servicios de EEUU, que elabora the Institute for Supply Management (ISM), el ISM servicios, subió en diciembre hasta los 54 ,1 puntos desde los 52,1 puntos de noviembre, superando de este modo los 53,0 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

La mayoría de los subíndices de servicios mejoraron en diciembre, incluida la producción y los nuevos pedidos, mientras que el empleo retrocedió. Los precios de los insumos aumentaron marcadamente en el sector servicios, lo que indica que persisten las presiones inflacionarias que podrían preocupar a las autoridades.

• JAPÓN

. Según datos oficiales, el índice de confianza de los consumidores disminuyó en Japón hasta los 36,2 puntos en diciembre, desde los 36,4 puntos del mes anterior, y se quedó corto también con respecto a la previsión de 36,6puntos que manejaban los analistas. El sentimiento acerca de la compra de bienes duraderos se debilitó (29,4 puntos vs 29,9 puntos; noviembre) y las opiniones sobre los medios de vida en general se suavizaron ligeramente (34,1 puntos vs 34,3 puntos; noviembre). Al mismo tiempo, la confianza en el crecimiento de los ingresos se mantuvo estable (en los 40,2 puntos), mientras que el optimismo sobre el empleo cayó de forma marginal (41,0 puntos vs 41,2 puntos; noviembre).

Por el Departamento de Análisis de Link Securities